持倉分析：期指減倉回落 市場不悲觀

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　　周三股指上衝乏力，午後振蕩走低，尾盤小幅跳水，收盤滬深300、上證50和中證500指數跌幅分別為0.80%、1.24%、0.27%，對應股指期貨當月合約跌幅分別為0.76%、1.32%、0.12%，對應升貼水為1.8點、-3.0點，8.5點，下月合約貼水分別為19.8點、12.0點、38.1點。IF和IH基差變動不大，IC當月和下月基差略微轉好。

　　總持倉分析，周三IF減倉473手，連續4天減倉累計達1398手，IH減倉1手，4個交易日也累計減倉479手，IC減倉372手，也是連續4天減倉累計為887手，減倉符合橫盤整理的特徵。多空都出現一定觀望情緒，市場不確定性明顯。從累計減倉的絕對數看，流出資金量不大，周三期指減倉回落，說明資金主動做空的動能不強。整體看，市場短線上攻動能不足，但下行壓力也不大。

　　淨持倉分析，中金所公布主力合約的前20席位中，IF合並兩個合約淨空從4068手縮小到3371手，IH淨空從3099手擴大到3442手，IC淨多從160手擴大到378手。從數據看，IF和IC略偏多，IH偏空。IH的淨空數量連續站到3000手之上，並超過IF的淨空數量，說明目前IH的空頭壓力明顯增大。

　　主力席位分析，IF前20席位多頭增倉57手，空頭減倉127手推動淨空改善。IH多頭減倉9手，空頭增倉234手，顯示空方優勢增加。IC多頭增倉107手，空頭減倉188手，多頭佔優，但是整體表現平淡，沒有太多亮點。

　　綜上所述，期指總持倉仍然在下降，市場觀望情緒加大後期方向的不確定性。周三期指減倉下跌也顯示短期市場壓力並不太明顯。從期指淨持倉和席位表現看，IC表現偏強，IF也存在上漲機會，IH相對偏弱。

　　（作者部門：中信期貨）

責任編輯：牛鵬飛