子公司計提大額商譽減值，常鋁股份業績變臉預虧至少3.8億

盈利變虧損，常鋁股份（002160.SZ）被並表子公司擺了一道。

12月28日晚間，常鋁股份發布公告稱，由於子公司上海朗脈潔淨技術股份有限公司（下稱朗脈潔淨）經營情況及未來的行業情況不佳，常鋁股份認為其存在商譽減值跡象，基於此，常鋁股份將2018年淨利潤由原預測變動區間為盈利7500萬元至1.4億元，現修正為虧損3.8億元至4.5億元。常鋁股份2017年度盈利則是1.71億元。

以一己之力將常鋁股份拖入虧損的朗脈潔淨為何會被計提大幅商譽減值？事實上，常鋁股份並購朗脈潔淨，是為了尋求新的利潤增長點以及發展雙主業戰略。

工商資料顯示，潔淨成立於2009年10月29日，注冊資本3.19億元。主營業務為按照GMP相關標準及客戶需求為醫藥企業潔淨區工程提供包括潔淨管道系統、自控系統、潔淨工業設備、設計谘詢和GMP驗證、潔淨區系統及整體解決方案等。

2015年2月，即將摘帽的常鋁股份通過定增的方式，作價10.12億元收購了朗脈潔淨99.94%股權。同時開啟了其鋁加工與醫療健康並行的雙輪驅動戰略。作為常鋁股份發展醫療戰略的重點子公司，彼時雙方簽署了對賭協定，朗脈潔淨承諾，其在2014、2015、2016年將分別實現淨利潤6830萬元、7860萬元及8790萬元。

在2014年-2016年三年裡，朗脈潔淨分別實現淨利潤6962.38萬元、6218.12萬元以及8976.66萬元。2015年，朗脈潔淨未完成業績承諾。

2017年開始，常鋁股份的醫療潔淨業務板塊業績逐漸下滑。2017年全年，其醫療潔淨板塊營收為3.6億元，淨利潤為8601萬元。2018年上半年，該板塊的營收僅有2318萬元，淨利潤僅為451萬元，下降幅度十分顯著。其毛利率也由2015年37.95%下滑至2018年上半年的19.48%。

醫療潔淨板塊在其業績中的佔比也在逐漸縮小，由佔比最高時期的2015年佔利潤比重的29.13%縮小至2018年上半年僅有1.54%。終於在收購朗脈潔淨的第四年，變臉的業績將常鋁股份拖垮。

回望常鋁股份發展歷程，也並非一帆風順。此前其曾有過“披星戴帽”的經歷。在2014年3月，由於2012年、2013年連續淨兩年虧損被披星戴帽。2014年8月，常鋁股份通過定增購買山東新合源熱傳輸科技有限公司實現產業鏈整合，於當年扭虧成功。