據證監會9月7日發布的資訊顯示，證監會8月份新批準兩家公司獲得合格境外機構投資者（QFII）資格。分析人士指出，近期，一系列措施反映A股國際化程度以及與全球市場的聯動性相應增強，積極引導各類長線資金有序入市，無論是在信心上還是資金供給上，都將對A股市場形成巨大的長期利好。而向來被譽為聰明錢的QFII動向也再次引起市場關注。
24家公司三季報業績預喜
數據統計發現，截至二季度末，有260家公司前十大流通股股東中出現QFII身影，其中，QFII去年一季度以來連續六個季度持有98隻個股。
業績的持續增長成為QFII連續6個季度堅定持有的重要動力。統計顯示，上述98家公司中，有76家公司2018年上半年淨利潤實現同比增長，佔比77.55%。其中，啟明星辰、天目藥業（維權）、漳州發展、洛陽鉬業（港股03993）、黔輪胎A、中關村、國瓷材料、水井坊、天地源、雲煤能源、安彩高科等11家公司2018年中報淨利潤均實現同比翻番，顯示出較強的成長能力。
三季報業績預告方面，截至目前，已有32家公司披露三季報業績預告，業績預喜公司達到24家，佔比逾七成。具體來看，洛陽鉬業、海能達、可立克等3家公司均預計2018年三季報淨利潤同比增長超五成，東信和平、全聚德、微光股份等3家公司2018年三季報業績均有望續盈，另外，包括天地源、鐵龍物流、啟明星辰、粵水電、海康威視等在內的18家公司2018年三季報業績均有望繼續實現同比增長。
估值方面，上述中報業績實現同比增長的個股中，截至上周五收盤，有32隻個股最動態市盈率低於20倍，其中，南京銀行（5.78倍）、鞍鋼股份（港股00347）（6.01倍）、北京銀行（6.22倍）、寶鋼股份（7.32倍）、山東海化（7.94倍）、寧波銀行（8.01倍）、天地源（8.38倍）、格力電器（8.53倍）和海螺水泥（港股00914）（8.65倍）等個股最新動態市盈率均不足10倍，具有較高的安全邊際，估值優勢較為凸顯。
南京銀行最為典型，中原證券表示，公司中報業績表現符合預期，規模、淨息差、資產品質等指標整體保持穩定；投資收益、資本充足率及不良認定好於預期。因市場利率大幅回落，預計下半年公司收入端仍存在一定的改善太空。慮到公司較高的成長性，維持“增持”投資評級。
逾3億元大單上周湧入32隻QFII持倉股
數據統計發現，上述98隻QFII連續6個季度持倉股中，上周股價累計實現上漲的個股有25隻。
具體來看，三江購物期間累計漲幅居首，達到5.45%，海大集團、華策影視、廣電運通3隻個股緊隨其後，期間累計漲幅分別達到4.65%、4.56%、4.52%，新華文軒（港股00811）（3.88%）、中國國貿（3.71%）、恩華藥業（3.55%）、省廣集團（3.32%）、啟明星辰（3.31%）、全聚德（3.08%）和寧滬高速（3.04%）等個股期間累計漲幅也較顯著，均超3%。另外，包括重慶啤酒、出版傳媒、寶鋼包裝等在內的14隻個股上周股價也呈現不程度的累計上漲。
此外，上周還有69隻個股呈現不程度的下跌，水井坊、金正大、碧水源、深圳機場、廣深鐵路、桃李麵包、格力電器等個股期間累計跌幅更是達到5%以上，股價超跌明顯。
資金流向方面，上周共有32隻QFII連續6個季度持倉股受到場內主流資金的搶籌，合計吸金3.45億元。其中，複星醫藥（港股02196）（8794.25萬元）、洋河股份（5288.56萬元）、廣電運通（3807.21萬元）、國軒高科（2513.74萬元）、省廣集團（1871.92萬元）、恩華藥業（1814.83萬元）和三江購物（1572.88萬元）等個股上周累計大單資金淨流入均超1000萬元。
