美股2018和史上三大崩盤驚人相似

摘要：加速上漲-第一次下跌-反彈-再度下跌的規律，差不多的降幅和間隔時間，都讓今天的美股，和1929年大蕭條、1987年美股暴跌，以及1990年日本股市的泡沫破滅，有著高度相似性。

從歷史經驗來看，美股最近的兩輪大跌，似乎有可能是市場崩潰的前奏。

財經部落格Acting Man網站Dimitri Speck撰文警告，美股正處在最危險的時期，現在的狀況和歷史上的三大崩盤非常相似。

他分析了1929年大蕭條和1987年美股的兩次大跌，以及1990年日本股市的崩盤，發現這三次典型的大跌中，都出現了以下關鍵特徵：

沿著一根明顯的趨勢線的爬升；

在周期尾期加速攀高；

對趨勢線的測試；

反彈；

打破趨勢線。

而在趨勢線被打破後，“瀑布式下跌”出現在1929、1987的美股和1990的日股中。回顧一下這三次大跌前後的走勢：

我們再來看一下2016年以來的標普500。這種狀況非常相似——價格沿趨勢線穩步爬升，然後加速攀至頂峰，第一次測試趨勢線未果，反彈出現，然後在第二次測試中徹底潰堤。

Dimitri Speck統計發現，過去的三次大跌，加上2018年的美股，從股價頂點到向下突破趨勢線，時長大約都在50天左右。這一輪的高點在1月26日，而到上周五跌破趨勢線，一共是56個交易日。

所以，如果我們把這四次的市場走勢放在一起，加速上漲-第一次下跌-反彈-再次下跌的趨勢，可以得到較好的重疊。

除去橫向的時間相似性之外，1929、1987和1990年三次大跌縱向的降幅，也十分相像。

不過，大跌之後的市場走勢，卻出現了一些分化。1929年的大蕭條和1990年日本的泡沫破滅時期，股市都一瀉千里，陷入了漫長的熊市，日本用了十多年才慢慢開始橫盤調整；但1987美股那一次，儘管出現了單日暴跌22.61%的驚人幅度，但市場的記憶卻非常短暫，很快就重回溫和上漲。