連續3天動用13.7億回購 平安股價突破88.5元創歷史新高

中國平安在18日、19日連續兩次大手筆回購A股後，20日進行的第三次回購堪稱“迷你”——動用2.52萬元資金購回300股A股股份，力度明顯低於前兩次的2.82億（購回350萬股）和10.91億（購回1300萬股）。

6月20日，中國平安大漲5.94%，收盤價報88.5元創歷史新高，當日成交額逾133億排名兩市第一。另外，中國平安總市值約1.6兆，位居兩市第二名，僅次於“宇宙大行”工商銀行。

除了中國平安股價突破歷史高點，保險板塊20日整體上漲5.63%。年初至6月20日，上證綜指累計上漲19.78%，深證成指累計上漲26.18%，非銀金融指數累計上漲43.74%，保險指數累計上漲達53.81%，大幅跑贏大盤。

再回購300股，三次已動用13.7億資金

中國平安6月20日公告，當天繼續回購A股股份，數量為300股，回購股價83.96元，回購共計支付金額約2.52萬元。

此前兩日，中國平安已經分別進行了兩次回購：

6月18日，中國平安實施了首次回購A股股份，購得約350萬股公司A股股份，佔該公司總股本的比例為0.01917%，總額合計約2.82億元（不含交易費用）。

6月19日，繼續回購A股股份，數量為1300萬股，回購股價最低83.5元，最高84.4元，回購共計支付金額約10.91億元。

中國平安三次回購合計購回股份1650.75萬股，耗資超13.73億元。距離回購計劃還有約86億元的回購余量。

這幾次回購是平安最高百億回購計劃的一部分。2018年10月29日，中國平安首次公告最高百億回購方案。當時，A股市場相對低迷，上市公司出現“回購潮”，中國平安則是其中少有的市值兆的大盤藍籌金融機構，受到極大關注。

根據平安規劃，擬使用不低於50億元且不超過100億元（均包含本數）的自有資金，在不超過101.24元/股的價格範圍內，於2019年4月29日至2020年4月28日間開展回購。今年5月23日分紅派息後，平安股份回購價格上限由不超過101.24 元/股調整為不超過100.14 元/股。

平安曾稱，回購股份是為保持公司經營、發展、及股價的穩定，保障、保護投資者的長遠利益，促進股東價值的最大化，同時，進一步健全和完善公司長期激勵約束機制，確保公司的經營可持續、健康發展。

第三次回購為何僅回購300股？

不少分析人士此前已預測到中國平安20日會繼續回購，但為何會回購量會大幅降低至300股？

對此平安回復稱，數字是真實的，委託第三方按照既定交易策略操作的。

此次回購股票的價格在三次回購中處於中高位，但並未高於此前回購最高價84.4元/股。第一次回購股價區間為79.85-80.93元，第二次回購股價區間為83.5-84.4元，第三次為83.96元。

對於此次回購力度明顯低於前兩次，中泰非銀分析師陸韻婷分析稱，平安應該是設定了某個區間進行時間平滑的操作，除非過低或者過高，比如到多少價格以上肯定不買，到了多少價格以下就一定買，在某個區間的話就平滑的買。

陸韻婷認為，平安此番連續操作應該是希望在股價比較合理的時候逐步完成回購操作。她認為，回購行為對於市場而言，肯定是利好的，20日平安股價亦創新高。不過她認為，這種利好效益偏短期。

6月20日中國平安收盤價為88.5元/股，離回購價格上限100.14元仍有13%的空間。

銀河證券此前發布研報認為，中國平安發布股份回購計劃，彰顯對公司未來發展前景信心，利好公司估值提升。此外，此次回購股份將全部用於員工持股計劃，有助於激發員工積極性，促進公司未來業績增長。

平安股價創新高達88.5元，保險股集體大漲5.63%

自18日開展回購操作以來，中國平安股價已累計上漲10.74%，20日一舉達到歷史高點88.5元/股。

在連續三日回購的同時，中國平安也獲得資金青睞。WIND數據顯示，中國平安20日全天成交額達133億元，當日淨流入124億元，均排名兩市第一。

有非銀研究員分析稱，回購行為對於市場而言，肯定是利好的。但如果未來繼續回購，利好效果會遞減。

回購雖然有力刺激了平安股價上升，更深的背景是保險股作為避險產品的整體投資價值凸顯。

除了中國平安股價突破歷史高點，6月20日，保險板塊整體上漲5.63%。年初至6月20日，上證綜指累計上漲19.78%，深證成指累計上漲26.18%，非銀金融指數累計上漲43.74%，保險指數累計上漲53.81%，跑贏大盤。

6月20日當日，中國人保、中國平安、中國人壽股價漲幅分別達到8.07%、5.94%和 5.82%。

光大證券戰略發展部總經理兼金融行業首席分析師趙湘懷6月18日發布研報分析稱，2019年保險板塊上漲的主要原因是：

（1）權益投資貢獻收益率彈性，提振利差；

（2）負債端持續改善，保費穩健增長，業務結構持續優化。

截至2018年底，五家保險公司（平安、國壽、太保、人保、新華）合計投資組合規模9.2兆，其中股票及基金投資0.8兆，佔比8.7%。假設一季度股票及基金投資收益率為30%，且投資組合規模保持穩定，據此測算股票及基金投資收益有望增厚五家保險公司利潤合計約2400億。

他分析，根據平安、新華、國壽一季度投資收益，以及最新保費收入數據，上調公司盈利預測。截至6月12日，保險板塊平均估值為1.1*2019年PEV。剔除人保後，平均估值處於行業動態估值中樞。

有分析稱，短期很難判定保險股價的漲跌走勢，但避險情緒上升時，保險股作為避險品種還是不錯的。