公開增發時隔五年再上會：廣東拓斯達8億增發獲發審委通過

4月19日，證監會官網披露第十八屆發審委2019年第22次會議審核結果公告， 廣東拓斯達科技股份有限公司（下稱拓斯達，300607）增發獲通過。

拓斯達公開增發獲通過。數據來源：證監會官網

公開增發是再融資的一種，發行對象為所有投資者。拓斯達的本次公開增發也是自2014年5月以來，首家通過發審會的公開增發項目，公開增發重回再融資市場。

根據拓斯達的公開增發A股股票的方案，本次發行股票數量不超過2600萬股（含本數），募集資金總額不超過8億元（含本數，未扣除發行費用）。

公開增發算是比較小眾的再融資工具，Wind數據顯示，自2010年至2014年，共有32家上市公司完成了公開增發A股股票，合計募集金額為855.2億元。其中2014年有且只有一家上市公司公開增發A股股票，為滄州大化（600230），募集金額為3.65億元。

2010年至2014年的公開增發情況。數據來源：Wind

值得關注的是，公開增發相較於定向增發還有限制條件。根據《上市公司證券發行管理辦法》的規定，公開增發的發行價格應不低於公告招股意向書前二十個交易日公司A股股票均價或前一個交易日公司A股股票均價。而且發行價格確定後，還需要經歷2個交易日後才會停牌進入申購期。

所以從2014年開始，定向增發市場開始急劇膨脹。Wind數據顯示，定向增發募資總額繼2015年首次突破兆元大關之後，2016年達到1.69兆元的歷史最高峰，成為上市公司最主要的再融資方式。

2017年2月，證監會對《上市公司非公開發行股票實施細則》部分條文進行了修訂，發布了《發行監管問答——關於引導規範上市公司融資行為的監管要求》，對定向增發的額度和頻率進行了約束，不得超過發行前總股本的20%和18個月的間隔期，明確定價基準日只能為本次非公開發行股票發行期的首日。

定向增發的優勢不再，公開增發被市場重新關注到。

2019年至今，除了拓斯達，另有4家上市公司公告公開增發的相關進展，包括新泉股份（603179）、紫金礦業（601899）、能科股份（603179）、嘉澳環保（603822）。

2018年10月10日拓斯達公告公開增發方案，其當日的收盤價為34.72元/股，但截至2019年4月19日收盤價已經漲至42.78元/股。

拓斯達成立於2007年，並於2017年在深交所上市，注冊地點在廣東省東莞市，是一家從事工業機器人為代表的智能裝備研發、製造、銷售的企業。

關於本次募集的資金用途，拓斯達表示，募集資金扣除發行費用後將用於江蘇拓斯達機器人有限公司機器人及自動化智能裝備等項目。

拓斯達本次發行將以一定比例向公司確定的股權登記日收市後登記在冊的公司全體A股股東優先配售，具體配售比例由股東大會授權董事會及其授權人士根據相關規定和具體情況與保薦機構（主承銷商）協商確定。

另外，本次發行不會導致拓斯達控制權發生變化。 根據發行方案，本次公開增發股票數量的上限為2600萬股（含本數），若按上限計算，並假設控股股東吳豐禮放棄優先配售，則本次公開增發後吳豐禮直接持股比例下降為33.66%，通過東莞達晨股權投資合夥企業（有限合夥）間接控制的公司股份比例下降為4.19%，合計直接及間接控制37.85%的公司股份，仍處於控股地位。