大和：下調耐世特目標價至18元 評級跑贏大市

　　大和報告稱，耐世特（01316）去年純利增長19.4%至3.52億美元，升幅低於該行預測的22%；不過高於市場預測的17%，該行認為集團的業績遜色，主要受累去年下半年表現疲弱，下半年集團收入倒退約1%，主因中國及美國的汽車銷量放慢，該行預測今年此地區會續見銷量進一步放慢。

　　該行下調集團今年及明年盈利預測13%-19%，以反映去年集團毛利率擴張及收入增長表現未如預期，將股份目標價由21.5元下調至18元，相當於今年預測市盈率15倍。不過，考慮到股價今年至今已經下跌約15%，認為是時機收集，而且看好集團今明兩年的利潤率可望進一步擴張，因其電動助力轉向系統（EPS）產品利潤率高，重申股份評級“跑贏大市”。

責任編輯：李雙雙