貓眼上市：一艘忒修斯之船的起航

文 | 闌夕

當貓眼電影從美團分拆出去的時候，它的整體估值在當時低於作為競爭對手的微影時代和淘票票，且讓出控股權的做法，更是引起業內一片驚詫。

當時，成為貓眼新任CEO的鄭志昊在解釋為何要將高達57.4%的股份交到光線傳媒（以及光線控股）手上的時候不無坦誠的表示，這是要向產業上遊進發的一份「投名狀」，如果不讓光線成為大股東，就無法獲得真正責無旁貸的資源支持，亦滿足不了貓眼向產業鏈上遊拓展過程中對內容資源的饑渴。

鄭志昊有句話讓人印象深刻——「做對的事情，而不是做容易的事情」——在時隔三年之後，事實證明了選擇的艱難與其回報是成正比的：貓眼已是中國最大的在線娛樂票務平台，甚至連一度是第二玩家的微影時代都被並入其中，如同貪食蛇的積累遊戲那樣，它也終於率先站在了IPO的舞台中央。

愚者千慮，必有一得。

在招股說明書裡，票務交易只是貓眼陳列出來的三大業務之一，與之相比，另外兩項——內容服務和在線社區——的崛起更加值得注意，因為此條路徑在一定程度上是「反常」的。

無論是豆瓣還是時光網，都是從內容到交易的發展次序，這是互聯網的普世邏輯：先把流量做出規模，再用漏鬥的方式逐層變現，轉化即效率。

在這樣的產品結構裡，交易功能是一個可選項，是在平台有了充足的內容儲備和用戶黏性之後，小心翼翼外探邊界的行為，社區運營素有「談錢傷感情」的風險，指的就是商業化和用戶體驗的平衡難以把握，孰輕孰重都容易出問題。

然而貓眼是反過來的，它從一開始就從消費切入市場，和用戶之間建立的是「非常純粹的金錢關係」，在把提供買票服務這件事情做完做透之後，再才擴展到了媒體、社區、娛樂等領域，滲透沉澱。

這似乎是移動互聯網和桌面互聯網的根本差別所致，前者造就的物種，是由場景決定的，買電影票是一個強需求，所以只要佔據了這個場景，就能獲得用戶入口，而PC時代的網站和服務是割裂的，商業價值的兌現往往要繞上一大段路，做足鋪墊功夫。

所以貓眼——甚至包括格瓦拉、淘票票這些競爭對手——都可以直率的在商言商，在水草豐潤之處跑馬圈地，最後憑借草場大小比拚實力。

王慧文曾經講過美團涉足新興業務的判斷，排序最靠前的標準就是市場是不是正確的——「沒有企業可以超越市場的發展空間和速度」——顯然，貓眼就是這麽一個增長和規模都足夠可觀的市場。

這也是鄭志昊之所以在貓眼上市致辭中感謝娛樂行業的原因。鄭志昊特意強調“1896年是電影在中國的起點，1896也是貓眼與行業夥伴繼續成長的新起點。我們將‘不負時代，堅定成長’！”。

從歷史來看，中國在線票務平台的繁榮，和中國電影行業的爆發式增長，是呈線性相關的，早在2016年，中國電影銀幕數量就超過了美國，位居全球之冠，近四年來超過10%的年均票房增幅，更是讓2018年完成了600億人民幣總票房的里程碑，考慮到人均觀影頻次距離發達國家仍有追趕空間的因素，這個產業的熱度距離上限還很遙遠。

與此同時，數字科技幾乎「格式化」了人們的生活方式，比如移動支付、在線付費、社交媒體等等，能夠使用智能手機處理的事情越來越多，王興甚至在美團點評的上市當日致辭感謝賈伯斯，沒有他和蘋果公司掀起的移動互聯網浪潮，包括美團點評在內，今天的很多公司都是不會存在的。

貓眼同樣是「大勢所趨」的受益者之一，它和美團作為最初母體的基因高度一致，始終不曾固定邊界，從團購到O2O再到生活服務，可以非常清晰的看到雪球從山巔滾下是如何積蓄力量的，最終，貓眼的觸角遍及娛樂產業的消費端和產業端，把垂直市場難以建立競爭壁壘的問題，用端對端的連接能力覆蓋掉了。

直到這項工作完成之後，馬化騰才在知乎為產業互聯網「帶節奏」，用「百年孤獨」的敘述技巧來說，就是鄭志昊或許在此刻會想到那個決定讓貓眼「吃百家飯」的下午。

目前，除了光線系作為貓眼的控股方持股之外，微影時代和騰訊、美團也擁有不低的股份，有媒體曾感慨道，在這其中每1%的股份分配背後，都可以牽扯出一段競爭和糾葛。

然而無論敵友，貓眼都能春風化雨的融為己有，不止是美團為這個「親兒子」輸送流量，騰訊的微信也始終將其列為錢包欄目裡唯一提供“電影演出賽事購票服務”的第三方產品；接著與光線傳媒這些上遊影業的合作關係，貓眼更是從「羞羞的鐵拳」、「邪不壓正」等影片項目裡拿到了主控發行的地位，把營收拓展到了電影本身的品質和成績上面。

得道多助，誠不我欺。

古羅馬帝國的哲學家普魯塔克提出過一個名為「忒修斯之船」的概念，他說假如有一艘在海上不間斷航行了好幾百年的船，只要一塊木板腐爛了，它就會被替換掉，以此類推，直到所有的零組件都不是最開始的那些了，那麽這艘船是否還是原來的那艘船呢？

貓眼的發展，或許就在不經意間，演繹並詮釋了這份哲學上的思辨。

以下為貓眼CEO鄭志昊致貓眼員工的公開信《不負時代，堅定成長》：

各位貓眼的夥伴們：

今天，貓眼娛樂在港交所主機板掛牌上市，我們邁入了一個新的發展階段。

登陸資本市場，讓我們擁有了一個走向世界的舞台。成為一家公眾公司，也對我們提出了更高的要求。

“能力有多大，責任就有多大”。作為“互聯網+娛樂”平台，貓眼要承擔起平台的責任，通過科技和創新的力量，讓娛樂更簡單；持續為用戶和行業創造長期價值。

鄭志昊在上市後的公開信中強調，“作為‘互聯網+娛樂’平台，貓眼要承擔起平台的責任，通過科技和創新的力量，讓娛樂更簡單；持續為用戶和行業創造長期價值。”

上市只是一個里程碑，不是目標。我們不必關注資本市場短期波動，堅持做正確的事情，為用戶和行業提供更好的產品和服務，堅定的助力行業成長，堅定與夥伴們共同成長。只有做時間的朋友，做時代的朋友，才能獲得真正的成長。

感謝每一位貓眼小夥伴們，感謝股東和行業夥伴們對我們的支持。

1896年是電影在中國的起點，代碼“1896”也是貓眼與娛樂行業，與夥伴們堅定成長的新起點。

讓我們不負時代，堅定成長。

祝貓眼的夥伴們、朋友們春節快樂！

貓眼娛樂CEO

鄭志昊

2019.2.4