甘肅銀行股權拍賣大股東起拍價接盤，港飄一年回A阻力重重

來源：新金融圈（ID：New_Finance）

12月30日，甘肅銀行第一大股東旗下子公司於結束前半小時，以“起拍價”的競拍獲得甘肅銀行公開競標股份，免於該部分股權陷入流拍窘境。從登陸港交所，再到籌謀回A，甘肅銀行補血欲壑難填。如今於年末高層密集更迭，行長空缺終是補上了，業績增長卻頹勢方顯，甘肅銀行回A之路隻怕是仍舊阻力重重。

12月30日9時30分，阿里拍賣上競價的甘肅銀行近1億股份落錘成交。買主甘肅省金融資本管理有限公司為甘肅省公路航空旅遊投資集團有限公司（簡稱“甘肅公航旅”）旗下子公司，而甘肅省公航旅目前為甘肅銀行第一大股東。

儘管此次交易類似於大股東的一次“增持”，若要說是大股東看好該銀行的發展前景，卻也著實有些勉強。而股權遭到拍賣的寶塔石化，早已是深陷債務危機，非但所持股權遭遇凍結並遭拍賣，更連累甘肅銀行股價於日前接連暴跌。

作為甘肅銀行本身而言，一面是於港股上市時隔不足半年，便於5月完成A股上市輔導備案的急劇擴張，另一面卻也是業績增速放緩，補血需求急切，理財收入銳減，不良非但集中度高，也呈現出上升的跡象。

作為“西北銀行第一股”究竟在甘肅銀行快速發展的背後，遺留下幾多隱憂？

大股東“起拍價”接手甘肅銀行股權，是看好還是無奈之舉？

根據阿里拍賣平台公告顯示，寧夏回族自治區銀川市中級人民法院於2018年12月27日10時至2018年12月30日10時（延時的除外）在淘寶網司法拍賣平台公開拍賣寶塔石化集團有限公司持有甘肅銀行股份有限公司10054.1667萬股份。

顯然，作為甘肅銀行的大股東代表的甘肅金融資本，幾乎等到了最後一刻方才出手接下甘肅銀行的這一億份股權。根據拍賣平台數據顯示，在為期3天的競拍周期裡，雖有3716次的圍觀記錄，實際報名的卻僅1人。

圖片來源：阿里拍賣

此外，甘肅省金融資本的拍賣出價約為2.22億元，大約每股2.20元，其與甘肅銀行這一起拍賣的起拍價一致。儘管大股東出面令甘肅銀行避免了股權拍賣流拍，卻無法掩飾甘肅銀行正在面臨的尷尬局面。

2018年以來多有銀行股權拍賣流拍，導致銀行股權遇冷原因頗多。原因其一便是上市銀行的“破發”所帶來影響。2018年1月18日甘肅銀行港交所掛牌上市之時，發行價為2.39港元。截至2019年1月3日，甘肅銀行收盤為2.23港元，仍處於破發的狀態。而拍賣價相對甘肅銀行收盤價僅折價1.5%。

其二，則在於銀行體量普遍不小，以致拍賣金額也普遍不低。何況銀行股權拍賣要求並非也隻高高在資金“門檻”上，對參與拍賣主體資質也有考量。其間也不乏有部分中小銀行因業績不佳，而導致其股權價值無法獲得市場認同的緣故。

資料顯示，甘肅銀行是為由甘肅省政府直接管理的唯一一家省級法人股份製商業銀行。從2011年11月成立到於港交所上市的7年的時間裡，甘肅銀行的資產總額、存款餘額與貸款餘額均增長超30倍。

截至2018年三季度末，甘肅銀行的資產總額已達到3083.93億人民幣。按理說，甘肅銀行算得上是成長頗為迅速，只不過快速擴張的業務也勢必伴隨著對資本的加速消耗，與內控管理上或存的“疏忽”。

港飄一年欲回A受阻，再遇高管層動蕩

在甘肅銀行登陸港交所方才4個月之後，便同其他“港飄”銀行一般發布回A計劃。甘肅銀行方面稱，為了自身持續健康穩定發展，無論是H股上市還是A股上市，都是拓展資本補充管道的客觀需要。

甘肅銀行到底有多缺錢？

據甘肅銀行招股書顯示，2013和2014年分別通過定向增發募集資金約42.8億元和3.9億元，補充核心資本。2015年12月，甘肅銀行發行32億元二級資本債，補充二級資本。

圖片來源：甘肅銀行聆訊後資料集

多次通過定增和發債補充資本後，甘肅銀行登陸港交所，補血需求卻依然強烈而又迫切。

在2018年5月，甘肅銀行再度發行本金總額為人民幣15億元的金融債券，為期三年，年利率為4.87%。

此外，甘肅銀行中報顯示，在其2018年3月27日召開的董事會會議上，董事會建議該行發行規模合計不超過人民幣100億元（含人民幣100億元）的金融債券。該等議案於甘肅銀行2018年6月1日召開的2017年股東周年大會上審議通過。不過，截至中報披露之時，甘肅銀行尚未按照上述授權發行金融債券。

2018年5月，甘肅銀行完成A股上市輔導備案。8月中旬，華泰證券公布的甘肅銀行首期上市輔導工作進展報告顯示，該行行長等重要職位空缺，或將影響其A股上市進程。

在“補充資本”的需求面前，來一場人事震蕩似乎也無所謂。緊接著華泰證券的進展報告後不久，甘肅省政府網站公示了7名涉及到金融企業人事變動的任前公示，包括現任甘肅銀行副行長雷鐵、擬任省屬金融企業行長的王文永等人，公示截止時間為9月11日。

2018年9月至年末，甘肅銀行迎來了一場高管大洗牌，最終於年末落定。12月3日甘肅銀行召開第二屆董事會第一次會議，董事會同意執行董事劉青擔任第二屆董事會董事長，執行董事王文永擔任行長。

隨著董事長與行長的落定，甘肅銀行回A股的阻力也有所減緩。

作為“西北銀行第一股”近年來增長較快，過去一年數據卻已有所放緩。早年間業務的擴張加速消耗著甘肅銀行的資本。

業績下滑，不良高企，貸款集中於地產行業

值得注意的是，根據甘肅銀行披露的2018年中報顯示，截至今年6月底，甘肅銀行資產總額3135.20億元，負債總額2896.28億元。2018年前6月淨利潤22.10億元，增長8.02%，雖仍有所增長卻已是遠不及從前。。

2014年到2016年間，甘肅銀行淨利潤從人民幣10.6億元增長至19.2億元，複合年增長率達34.5%。2017年上半年實現淨利潤20.45億元，同比增長1.8倍多。

半年報顯示，甘肅銀行手續費及傭金收入淨額為1.28億元，較去年同期減少了9670萬元，同比下滑43.1%。手續費及傭金淨收入下滑又是由於理財服務手續費造成的，上半年甘肅銀行理財服務手續費為2630萬元，較2017年同期，同比減少9890萬元，下降幅度為79%。

圖片來源：甘肅銀行2018年中報

一面是收入上的下滑，另一面貸款上於地產行業的集中帶來的隱憂也不容小窺。

2018年上半年，甘肅銀行雖說整體不良貸款率保持平穩，公司貸款不良率卻增長明顯。2018年中報所披露的甘肅銀行於公司貸款方面的不良貸款率2.15%較2017年末的2.08%有所上升。在其披露的十大單一借款人中，四家公司於房地產及相關行業有關。集中於房地產行業的貸款，或正為甘肅銀行或埋下不小的“隱雷”。