美聯儲準三號人物：經濟強勁沒有推高中性利率

舊金山聯儲主席John Williams表示，他對美國和海外的經濟前景“非常樂觀”，重申他認為今年適當增加三到四次加息。不過，美國經濟持續增長和積極的前景無助於提高中性利率。

Williams表示，通脹正接近美聯儲2％的目標，失業率為2000年以來的最低點，這增強了他對經濟前景的信心。

投資者預計，美聯儲將在今年6月FOMC會議上年內第二次加息，並預計整個年度可能會有3-4次加息。

即將出任紐約聯儲主席的Williams表示，中性利率處於2.5%上下，人口老齡化以及全球對避險資產的需求影響了中性利率。

中性率是既不刺激經濟也不抑製經濟的利率水準。目前，美聯儲只需再加息三次就可令利率接近2.5%的水準。這意味著美聯儲長達10年的寬鬆政策的終結。那麽，接下來會發生什麽？

Williams表示，他認為繼續加息是“貨幣政策正確的方向”，但他認為沒有證據表明，在樂觀的前景下，中性利率有所上升。而財政政策等措施或將帶來更強勁的經濟增長。

他說：“即使我們提高利率，我也意識到支配r-star（中立利率）的基本面因素低於我們過去看到的水準。新的常態短期利率約為2.5％，這意味著相對於歷史經驗，利率可能維持在低位。”

對於美聯儲來說，就中性利率達成共識十分重要。這將塑造美聯儲未來政策走向的藍圖。??