債務危機更新2億超短融違約 盛運環保跌停

債券持有人會議決議到底算不算數？盛運環保（300090.SZ）說了“不”。

10月10日晚間，盛運環保公告稱，不同意公司債“17盛運01”持有人會議通過的交叉違約條款決議。10月11日，盛運環保股票開盤不久即跌停。

10月9日，盛運環保發行的2018年度第一期超短期融資券（下稱“18盛運環保SCP001”）未能如期兌付到期本金和利息，構成違約。據了解，“18盛運環保SCP001”發行總額為2億元，債券期限共270天，債券利率為7.5%，到期本息合計2.15億元。

“17盛運01”持有人會議於8月通過決議，如果“16盛運01”或“18盛運環保SCP001”發生違約事件，且持續30個工作日未得糾正，則正式宣布“17盛運01”所有未償還本金和相應利息立即到期應付。盛運環保應於宣布到期之日起5個工作日內償付本息。

資料顯示，“17盛運01”於2017年3月發行，票面利率6.98%，總額4.55億元，期限3年，附第2年末發行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。這意味著，若不構成違約，近半年後的2019年3月才到“17盛運01”的下一個行權日。

由於“16盛運01”的回售事宜已被展期至12月，“18盛運環保SCP001”能否償付就成了“17盛運01”是否構成決議所述交叉違約的關鍵。

對於否決交叉違約條款決議的原因，盛運環保稱，在債務重整等事項開展之際，若公司接連發生公開市場債務違約事件，可能會對上述債務重整及股權合作事宜造成不利影響，亦會影響其他債權人對公司的信心，從而進一步加劇公司債務危機。

界面新聞記者注意到，一些公司在發行債券時，會在投資者保護條款中添加交叉違約項，即一旦公司其它債務發生違約，也視為對本債券的違約。募集說明書顯示，“17盛運01”的相關條款中，未明確提及交叉違約事項。

海通證券薑超等人曾撰文指出，當同一債務人在多個合約中設定交叉違約條款，一旦發生約定的交叉違約事件，債權人同時啟動交叉違約條款以主張權利，導致大量債務加速到期，就很可能造成債務人的流動性危機。

北京市天嶽律師事務所律師聶成濤向界面新聞記者表示，債券持有人會議通過的決議，是持有人單方做出的，如果發行人認可，對持有人和發行人均有效力。若發行人不認可決議，未能與持有人協商一致，只能通過訴訟解決。

盛運環保地處安徽，是一家主營以BOT方式投資、建設和運營城市生活垃圾焚燒發電項目的公司。其創建於1995年，2010年在深交所創業板上市。

今年4月2日，盛運環保公告稱，董事長開曉勝辭職，同時公司陷入多起債務訴訟，相關財產亦遭到凍結。債務危機由此爆發。聯合評級隨後將盛運環保相關債券納入信用觀察名單，並在數月內數次下調公司主體及債券評級。

半年報顯示，2018年上半年，盛運環保營收下降43.35%，僅為4.54億元，虧損9252.96萬元。公司現金處於淨流出狀態。公告顯示，截至9月初，盛運環保共有50筆債務未能清償，合計金額高達16.4億元。同時，盛運環保大股東開曉勝所持佔公司總股本13.69%的股票全部遭到凍結。

對於償債安排，盛運環保稱，正積極與四川省能源投資集團有限責任公司等相關方加強溝通，推進相關債務重整、股權合作等重大事項工作。目前，川能投已經結束現場盡調工作。

目前，盛運環保公司債“16盛運01”“17盛運01”均處於停牌狀態。