A股五大行“拚子”：工行建行擅“養基” 中行租賃最賺錢

2019-04

文 |呂東

A股市場五大國有銀行子公司布局涵蓋基金、保險、租賃等多個領域

近年來，A股工農中建交這五大行一直在加大綜合化經營平台的構建，通過持續擴大綜合經營版圖以充分發揮協同效應。目前，A股市場五大國有銀行除商業銀行主體業務外，還涵蓋基金、保險、金融租賃等多個領域。

近日，五大國有銀行均已披露2018年年報，《證券日報》記者根據年報披露數據，對國有大行的子公司對比發現，去年上述國有大行子公司業務規模穩步擴張，集團綜合化經營效率進一步提升。

基金業務：工銀瑞信盈利居首

背靠擁有強大資源優勢的銀行股東，讓銀行系基金公司在銷售渠道等方面具有諸多先天優勢，並成為基金行業一支重要的力量。而近年來，銀行系基金公司的規模也得以快速發展。

年報顯示，截至去年年末，工行旗下的工銀瑞信基金管理有限公司在資產規模和淨利潤兩大指標上，均優於其他國有大行，而建行旗下的建信基金管理有限責任公司在管理資產規模上則保持領先態勢。

工銀瑞信基金管理有限公司擁有公募基金、QDII、企業年金、特定資產管理、社保基金境內（外）投資管理人、RQFII、保險資管、專項資產管理、職業年金、基本養老保險投資管理人等多項業務資格。截至2018年年末，工銀瑞信旗下管理122隻公募基金和逾520個年金、專戶、專項組合，管理資產總規模1.31兆元，總資產91.03億元，淨資產78.01億元，全年實現淨利潤14.96億元。

由建行持股65%的建信基金在2018年各項經營業績再創新高，並保持了其在資產管理規模上的優勢地位。截至2018年年末，建信基金管理資產總規模達到1.62兆元，其中公募基金規模為6331.39億元，居行業第三位。截至去年年末，建信基金資產總額59.54億元，淨資產47.22億元；2018年實現淨利潤11.46億元。

中銀基金去年穩步拓展資產管理業務，盈利水準持續提升，綜合實力進一步增強。截至去年年末，中銀基金資產總額40.6億元，淨資產30.20億元；全年實現淨利潤9.73億元。中銀基金截至2018年年末的資產管理規模為7692億元。其中，公募基金資產管理規模4011億元，非貨幣理財公募基金資產管理規模1876億元。

農銀匯理基金管理有限公司由農行持股51.67%。截至2018年12月31日，農銀匯理基金總資產32.97億元，淨資產29億元；全年實現淨利潤4.39億元。交銀施羅德基金管理有限公司旗下多隻公募基金去年業績表現突出，交銀阿爾法核心、交銀優勢行業和交銀榮祥保本等3隻基金全年業績在同類型基金中排名第一。截至去年年末，其管理資產規模達4388.76億元（含旗下兩家子公司）。

保險業務：建信人壽內地業務領跑

五大行旗下均有壽險子公司，其中，中行擁有中銀人壽及中銀三星人壽兩家壽險公司。與銀行系基金公司形成鮮明對比的是，這些銀行系保險公司盈利能力有限，個別公司去年還出現了虧損。此外，中行、建行還同時擁有財險牌照。

建信人壽由建行持股比例為51%，2018年，建信人壽財務效益持續向好，業務規模、淨利潤等核心指標位列銀行系同業首位。截至2018年年末，建信人壽資產總額1324.28億元，淨資產104.29億元；2018年實現淨利潤6.15億元。根據會計準則要求，建信人壽2018年尚未實施新金融工具準則。

中行通過中銀三星人壽在中國內地經營人壽保險業務。截至去年年末，中銀三星人壽資產總額148.05億元，淨資產12.91億元。其全年實現規模保費收入72.04億元，淨利潤0.35億元。此外，中行通過中銀人壽在我國香港地區經營人壽保險業務。截至去年年末，中銀人壽資產總額1324.15億港元，淨資產83.17億港元；其全年實現淨利潤8.54億港元。

從其他幾家銀行系保險公司來看，截至2018年年末，工銀安盛總資產1190.41億元，淨資產134.68億元，全年實現淨利潤0.94億元；交銀康聯人壽總資產突破400億元，綜合投資收益率6.31%；農銀人壽總資產839.93億元，淨資產45.99億元。

在財險方面，截至去年年末，中銀保險資產總額126.06億元，淨資產39.69億元，全年實現保費收入60.5億元，淨利潤2.05億元。建信財險資產總額11.11億元，淨資產6.41億元；2018年實現淨利潤-0.99億元。

租賃業務：中銀航空租賃淨利居首

在租賃業務方面，工銀租賃在資產規模上領先於其余4家銀行系租賃公司，而中銀航空租賃2018年則保住了淨利潤頭名的位置。

作為目前國內注冊資本規模最大的金融租賃公司，工銀金融租賃主要經營航空、航運及能源電力、軌道交通、裝備製造等重點領域大型設備的金融租賃業務，從事租賃資產交易、投資資產證券化、資產管理、經濟谘詢等多項金融與產業服務。截至2018年年末，工銀租賃總資產2715.04億元，淨資產325.72億元，全年實現淨利潤32.15億元。

中行通過中銀航空租賃經營飛機租賃業務，截至去年年末，中銀航空租賃已發行股本11.58億美元；資產總額182.56億美元，淨資產41.99億美元。2018年，中銀航空租賃全年實現淨利潤6.2億美元（大約42.6億元人民幣）。

此外，交銀金融租賃2018年實現淨利潤27.37億元，同比增長13.62%。截至去年年末，交銀金融租賃資產餘額達2204.07億元，較2017年年末增長10.2%。截至2018年年末，建信租賃資產總額1473.86億元，淨資產144.72億元；2018年實現淨利潤13.15億元。截至2018年12月31日，農銀金融租賃總資產456.25億元，淨資產94.97億元，全年實現淨利潤1.69億元。