年內中金等三券商搶得4成IPO承銷蛋糕 55家券商無緣

　　■本報見習記者 王思文 

　　今年以來，IPO發行明顯放緩，券商的IPO承銷收入隨之出現下滑。

　　《證券日報》記者梳理數據發現，今年以來（截至2018年9月4日），92家擁有保薦資格的券商中，僅有37家券商有IPO承銷費“入袋”，另外55家券商“顆粒無收”。此外，中金公司等3家券商IPO承銷收入佔行業四成。

　　IPO業務收入直接影響投行業務收入。從2018年中報來看，今年上半年，有數據可比對的27家券商實現投行收入88.89億元，同比下降27.81%；淨利29.82億元，同比下降47.09%，下滑幅度明顯。

　　國信證券王劍團隊認為，今年上半年IPO審核趨嚴，上市券商投行業務收入普遍承壓，但部分券商投行業務仍逆勢增長，例如中信建投、華泰證券。這主要受益於資本市場加大開放與扶優限劣的政策導向，使得機構業務市場集中度明顯上升，業務資源頭部化傾向更加突出。

　　十強券商IPO承銷收入佔比超七成

　　據Wind資訊統計顯示，今年以來（截至2018年9月4日），37家券商成功保薦了89家公司首發上市，分食了39.28億元的承銷費。

　　對比來看，從2015年-2017年同一時期，券商攬入IPO承銷費分別為72.79億元、39.98億元、108.12億元。今年以來券商實現的39.28億元承銷費創四年來新低，比去年同期的108.12億元驟降64%，IPO收入下滑明顯。

　　具體來看，今年以來，分食39.28億元IPO承銷費的37家券商中，中金公司遙遙領先業內，摘得桂冠，共承銷6家IPO項目，攬入承銷費6.67億元。中信證券和華泰聯合證券位列第二名、第三名，分別承銷IPO項目9家和7家，攬入承銷費3.71億元和3.68億元。這三甲IPO承銷收入總額已佔總承銷費用的四成，凸顯龍頭券商IPO承攬能力。

　　另外，排名前10的券商還有中信建投證券、廣發證券、國泰君安、國信證券、招商證券、海通證券和平安證券，分別分食承銷費在2.93億元至0.93億元不等。這10家券商共在年內攬入27.66億元承銷費，佔比達70.42%，這個佔比相較今年上半年增長了20個百分點。其他27家券商分食剩餘29.58%份額。不難看出，券商投行業務馬太效應十分明顯。

　　值得關注的是，截至目前，我國擁有保薦資格“牌照”的券商已達92家。而今年前9個月，僅有37家券商有IPO承銷收入“入袋”，55家券商的IPO承銷收入“顆粒無收”。其中更有7家券商連續三年未有IPO承銷費“入袋”。

　　不過，目前這55家券商雖在今年還未實現IPO承銷收入，但仍有73單IPO項目正在證監會審核程式當中，還有546單IPO輔導項目正在進行當中，這619單項目有望為55家券商IPO承銷收入助力，打破今年“零承銷”的狀態。

　　上半年11家券商投行業務出現虧損

　　近日，券商2018年中報已披露完畢，從中報數據來看，今年上半年券商的投行業績出現大幅下滑。

　　數據顯示，2018年上半年，有數據可比對的27家券商實現投行業務收入88.89億元，同比下降27.81%，盈利29.82億元，同比下滑47.09%。

　　投行收入方面，27家券商僅有中國銀河證券、南京證券、太平洋證券、東興證券、西南證券、中原證券實現同比增長，其中中國銀河證券和南京證券的增幅達到173.22%和104.75%，另外21家券商均同比下滑，最高的降幅達76.3%。

　　投行業務盈利方面，27家券商中僅有16家券商實現盈利，另外11家券商的投行業務出現虧損，最大虧損金額達到6800萬元左右。

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