上述個股的投資機會也普遍受到券商的肯定，近30日內共有70隻個股獲得券商給予“買入”或“增持”等看好評級，佔比71%。其中，有37隻個股近期機構看好評級家數均在10家及以上。其中，五糧液（29家）、海天味業（27家）、中國國旅（27家）、華策影視（26家）、愛爾眼科（26家）、恆瑞醫藥（25家）和海螺水泥（25家）等7隻個股機構看好評級家數均達到20家及以上，另外，近30日內機構看好評級家數均超20家的個股還有：洋河股份、福耀玻璃（港股03606）、恩華藥業、瀚藍環境、偉星新材、寧波銀行、大族雷射。
對於近期機構看好評級家數居首的五糧液，東興證券表示，公司業績增長超預期，邊際改善進一步強化。預計公司2018年-2020年營業收入分別為407.2億元、511.8億元、640.7億元，同比增幅分別為34.9%、25.7%、25.1%，歸屬上市公司的淨利潤分別為135.3億元、178.6億元、227.5億元，同比增幅分別為34.2%、32.0%、27.3%，對應每股收益分別為3.38元、4.47元、5.69元，當前估值水準對應公司未來的成長性偏低，預測公司2018年整體估值30倍，對應目標價101元，維持“強烈推薦”評級。
扎堆醫藥生物等四行業
行業特徵方面，上述QFII連續6個季度持倉的98隻個股主要扎堆在醫藥生物、食品飲料、交通運輸、傳媒等四行業，涉及個股數量分別為10隻、9隻、8隻、6隻，行業內QFII持倉股數量佔比分別為40.00%、64.29%、40.00%、46.15%。其中，醫藥生物和食品飲料等行業均為市場普遍認可的大消費“白馬牧場”。另外，家用電器、商業貿易、電子、化工、建築材料、公用事業、電氣設備、機械設備等行業QFII連續6個季度持倉股數量也均在4隻以上。
對於醫藥生物板塊的後市機會，長城證券表示，2018年1月份-7月份我國醫藥製造業表現穩定，實現營業收入、利潤總額分別為14404.4億元和1739.3億元，同比增長14%和11.2%。國內醫藥市場需求穩步增加，藥品價格下降太空逐步收窄，以及受環保監督趨嚴導致的原料藥價格大幅提升等因素的影響，預計製造業規模穩中有升。2018年上半年醫藥行業上市公司業績穩定增長，實現營業收入6834.86億元，同比增長20.95%，實現歸母淨利潤612.81億元，同比增長22.12%。2018年醫改持續推進，創新藥加快審評審批、進口藥降低關稅、仿製藥供應保障等政策紛紛落地，產業變革大步向前，創新提質不斷提速；醫藥行業剛需特徵明顯，未來增長預期明確，行業上市公司業績增長穩定，弱市下業績增長預期明確的企業更受市場投資者的青睞，策略更多偏向於關注業績支撐、估值合理的優質公司，建議關注創新藥、一致性評價、新納入醫保品種放量等投資主線，重點推薦海普瑞、京新藥業、翰宇藥業、天士力、信立泰、康弘藥業、泰格醫藥、昭衍新藥等標的。
食品飲料板塊方面，東興證券表示，食品飲料行業上半年業績持續超預期，白酒、調味品、啤酒以及休閑食品等子行業表現優秀。白酒行業已經進入結構型量價齊升階段，巨集觀經濟穩定的前提下，白酒消費更趨於品質化和品牌化，優質龍頭的集中度會進一步提升。乳製品行業龍頭公司管道和品牌優勢也日漸凸顯，費用加速投放後，龍頭集中度會進一步凸顯，後續費用率的下降將帶來淨利率的提升。調味品行業目前處在結構更新中，短期更新趨勢也不會發生逆轉，長期來看行業天花板還很遙遠。食品飲料行業整體業績增長確定，給予行業“看好”評級。
責任編輯：陳悠然 SF104
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