美元大概率繼續維持在90一線 貴金屬短期觸底回升

　　上周金銀跌勢擴大，倫敦金報收於1314.2美元/盎司，周跌幅為0.8%；倫敦銀報收於16.48美元/盎司，周跌幅為0.06%，金銀比價略有走低。

　　中長期來看，美聯儲3月加息概率極高，且目前呈現出來的加息論調偏鷹派，3—4次的加息次數在不斷強化，對金銀中長期走勢不利。短期來看，3月議息會議即將來襲，從歷史走勢來看，加息前後，金銀一般會經歷觸底反彈的過程，本周關注倫敦金支撐位1310美元/盎司，倫敦銀支撐位16美元/盎司。

　　美元持穩於90一線

　　基本面來看，上周美元整體反彈，美聯儲官員持續離職事件尚未對美元形成太大的衝擊，上周五公布的良好經濟數據對美元形成較強支撐，特別是臨近加息，良好的經濟數據提振了市場情緒，也加強了美聯儲加息聲明繼續偏鷹派的可能性。

　　利率方面，美債10年期國債利率漲勢企穩，目前持穩在2.85%左右，但1年期國債利率仍維持增長勢頭。得益於美債利率漲勢放緩，美國與其他主要經濟體利差擴大的趨勢略有緩解。本周將迎來美聯儲3月議息會議，預計加息的可能性極高，重點關注議息會議釋放出來的加息節奏信號變化，預計美元大概率繼續維持在90一線。

　　歐元區利率走低

　　近期，歐元區基本面無重大資訊公布，數據方面也偏清淡。周內公布的歐元區2月核心通脹符合預期，連續四個月保持在1%的水準，但2月CPI終值不及預期，且呈現出不斷下滑的趨勢，數據的公布對歐元影響不大，歐元走勢仍主要跟隨美元而變動。

　　利率方面，歐元區10年期以及1年期國債利率均趨於走低，原因在於退出寬鬆的步伐弱於市場預期。此外，近期日元表現亮眼，一方面是日元充當了避險的部分角色，另一方面與日本經濟數據的向好也有密切關係，這增加了日本央行考慮轉變貨幣政策的預期。

　　關注金銀主要支撐位

　　我國一二月的經濟數據整體超預期。工業增加值增加得益於國有企業利潤增加，傳統經濟仍在左右工業的發展；消費的增長主要因為汽車消費的增加，與房地產相關產品的消費出現下滑；固定資產投資方面，房地產投資的拉動作用在擴大，主要因為前預售屋地產企業買地補庫，現在效果體現。

　　從匯率來看，目前人民幣在6.3一線窄幅振蕩，主要跟隨美元變動，匯率的持穩也對應中美利差的持穩。預計人民幣短期仍舊圍繞6.3一線波動，本周議息會議前後可能出現改變。

　　綜上所述，我們認為，目前的金銀市場從巨集觀面來看，尚無有力支撐。但3月美聯儲議息會議即將到來，金銀大概率會走出觸底反彈趨勢，本周關注倫敦金支撐位1310美元/盎司，倫敦銀支撐位16美元/盎司。

責任編輯：張瑤