美電信業“世紀並購”遭司法部抵製 Sprint盤後重挫12％

美國電信業“世紀大並購”可能遭到美國司法部反壟斷部門的抵製，相關企業在美股盤後股價深跌。

據《華爾街日報》援引知情人士獨家披露，美國司法部的官員已經告知美國第三和第四大電信運營商T-Mobile和Sprint，如果按照現有的全股票合並架構，不太可能批準兩家公司高達260億美元的並購交易，因為擔心它們合並後會對競爭帶來“不可接受的威脅”。

消息發布於美股收盤之際，日本軟銀集團旗下的Sprint公司在周二盤後最深跌12%，若跌幅延續至周三開盤，或創2018年6月中旬以來最低。T-Mobile公司盤後最深跌超4%，跌破70美元，或創月內最低。美國前兩大的電信運營商威瑞森Verizon盤後跌1%、AT&T跌0.6%。

知情人士稱，美國聯邦通訊委員會FCC也在要求T-Mobile和Sprint提供更多數據，深入解釋合並後如何節省成本，並使用無線基建設施來提供家庭寬頻服務。美國司法部和多個州總檢察長的主要擔憂是，並購將導致失業、減少業內競爭和向消費者提價，美國鄉村地區格外受到衝擊。

不過，“無法通過審批”只是來自美國司法部相關部門官員的建議，司法部高層領導有可能不予采納。兩家電信運營商也在與政府持續商談，不排除用資產出售等方式提供妥協。此前，兩家公司的CEO在國會聽證中都承諾會增加就業、降低套餐價格，並用整合的資源加快建設5G網絡。

政府部門的最終決定預計在未來幾周內作出，T-Mobile首席執行官John Legere曾在今年2月一場國會聽證中表示，仍計劃在7月之前完成交易。分析指出，這一規劃已經比去年的預期有所延遲，去年兩家公司曾籌劃在2019年4月之前完成收購協議。

華爾街見聞曾提到

，2018年4月29日，歷經多年磋商，美國第三電信運營商T-Mobile公司宣布，將以換股方式收購第四大運營商Sprint。合並後的公司將擁有約1.3億用戶，超越AT&T成為全美第二大電信商。新公司將大幅節省開支，債務纏身的Sprint尤其受益，T-Mobile則能進一步開發無線服務。當時媒體報導稱，這項協議的交易規模高達260億美元，交易對Sprint的估值為每股6.5美元，接近該公司4月27日周五的收盤價。但交易面臨監管壓力，早在2014年，兩家公司就已接近宣布合並，最後關頭因監管問題被迫取消。在交易宣布前後，美國司法部正對AT&T收購時代華納提起了反壟斷訴訟，也是不佳的先例。

據彭博社在今年3月底報導，以紐約和加州為首的州總檢察長辦公室，正帶領其他州分調查這項潛在的並購交易，並計劃在美國司法部的聯邦層面批準交易後，以反壟斷之名單獨起訴兩家公司，以期阻止協議最終落實。知情人士稱，儘管合並後的新公司佔據美國無線市場30%的份額，夠不上壟斷地位，但在部分州的市場佔比將顯著提高，引發監管機構擔憂。

不過，美國總統川普近期強調了美國的“5G優先”戰略，美國還在上周宣布了史無前例的5G投資計劃。聯邦通信委員會將開展美國有史以來規模最大的頻譜拍賣，十年內對鄉村寬頻投入204億美元。川普稱，5G是美國必須贏的競賽，不能允許其他國家在這個未來的強大產業上超越美國，而且對美國5G競爭力的培養“越快越好”。

去年10月，兩家公司的股東批準了收購協議；去年12月，美國外國投資委員會（CFIUS）也批準了這一收購預案，目前還在等待美國聯邦通訊委員會（FCC）和司法部等反壟斷部門的批準。

分析指出，目前Sprint股價交投6美元一線，比交易估價每股6.5美元折價近8%，年內最低價是5.59美元，較收購目標價折價14%，代表華爾街在質疑協議最終通過的幾率。

目前，日本軟銀持有Sprint多數股權，德意志電信持有T-Mobile美國多數股權。對最新消息，各個涉及機構和企業均不予置評。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。