新浪財經訊 8月14日，美元欣欣向榮裡拉崩跌，人民幣中間價報6.8695 ，上一交易日中間價報6.8629，下調66點，在岸人民幣上一交易日收報6.8767。
美元欣欣向榮 裡拉崩跌新興市場一地雞毛
因市場對土耳其經濟金融危機的恐慌情緒擴散，不僅新興市場貨幣普跌，投資者還收縮歐元區資產風險敞口，歐元兌美元曾觸及13個月低位，土耳其裡拉暴跌推動投資者湧向美元等避險資產。
央行匯率調控工具“充足”
隨著裡拉“崩盤”引發新興市場貨幣跟隨大跌，人民幣能否守住“7”再度成為外匯市場關注的一大焦點。
針對人民幣下跌壓力日益升溫，國泰君安等券商紛紛發布報告認為，中國央行很可能在9月跟隨美聯儲“加息”（包括提高銀行間市場逆回購利率），以此將中美利差控制在合理區間，避免資本流出壓力加劇導致人民幣匯率持續大幅快速下跌。
Christopher Shiells對此表示，多數海外對衝基金並不認為中國央行會跟隨美聯儲加息，原因是央行此舉可能抬高企業融資成本，反而對中國經濟增長造成“製約”，從而引發新一輪人民幣沽空潮湧。
管清友指出，其實央行可動用的匯率調控工具依然很多，比如此前央行將銀行遠期售匯業務外匯儲備金率從零調高至20%，一方面緩解遠期市場人民幣下跌壓力過大所引發的即期市場順周期行為（機構集中押注人民幣下跌）升溫，另一方面通過抬高遠期購匯套利成本分化市場對人民幣下跌的預期，對沽空資本形成新的威懾力。
“目前而言，這項措施效果不錯。當前境外離岸市場美元兌人民幣1年遠期（NDF）溢價幅度依然低於2015-2016年人民幣貶值期間的市場報價（約2%-5%），表明市場對人民幣持續大幅快速貶值的預期並不強。”他指出。不過，在美元鷹派加息持續升值、貿易衝突更新與美國製裁導致新興市場經濟體貨幣相繼大幅下跌的共振下，不排除中國央行會采取新的乾預措施將人民幣兌美元匯率穩定在“7”以內。
管清友提醒說，去年央行曾成功引入了逆周期因子，徹底打破了市場對人民幣匯率單邊下跌的預期，令人民幣兌美元匯率從年內低點6.9大幅反彈，當時不少押注人民幣跌破7的企業反而蒙受了較高的套保損失。
人民幣貶值壓力可控
儘管人民幣即期匯率有所走弱，但兌一籃子貨幣明顯企穩。中國貨幣網13日公布的數據顯示，上周三大人民幣匯率指數集體反彈，CFETS人民幣匯率指數8月10日報92.91，按周漲0.22；BIS貨幣籃子人民幣匯率指數報96.21，按周漲0.23；SDR貨幣籃子人民幣匯率指數報93.09，按周漲0.18。
分析人士指出，受外圍環境影響，近期外匯市場波動加大，隨著美元指數升破96，人民幣短期貶值壓力不容忽視，不過人民幣匯率指數企穩反彈，體現市場預期仍較穩定。從基本面看，國內經濟改善預期升溫，疊加政策維穩匯率預期，人民幣貶值壓力可控，穩健運行仍是大概率事件。
值得注意的是，央行在最新發布的二季度貨幣政策執行報告中稱，針對外匯市場可能出現的順周期波動，人民銀行也將繼續運用已有經驗和充足的政策工具，根據形勢發展變化在必要時進一步采取有效措施進行逆周期調節，發揮好巨集觀審慎政策的調節作用，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。
“預計下半年人民幣兌美元匯率止跌企穩，大概率在6.6-6.9區間內波動，關注央行後續可能進一步推出的穩定預期的相關措施。”申萬巨集源證券在最新研報中表示。
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責任編輯：郭建
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