混合基金大舉加倉7% 重倉股大換血還賺了682億

　　一季報全解讀！混合基金大舉加倉7%，重倉股大換血，還賺了682億！

　　一季度，A股市場持續震蕩，加倉成為多數偏股基金的選擇，混合型基金加倉幅度最大，倉位提升7.38個百分點至71.94%，股票型基金仍維持整體倉位超過88%的較高水準；超過六成基金公司選擇加倉。

　　據天相投顧統計，一季度末，包括股票型、混合型和封閉式基金在內可比的2257隻偏股基金股票（缺少部分基金）平均倉位為73.88%，較去年底的（僅計算可比數據）67.32%上升6.56個百分點，倉位提升力度較大。

　　從基金類型來看，混合型基金加倉幅度最大。一季度末，可比的混合型開放式基金平均倉位為71.94%，較去年底上升7.38個百分點，是一季度倉位增幅最大的偏股基金。若剔除積極打新的靈活配置型基金，混合型基金的實際倉位可能更高。

　　此外，其他類型基金基本維持的和去年底差不多的倉位水準。一季度末，可比的股票基金平均倉位為88.64%，較去年末微幅下滑0.19個百分點，考慮到需要保持5%的現金應對贖回，目前股票型基金基本處於接近滿倉的操作狀態。同時，封閉式基金一季度末的倉位水準也達到61.49%，較去年底微幅下滑0.23個百分點。

　　從基金公司角度看，加倉也是一季度主流操作方向。相比去年底，64.5%的基金公司（僅算可比數據）一季度整體倉位有所上升。在110家公司的可比數據中，有71家公司提高了倉位，其中有16家公司的倉位上升幅度超過10個百分點。其中，南華基金整體倉位由去年底的57.92%大幅上升至一季度末的90.42%，加倉32.5個百分點，是加倉幅度最高的基金公司。此外，易方達、金信基金、南方基金、華夏基金、方正富邦、紅塔紅土等基金公司加倉幅度也較大。

　　也有少部分基金公司在一季度選擇減倉。減倉幅度最大的是浙商證券資產，一季度末的倉位為68.15%，較前一季度下降16.69個百分點。國都證券、中信建投、永贏基金、恆生前海等基金公司也有所減倉。

　　從絕對倉位來看，一季度末有26家基金公司股票倉位超過80%，南華基金以90.42%的倉位排名第一，上銀基金一季度末倉位也超90%，達到90.36%。富安達、華潤元大、浦銀安盛、寶盈基金、摩根士丹利華鑫、長安、華泰保興、富國等整體倉位在85%到90%之間。而國都證券、中加基金、國開泰富、興業基金等整體倉位較低。

　　從單隻基金情況看，一季度加倉的偏股基金達1050隻，佔可比2098隻基金的50.05%；一季度末倉位在90%以上的基金有433隻，佔比達到20.64%。

　　根據天相投顧的統計，截至一季度末，118家基金公司旗下公募基金利潤合計682.05億元，較去年四季度減少635.58億元。貨幣基金平均單隻基金淨利潤高達1.25億元，成為最賺錢的基金品種。（注：仍有百餘隻基金尚未發布一季報數據，實際情況或存在細微出入）。

　　前十大基金公司利潤佔比逾7成

　　從各家基金管理人一季度旗下基金盈利情況來看，規模較大、整體業績穩定的基金公司排名居前。天弘基金以192.03億元盈利位居榜首，也是期間唯一一家旗下基金盈利超百億的基金公司。建信、博時以54.34億元和46.30億元的盈利規模位居盈利榜的第二和第三位。天弘和建信兩家公司貨幣基金規模較大，前者盈利來源主要是餘額寶，後者主要是建信現金添利，兩隻貨基分別佔公司一季度整體盈利的86.63%和65.94%。

　　工銀瑞信、匯添富和中銀等三家基金公司一季度旗下基金盈利規模均超過40億元，排在第四至第六位。在盈利結構上，工銀瑞信和中銀基金主要依靠貨幣基金、定開債等固定收益類產品，匯添富則以權益類基金為盈利主要來源，匯添富醫療醫療服務、匯添富移動互聯、匯添富外延增長等基金合計盈利超過25億元。

　　躋身前十的還有易方達、興業、交銀施羅德和招商基金，這四季公司一季度旗下基金盈利規模分別為30.73億元、23.92億元、22.73億元和20.93億元。值得關注的是，興業基金和交銀施羅德基金相比去年底盈利規模大幅提升，增幅都在60%以上。

