蘋果財報顯示形勢一片大好？也許背後還有這兩個隱憂

蘋果公布的2018財年第四季度財報顯示，該季度蘋果營收為629億美元，同比增長20%，淨利潤為141.25億美元，同比增長32%。從營收和淨利潤來看，蘋果形勢一片大好。

但是，如果從深處來看，所謂的美好只是表象，內裡也許已經“千瘡百孔”了。

1）硬體裡面，除iPhone在堅挺，iPad、Mac銷量均出現一定幅度的下滑。財報顯示，iPhone第四財季售出4688.9萬部，與去年基本持平；iPad第四財季售出969.9萬部，同比下滑6%；Mac第四財季售出529.9萬部，同比下滑2%。

其中，iPhone在蘋果營收中佔比59%，也就是說，iPhone的表現好，蘋果財報就會好看，反之亦然。

在iPhone、iPad、Mac三款產品裡面，只有iPhone的銷量沒有出現下滑，這還是有iPhone XS、iPhone XS Max兩款產品已經推出的情況下。得益於蘋果在螢幕、後蓋、電池等諸多供應鏈較為成熟的情況下，今年的iPhone XS、iPhone XS Max發貨日期都比較早，9月13日凌晨開的新品發布會，iPhone XS、iPhone XS Max就開始預訂了，9月21日就正式發貨了。而蘋果這一季度的財報，顯然是把iPhone XS、iPhone XS Max自9月21日——9月30日的銷量算進去了。在有新品首個星期銷量加持的情況下，iPhone的夏涼才算挽回了顏面，否則，iPhone銷量隻怕不會好看。

也許是為了掩蓋這一窘境，庫克在電話會議裡提到稱，“從 2019 財年 Q1 起，蘋果將不會再在財報收入中公布 iPhone、iPad 和 Mac 的銷量數據。”沒有官方銷售數據，其他第三方數據機構的數據權威性還是差了些。

當然，從營收和淨利潤來看，屢屢破新高，蘋果確實贏了，但這是建立在蘋果單個產品售價提升的情況下，在之前的幾款產品裡，蘋果的優勢確實非常明顯，但這幾代產品，蘋果對安卓的優勢愈發變小，換個角度來說，用戶最終選擇的是iOS系統和Android系統，並不是因為有多喜歡蘋果的產品，而是習慣了iOS系統而不得不用蘋果，但系統優勢，並不會讓用戶很快換新，也就是說，用戶更換蘋果產品設備的時間在延長，之前可能是一年一換，現在就是兩年甚至三年一換，這就大大降低了蘋果的硬體設備銷量，iPad、Mac就有這種因素在裡面，用戶換新的速度跟不上蘋果出新品的速度，而買iPad、Mac的用戶，其實還是之前的那波蘋果用戶。

IDC的數據顯示，全球智能手機銷量已經出現連續四個季度下滑，雖然這在幾大頭部手機廠商身上的表現並不明顯，但顯然這有點兒“夕陽的余暉”意味，當最初的需求被滿足後，換機需求明顯跟不上手機廠商發新機的速度。暫時還看不到這個大趨勢對蘋果、華為、三星的影響，但2019年可能會逐漸顯現出來。

對於蘋果來說，還有個問題，即印度地區，印度地區是目前全球智能手機增速最快的地區，而蘋果在印度的表現並不佳，僅靠老用戶，能否支撐蘋果的兆市值呢？

2）服務業務也在為蘋果“貼金”。蘋果服務業務第四財季營收達到99.81億美元，同比增長17%。2017年，蘋果的服務營收就增長了80億美元左右，這個季度既然一下子竄到了近100億美元，從營收佔比來看，服務業務營收甚至超過iPad、Mac的營收。

蘋果的服務業務包含App Store、iTune、Apple Music、iCloud雲服務、Apple Pay、AppleCare額外保修業務等。隨著蘋果iOS設備的增多，其在軟體上的盈利也會出現增長。庫克表示，蘋果已完成第20億部iOS設備的發貨。

蘋果這一季度財報之所以如此亮眼，也有服務營收在給它“貼金”，否則，淨利潤肯定不會有如此之高，相比較硬體而言，蘋果在服務業務的利潤率也是比較高的，就App Store而言，按照跟開發者3:7比例分成，利潤率也絕不算低。

SensorTower的數據顯示，中國在2017年就成為蘋果App Store營收貢獻最大的地區，而中國地區的營收之所以如此之高，很大程度上是受遊戲驅動的，而國內遊戲行業目前正在遭遇危機，這一定程度上也會影響到App Store的收入表現。

似乎喊了很多年“蘋果不行了”、“蘋果將跌下神壇”這類狼來了的消息，但最終蘋果卻一次次用硬實力打臉唱衰者，這不得不說是庫克的本事所在，但從當前的趨勢來看，蘋果卻是在走下坡路，口碑、影響力等方面都在下滑，售價越高的蘋果，正在遠離深愛他的那波人，至少，看起來會讓人“望而卻步”。