兩大因素暗示金價即將反彈

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　　來源：圖表家

　　兩大因素暗示金價即將反彈

　　周四，隨著美元反彈，金價再次回落，在20個月低點上方徘徊。

　　紐交所黃金12月期貨交易價格結束了連續四天的上漲，下跌1%至每盎司1190.50美元。

　　加息、低通脹、美元走強和股市上漲削弱了投資者對黃金的興趣。

　　自2007年至2008年全球金融危機爆發以來，黃金相對於標準普爾500指數期貨的交易價格處於最低水準，黃金ETF資金流出規模越來越龐大。

　　這種負面情緒在衍生品市場表現得最為明顯，投資者和投機者似乎都對黃金失去了信心。

　　CFTC報告顯示，8月14日大型投機者目前做空黃金215，467手，相當於670噸黃金，達到25年來最大的空頭頭寸。

　　澳新銀行（ANZ）指出，自1993年商品期貨交易委員會首次收集數據以來，空頭頭寸（押注黃金下跌）是最高的。這也是自2001年以來投資者首次進入淨空頭頭寸（總空頭頭寸超過總多頭頭寸）。

　　澳新銀行（ANZ）分析師（Daniel Hynes和Soni Kumari曾表示：“如此極端的空頭頭寸水準，將導致黃金價格上漲。”

　　1999年，黃金空頭頭寸增加了5倍，達到當時創紀錄的8萬份合約。此後不久，金價在兩個月內從250美元/盎司上漲了16%，至290美元/盎司。

　　在2005年7月和2016年1月，空頭頭寸再次飆升，在隨後的三個月裡，金價分別上漲了12%和14%。在這兩種情況下，淨多頭頭寸都非常接近於負值。

　　此外，基金經理的黃金淨空頭頭寸也達到了200多噸。

　　從上圖可以看到，儘管現在地緣政治問題、新興市場崩潰的威脅以及全球貿易戰加劇等情況仍然存在，但投資者對股市過於樂觀，VIX指數逐漸上升都意味著黃金價格有望迎來反彈。

責任編輯：吳化章