21世紀經濟報導 谷楓 北京報導
2018天津夏季達沃斯論壇上，在“動蕩的市場”（StormyMarkets）分論壇期間，中國證監會副主席方星海再次表示對中國推進金融業及資本市場對外開放充滿信心，他特別指出“滬倫通”有望年內推出。
2018天津夏季達沃斯論壇上，在“動蕩的市場”（Stormy Markets）分論壇期間，中國證監會副主席方星海再次表示對中國推進金融業及資本市場對外開放充滿信心，他特別指出“滬倫通”有望年內推出。
對外開放是2018年資本市場改革的主要方向，無論國務院層面頂層設計還是證監系統內部會議，對外開放都被屢次提及。
9月18日，2018天津夏季達沃斯論壇上，在“動蕩的市場”（Stormy Markets）分論壇期間，中國證監會副主席方星海再次表示對中國推進金融業及資本市場對外開放充滿信心，他特別指出“滬倫通”有望年內推出。
這並非近期證監會高層首次提到資本市場對外開放加速，在8月26日證監會主席助理張慎峰出席某活動時，也專門提到證監會要加快擴大資本市場對外開放，包括進一步優化滬深港通交易機制，抓緊推進滬倫通各項準備工作，爭取年內推出。積極支持A股納入富時羅素國際指數，修訂QFII、RQFII制度規則等。
2018年即將進入第四季度，記者了解到上述的數項工作都將在2018年的最後三個月中加速推進，爭取年內落地。
其中在近期，富時羅素公司將就是否將 A 股納入其主要指數以及納入比例做出最終決定。另外，在9月初證監會發布了《上海證券交易所與倫敦證券交易所市場互聯互通存托憑證業務監管規定（試行）》征求意見稿之後，上交所、登記結算公司等機構也在緊鑼密鼓抓緊制定滬倫通具體的細則，並且有望在近期發布。
對此，興業銀行首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事魯政委9月18日接受21世紀經濟報導記者採訪時講道：“從不同的角度傳出來的資訊來看，證監會的幾位長官人無論在談股票市場還是在談期貨市場的時候，都主張對外開放寧可快一些，不要慢一些，這也表示今年資本市場各項對外開放政策落地的速度會非常快。”
根據記者梳理的情況顯示，四季度資本市場對外開放的重要核心內容是加速外資配置國內資本市場的比重，其中推動滬倫通年內開通，推進 A 股納入富時羅素指數都在這一層含義中。
兩項制度在今年內落地也將為A股市場貢獻不小的新增資金，這也將進一步提升中國市場在外資投資者資產配置中的比重。
根據太平洋證券總裁助理、研究院院長魏濤測算，如A股被納入富時羅素指數，預計初始權重為5%，後續將增至32%，根據目前該指數約1.5兆美元的規模，長期來看理論上有望給A股帶來5000億美元以上增量資金。
而滬倫通方面，根據申萬巨集源測算，假設上證180成分股全部在倫交所實現GDR的發行，5年總體融資規模為8900億左右，年均融資規模為1780億左右。因為此次滬倫通設定了DR和基礎證券的轉換，也就是說融資的金額將在很大程度上可以轉換至境內市場。
此前方星海在接受媒體採訪時也指出，當前國際機構投資者普遍低配中國資產。隨著中國經濟地位和人民幣國際重要性的不斷上升，今後一個時期，外資資產配置流入增加將是一個常態，這種背景下監管層將繼續積極建立對外開放的投資管道。
事實上，隨著今年證監會大幅擴大滬深港通每日交易額度，A股平穩納入MSCI指數以及放開符合條件外國人在 A 開戶，外資已經出現了逐漸加配國內資本市場的跡象。
截至上周，外資對於A股市場投入持續體現出淨流入也是佐證。據統計，上周，滬港通北上資金累計淨流入3.99億元，深港通北上資金累計淨流入3.95億元，合計流入7.94億元，兩市北上資金流入佔A股成交額之比日均為0.04%，與此同時，滬、深港通開通至今北上資金累計達5718億元。
隨著外資逐漸加大配置國內資本市場的比重，市場也在發生一些變化，海外投資者的投資行為或正在影響國內投資人資產配置的行為。
魯政委則認為外資提升配置A股比重主要有兩方面的影響，他首先指出：“從目前已經進入（國內市場）的外資投資者的行為來看，他們和內地投資者不太一樣，他們的投資視野更長，關注的不是短期的因素（不是6個月左右的市場的漲跌，甚至不是一年之內的漲跌），更關注企業是否具有長期的投資價值，國內投資者則更關注短期的漲跌，所以提升外資配置比重有利於優化國內的投資者結構。”
“另一方面，海外的投資者因為見到過很多成熟市場的情況，因此對於國內的制度變化有自己的獨立的、不同於國內投資者的、理性的認識，這種理性認識也有助於中國市場的制度在未來向更成熟的方向演進，與此同時，海外投資者在國內進行投資之後，會對產生的問題更加關注並提出問題，促使國內產生制度性的變化。” 魯政委進一步表示。
責任編輯：陳悠然 SF104
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