　　據中國基金報記者統計，上述十家盈利規模排名前十的基金公司利潤合計達516.04億元，佔公募行業基金總利潤的75.66%。

　　貨幣基金最賺錢

　　股票型基金平均利潤最低

　　從產品類型角度來看，貨幣基金成為一季度利潤最高的基金品種。天相數據顯示，626隻貨幣基金利潤總額高達785.04億元，平均單隻基金淨利潤1.25億元，在所有基金類型中最高。從單隻產品可以看到，在所有類型基金中，盈利排名前三的都是貨幣基金，天弘餘額寶以166.36億元位列第一，佔貨基總利潤的21.19%。第二名和第三名的建信現金添利A、工銀貨幣同期盈利均超過25億元。

　　債券型基金是除貨幣基金之外最賺錢的類型，截至4月21日，一季度有統計數據的1823隻債基總利潤273.5億元，單隻平均1500.41萬元。其中，機構定製的定開發起式債基，尤其是規模上百億的基金，對總利潤貢獻較大。

　　在基金的平均利潤中，保本型產品以1083.14萬元的平均利潤位列貨幣型基金、債券型基金之後。混合型、股票型、QDII、商品型基金和FOF等，一季度單隻平均利潤均告負。一季報數據顯示，有數據可統計的838隻股票型基金虧損196.08億元，平均單隻基金利潤為-2339.88萬元；同期2653隻混合型基金的平均利潤為-593.05萬元。有市場分析顯示，一季度主動權益類基金表現不盡人意，很大程度上跟年初A股遭遇較大調整、以及市場風格切換等因素有關。

　　一季度，基金持倉方向做出調整，大舉減持去年表現突出的消費、金融大藍籌，對製造業、資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業的投資佔比大幅提升。

　　中國平安一季度被基金大幅減持，但其基金第一重倉股的地位並未改變。

　　根據天相投顧數據，一季度，基金投資的行業依然集中在製造業和金融業，佔比分別為45.36%和6.61%。相較去年末，基金更看好製造業，持有比例增加2.61個百分點，對金融業則降低了0.89個百分點。此外，一季度基金增加了對資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業板塊的投資比例，佔到基金淨值的4.49%，比去年底增加2.34個百分點，為基金持有的第三大行業。

　　今年一季度，主動偏股基金基金調倉明顯，基金前十大重倉股也出現明顯變動。與去年四季度相比，中國平安繼續保持第一重倉股地位，不過期間遭到150隻基金的減持，一季度末持有市值229.17億元。同時，貴州茅台、美的集團、格力電器、分眾傳媒在基金十大重倉股中的名次上有所抬升，分列第二、三、四、六位，持有市值分別為197.98億元、178.67億元、169.03億元和143.47億元。招商銀行保持基金重倉股第八位置不變，持有市值127.03億元。與此同時，三安光電、保利地產被基金分別增持95.8億元和93.83億元，位列基金重倉股的第九和第十位。

　　去年底十大重倉股中的瀘州老窖、中國太保被基金大幅減持，退出基金前十大重倉股名單。

　　新增持股方面，排名在前十位的有2隻醫藥股、4隻資訊技術個股、2隻原材料股，其他2隻分別是交通運輸和消費品及服務股。排在第一位的康泰生物被41隻基金持有，一季度末持有市值合計12.01億元；健民集團被5隻基金持有市值3.58億元，排名第四；同時，公募基金持有衛寧健康、天源迪科、泛微網絡、金證股份市值10.16億元、4.82億元、2.96億元和2.63億元，排名靠前。原材料化工股史丹利、星源材質也進入新增前十，持有市值分別達到2.77億元和2.28億元。此外，公募基金一季度新增寧波港、鹿港文化較大，分別達到2.32億元和1.89億元。

　　從基金增持情況來看，醫藥、資訊技術和原材料行業的成長性受到基金重視。數據顯示，188隻基金持有恆瑞醫藥71.31億元，去年四季度，112隻基金持有該股30.53億元，一季度公募基金增持恆瑞醫藥40.78億元。同時，基金增持中國石化的金額較大，達到37.03億元，一季度末該股被170隻基金持有。此外，公募基金增持天齊鋰業、樂普醫療、東方財富、太陽紙業、農業銀行、華友鈷業、海康威視較重，增持市值均超過了20億元。

　　值得注意的是，去年表現突出的消費、金融等大藍籌被基金大幅減持。數據顯示，一季度基金大舉減持五糧液、新華保險、伊利股份、中國平安、中國太保、平安銀行等傳統藍籌，減持市值都在30億元以上，其中，五糧液被減持了近100億元，量級最重。

　　上述個股盤子大，減持量較大。還有一些中小盤個股也大比例減持，信維通信、瀘州老窖、老闆電器、中國鋁業分別被基金減持30.74億元、25.67億元、19.68億元和16.46億元。

責任編輯：張恆