又一家券商推私募FOF產品 成泉資本胡繼光現身募融會

　　從今年3月中信證券推出的明星私募FOF產品熱賣，到招商證券資管、國信證券資管、國泰君安資管紛紛推出FOF產品，券商資管FOF市場進入蓬勃發展期。

　　券商中國記者獲悉，最新一家推出資管FOF產品的券商是國融證券。記者了解到，國融證券近日在中國證券投資基金業協會備案登記了“國融合泉1號集合資產管理計劃”這一私募FOF產品，產品到期日是2019年7月18日，興業證券為託管機構。

　　國融證券有關人士向券商中國記者獨家透露，這是“國融合泉X號集合資產管理計劃”系列的第一隻私募FOF產品，“未來計劃有2號、3號產品”，募資規模有望迅速增長。

　　又一券商入局私募FOF產品

　　事實上，券商資管布局FOF產品並不是“新鮮事”，早在2005年，招商證券就推出了FOF產品“基金寶”，募集資金規模接近13億元，此後陸續有四十多家券商發行過FOF集合理財產品。

　　北方一家大型上市券商財富管理部負責人告訴記者，今年以來多家券商布局資管FOF領域，符合券商為客戶提供全方位的財富管理服務思路，增強客戶粘性和品牌認可度，也將提升券商業務協同能力和綜合實力。

　　國融證券總裁張智河向券商中國記者表示，大資管新時代充滿風險也蘊含機遇，未來國融證券會把資管業務作為發展的重中之重，為發展管道銷售奠定基礎。國融證券將不斷完善私募服務體系，構建私募基金綜合服務生態，向私募機構提供快速交易通道、FOF基金、研發、銷售服務、私募託管、估值、清算等外包服務，與私募機構共同成長。通過國融證券經紀業務系統分布全國的近百家分支機構，繼續代銷業績優秀的私募基金。

　　這也與監管部門的要求相呼應。基金業協會會長洪磊近日公開呼籲，銀行和證券公司不應當拒絕代銷或發行私募基金產品。

　　“券商資管只是提供產品創設、風險管理、產品落地等的載體，產品能不能賣得好，還要看券商的託管實力、經紀業務實力。”華東地區一家大型上市券商人士此前向券商中國記者表示。

　　從底層資產來看，今年以來被多家券商資管投資的子基金（私募）都有業績突出、經驗豐富、投研強大、風控完善、優勢互補等特點。

　　胡繼光現身首期“募融會”

　　大資管時代為私募基金提供了成長的沃土，但多數私募基金缺乏創始資金而起步艱難。對此，國融證券首期“募融會”今日正式啟動。

　　據了解，國融證券“募融會”是為私募機構打造的專注於挖掘私募機構需求焦點、分享私募行業優質資源、助力並陪伴私募機構成長的交流平台。“募融會”還為機構投資者提供資金支持，交易支持、資本引介、研究谘詢、線下交流等專享服務。定期召開私募高峰論壇，組織知名基金經理講堂，私募經驗策略分享會，探索種子基金發行投資，資本引介茶話會，私募娛樂活動等。

　　國融證券行銷管理部總經理張城明告訴券商中國記者，國融證券推出國融FOF基金扶持計劃，提供完善的私募基金服務體系並成立合泉1號FOF基金，通過直接投資私募基金的形式幫助成長期私募基金樹立品牌。同時，將提供完善的私募基金注冊發行運營清算等服務，通過近百家分支機構代銷業績優秀的基金。

　　值得一提的是，成泉資本董事長胡繼光今日現身國融證券首期“募融會”，並發表了“大資管時代的機遇和挑戰”的主題分享。

　　作為從業26年的投資老兵，胡繼光分享了自己的投資邏輯。“首先要敬畏市場，尊重市場的力量，在市場面前任何人都是學生。其次要做謀定而後動的理性投資者，做知行合一的踐行者，做價值窪地的價值發現者。價值投資在85%以上的時間都在忍受和挨打，只有少數時間才能享受上漲的快樂。理性的投資人必須經受這樣的考驗。”他直言。

　　對於大資管時代的機會和風險，胡繼光認為，目前市場面對多種考驗，首先外盤市場高位震蕩，貿易摩擦日趨激烈，金融去杠杆，打破剛性兌付引發信用危機，近期市場風險偏好下降。但同時也蘊含積極因素：打破剛性兌付有利於引導資產定價回歸理性，信用債風險爆發也為絕對收益私募機構提供機會。

　　對於現階段市場，胡繼光認為，市場已經連續調整三年，沒有隻跌不漲的股市，目前多數個股處於尋底階段，估值具備優勢。2018年危中有機，長期來看中國資本市場正在迎來春天。現階段市場即將迎來風格切換，大小盤呈現明顯鍾擺效應。

　　胡繼光認為，目前應該積極尋找價值窪地。經過2017年上證50為代表的白馬藍籌股已經上漲過度，存在修複太空。同時最近兩年大小盤股偏離程度達到歷史最高水準。中小創板塊在經歷長期調整後已經估值已經處於歷史低位。未來看好軍工和軍民融合板塊未來機會。

責任編輯：陳悠然 SF104