養老目標基金獲批倒計時 基金業籌備投資者教育工作

　　養老目標基金即將面世

　　來源：北京晨報

　　首批養老目標基金獲批在即，公募基金公司進入最後的準備階段。北京晨報記者了解到，目前多家基金公司已經積極開展準備工作，備戰養老目標基金，進行團隊建設，籌備投資者教育工作。

　　獲批倒計時

　　基金行業積極申報養老目標基金產品，首批就有21家公募基金公司於今年4月11日上報了42隻產品。官方數據顯示，截至7月13日，目前已有28家基金公司申報了57隻養老目標基金，其中獲得反饋和修訂意見的有29隻。

　　截至記者發稿，具體的獲批時間尚未確定，公募基金公司在積極進行首批養老目標基金的籌備工作，有些公司團隊搭建完畢，投資系統完成。還有些公司已經著手準備投資者教育和宣傳資料。

　　市場普遍認為，當前推出養老目標基金對於公募基金行業服務個人投資者養老投資，推進養老金市場化改革，促進公募基金行業健康長遠發展，具有非常重要的積極意義。此前業內人士預計，養老目標基金推進節奏不斷提速，將很快落地，不排除首批獲批的產品數量可能會超出市場預期。

　　養老目標基金是指以追求養老資產的長期穩健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，採用成熟的資產配置策略，合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金。養老目標基金應當採用基金中基金形式或中國證監會認可的其他形式運作。

　　養老目標基金應當採用定期開放的運作方式或設定投資人最短持有期限，與基金的投資策略相匹配。養老目標基金定期開放的封閉運作期或投資人最短持有期限應當不短於1年、3年或5年，基金投資於股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金 ETF）等品種的比例合計原則上不超過30%、60%、80%。

　　第三支柱主力

　　我國現行的養老保險制度包含三大支柱：“第一支柱”基本養老保險；“第二支柱”補充養老保險，包括企業年金、職業年金等；“第三支柱”是以商業養老保險為主的自願性個人養老金。其中，我國養老基金主要依賴第一支柱，隨著老齡化進程加速，公共財政負擔加大。第二支付企業年金覆蓋人群少，職業年金還很“稚嫩”，處於起步階段。第三支柱個人補充發展滯後，發展潛力巨大。

　　在國外，養老目標基金潛力巨大，以美國為例，公募基金已成為養老基金尤其是第三支柱個人養老基金實現保值增值的較優配置工具。公募基金為我國養老金產品的保值增值做出了重要貢獻。截至2017年底，公募基金管理公司受託管理各類養老金超過1.47兆元，社保基金自2001年以來的年平均收益率達到8.37%，企業年金自2007年以來的年平均收益率達到7.57%。

　　今年以來，我國第三支柱的養老目標基金有了實質性進展。今年3月，證監會發布《養老目標證券投資基金指引（試行）》，旨在支持公募基金行業服務個人投資者養老投資。

　　4月份，五部委發布《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，個人稅收遞延商業養老保險是養老金體系第三支柱頂層設計。5月1日在上海、福建以及蘇州工業園區開始試點的個人稅收遞延型養老保險頒布。試點期限暫定一年。2019年5月試點結束後，公募基金等產品將納入個人商業養老账戶投資範圍。

　　南方基金認為，個人養老第三支柱建設對於完善和健全國內的養老金體系意義重大。隨著公募基金即將在明年納入稅優範疇，養老目標基金在我國也將逐步迎來巨大的發展太空。

　　風險承受能力

　　養老基金目標該如何投入呢？業內人士表示，主要根據投資者自身的情況而定，要充分考慮到自身的風險承受能力，投資者在選擇的時候可以充分考慮年齡、退休日期、收入水準等。

　　工銀瑞信FOF投資部副總監蔣華安認為，選擇一次性投資還是定投養老目標基金需要根據自身對未來的具體規劃而定。作為養老規劃，投資者可以用已有的存量資金的一定比例進行一次性投入，而對於財富的增量部分，可以用現金流的形式進行定投。

　　在蔣華安看來，首先應該選擇與自己風險承受能力相匹配的產品。其次，應該選擇具有較強養老金運營能力的投資管理團隊。再次，應該選擇契合自己理念和需求的投資策略，選擇更符合自己的理念和需求的產品。

　　北京晨報記者 余雪菲

責任編輯：石秀珍 SF183