滬指站上3000點，A股是否迎來全面牛市？

作者莫開偉系中國知名財經作家

7月3日，A持續大漲，滬指站上3000點後加速上揚，至收盤時3152點，距離2019年1月的3288點只有一步之遙；基本情形是滬指繼續強勢漲逾2%，午後創業板指翻紅，交投熱度火爆，兩市約3000隻個股上漲，約100隻個股漲停。對此，有不少投資發出疑惑：A股是否即將迎來全面牛市？

有這個想法，並不奇怪，也確實中國A股市場萎靡不振時間已有差不多兩年之久，再來一次牛市也就是被業內稱為的所謂第5次牛市，也是廣大投資者所期盼的。這個想法無論與個人還是國家經濟都是相當重要的，對於個人可以提振投資信心，聚集A股市場人氣，對於國家經濟發展尤其是扶持實體企業增長，也需要A股市場的再次興旺。

然而，目前A股出現的量價齊漲現象，正是投資者、也是國家所期望的。當然，出現目前A股市場量價齊增情形，實際上也是有很多因素綜合推動的結果：一是我國疫情基本得到控制，反彈跡象很小，社會生活、企業生產等方面基本回歸正軌，這為A股量價回升創造了有利的條件。二是疫期復工複產出成效，企業景氣指數回升，最近公布的工業企業採購經理指數以及規模以上工業企業利潤增速由負轉正，也為A股回暖奠定了基礎，同時也增強了投資者對中國A股的信心，比如昨天和今天北上資金淨流於分別為200億元和150億元，說明外來資金對A股信心回增。三是上半年中國政府及央行在恢復經濟方面采取的系列優惠財稅金融政策，釋放了巨量資金，使市場資金面寬鬆，雖然這也減輕了實體企業經營壓力，在資金支持實體企業發展的同時，但也必然有相當部門資金流向了股市，推動了A股市場資金流入量增加，為股市量價回升提供了較強的動力。

但是，至於目前A股市場這種量價齊增現象能夠持續多久，是否是真正的牛市到來，還真的有待後市觀察。因為A股回暖的基礎仍然需要基本經濟面的穩固，目前雖然處於後疫情時期中國經濟有所回暖，但目前各種不確定因素仍然較多，推動經濟持續回暖仍較脆弱：國外疫情形勢嚴峻，對外貿出口帶來較大壓力，同時國內中小微實體企業的生產經營環境仍有待解決，對此不能盲目樂觀。同時，也要看中國後期一些相關政策的發力情況，如果經濟恢復不景氣以及相關支持經濟發展政策不配套，或者相關的經濟增長政策因為受到貨幣政策影響導致兩者矛盾加大，不能協同推進，則可能會使經濟增長動力呈衰減效應，可能A股這種趨勢很久持續較長時間。當然，如果中國政府能夠準確把握形勢或機遇，將各種經濟政策配套組合到位，則中國經濟就會持續回暖，其他政策也會繼續發力，則中國A股可能就會真的迎來一波牛市。

由此，處於A股這種徘徊階段，我建議投資者還是要謹慎應對，依然不能放鬆對股市投資風險的警惕，千萬不能盲目加倉，以穩中求進的投資策略為宜！