1月CPI漲幅為啥創新低？到底低不低？

國家統計局今天發布2019年1月份全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）數據。CPI同比上漲1.7%，環比上漲0.5%；PPI同比上漲0.1%，環比下降0.6%。

值得注意的是，同樣處在春節消費季，今年1月CPI不僅低於去年，也創下近一年來的新低。

如何看待這一數據變化？未來物價又會怎麽走？2月15日晚，國家發改委市場與價格研究所研究員郭麗岩和財經評論員章弘做客《央視財經評論》演播室，深度解析。

春節消費後 為何迎來近一年最低CPI漲幅？

郭麗岩：節日效應未在一月全部顯現

國家發改委市場與價格研究所研究員 郭麗岩：春節在1月底或者2月初的時候，這種春節假日對於CPI的影響既體現在1月份也體現在2月份。

具體來說，今年像鮮果鮮菜供應保障方面是比較到位的，食品類季節性因素，今年體現得沒有那麽明顯，尤其是豬肉價格，之前受疫情影響的相關地區采取措施，剛好在春節前後開放了限制，流通趨於正常，這對平抑價格的作用很明顯。還有一個重要影響因素，在於汽車交通燃料用油這一塊，去年四季度以來，國際原油價格帶來的汽柴油幾連降也反映到了1月份CPI當中。

章 弘：數據只是反映消費水準的一個方面

財經評論員 章弘：首先，從歷史上看，這個數值並不算最低。從結構上來看，鮮果、蔬菜漲幅還不小，醫療、教育培訓等方面也上漲比較多。再加上統計學上CPI的組成、權重等原因，這個數值和現實消費感受之間確實存在差異。但需要厘清的是，物價並不是越低越好，雖然咱們民眾都希望物價低點，但經濟運行有它的客觀規律，CPI太高太低都不行。太低了，經濟就不活躍，甚至出現通縮，最終影響的還是民眾自己。

郭麗岩：不必過分擔憂通縮

國家發改委市場與價格研究所研究員 郭麗岩：通縮是有規範性的定義和解釋的，物價普遍持續下跌才會把它界定為通縮。而且，通貨緊縮，它另一半是通貨，只有貨幣供應方面持續收緊等，才能說有了通縮的基礎。結合這幾個方面來看，我認為沒有必要過分擔心通縮的問題。

漲幅持續回落 物價未來怎麽走？

郭麗岩：物價溫和上漲態勢可期

國家發改委市場與價格研究所研究員 郭麗岩：我們的研究模型顯示，今年二季度和去年相比，翹尾因素還是比較高的，年內CPI更可能是在合理區間上下溫和波動。另外，國際上有一個通行的來衡量CPI中樞變化的指標，叫核心CPI，就是不包括食品和能源的居民消費價格。據此測算，1月份數據是1.9，這比過往4個月其實略高0.1%—0.2%，這個數據穩中略有回升，可以看出CPI的中樞運行是比較平穩的。

章 弘：排除偶然因素 穩消費效果將逐步顯現

財經評論員 章弘：我們看到二月以來，發生過非洲豬瘟的17個省區市的疫區已經全部解除封鎖，地域間流通越來越正常；其次，油價從之前的持續下跌到現在開始小幅回升。應該說，排除了這兩個因素後，物價更多還是趨穩。

郭麗岩：價格溫和運行基礎牢靠 增強逆周期調節的針對性和精準度

國家發改委市場與價格研究所研究員 郭麗岩：去年以來，已經頒布了擴大消費的一系列支持政策。進入新年，政策力度仍然不減，包括昨天新出的金融機構和中小微企業融資需求的精準對接、一攬子服務匹配等等。那麽，未來最重要是兩個字，就是“實施”。同時供給側結構性改革仍要深化和提高，剛才說到很多實物產品和服務，包括家政服務、旅遊服務等等，減少無效供給，增加民眾需要的服務供給，才能夠為未來的價格穩定提供更好支撐。

章 弘：穩貨幣 寬信用 定向投入最重要

財經評論員 章弘：貨幣政策要穩定，寬信用的效果還有待加強。從2018年數次定向降準，到今年初全面降準，應該說錢怎麽能更有效地流向需要的地方，仍有一個過程。要讓中小企業、微型企業得到更多支持，尤其是新動能、新產業得到更多投入和資源配給，定向投入很重要。

轉載請注明“央視財經”