5連板後迎跌停，新基建龍頭寶塔實業困境何解？

多個公司銀行账戶被凍結、實控人涉嫌刑事犯罪、控股股東股權被輪候凍結或被動減持，近來可謂負面消息纏身的寶塔實業（000595.SZ），股價的走勢卻是讓人詫異，上周五個交易日全部漲停的走勢終於在本周一出現回落。對於A股市場而言，這種隻憑概念就猛炒一陣的風氣究竟何時才能得到修正，或許是更值得投資者深思的問題。

新基建龍頭

寶塔實業1月13日晚間公告，公司近日收到中鐵檢驗認證中心簽發的《鐵路產品認證證書》，產品名稱為鐵路貨車352226X2-2RZ型軸承。本次公司獲得《鐵路產品認證證書》，標誌著公司鐵路貨車軸承產品已達到CRCC有關生產製造和品質管理標準的要求，對公司在鐵路貨車軸承市場擴展、產品銷售以及經營業績會產生積極的影響。

這對於公司而言無疑是一大利好。此前，正是出於這樣的市場預期，寶塔實業上周5個交易日股價連續漲停，成為新基建概念板塊的龍頭領漲品種。只是，這種純粹基於概念的炒作，往往只是無根之萍，缺乏基本面的支撐，在一陣熱炒之後，股價往往很難擺脫從哪來回哪去的結局，而本周一股價的跌停或許僅僅是一個開始。

基本面堪憂

同樣是在1月13日晚間，寶塔實業的另一份公告顯示了公司目前的困境。公告稱，公司名下四個銀行账戶分別被銀川市西夏區人民法院、嶽陽市雲溪區法院凍結，其中被銀川市西夏區人民法院凍結的部分账戶涉及金額約177萬元，被嶽陽市雲溪區法院凍結部分账戶的涉及金額尚在核實。

公司稱，公司銀行账戶被凍結目前尚不會對公司的經營產生重大影響，公司正積極與相關方協商解除凍結消除相關影響。公司與湖南長煉興長集團債務糾紛對公司當年損益可能產生一定負面影響，具體金額尚在核實。

從寶塔實業目前的經營情況來看，公司今年前三季度實現營業收入3.04億元，同比增長11.72%；實現淨利潤為-749.58萬元，同比下滑131.51%。結合近來的經濟糾紛，預計年報出現虧損的概率較大。

寶塔實業原名西北軸承，主營業務為軸承製造與銷售，近年來主業可謂經營慘淡。2015年、2016年連續兩年出現虧損，2017年也是通過收購“輸血“後才實現盈利1874萬元。在2018年上半年公司"摘帽"之後公司就又將迎來虧損，再疊加控股股東的債務危機，基本面情況可謂堪憂。

對於這樣的情況，監管層也早有關注。深交所在1月10日就向公司董事會發出問詢函，就公司子公司股權被凍結、控股股東是否計劃進行股權轉讓等事宜進行問詢。

國資接盤預期炒作？

對於A股市場而言，在明知公司基本面堪憂的背景下，緣何還會有那麽多資金去參與炒作寶塔實業的股價呢？

一位私募基金人士表示，公司控股股東出了問題，近來市場炒作的除了新基建概念之外，還有一點就是國資可能會接盤的預期，因為近來還是有一些跡象顯示的，比如政府提供了5000萬的紓困資金、“東旭系”三位高管的入駐等等，只是是否能夠得到兌現尚不明確。這種情況敢於介入的都是高風險偏好的資金，不太合適穩健型投資者，而且就算參與了一般也都是在資產中進行部分配置，不可能去高倉位參與。

與此同時，控股股東被質押和凍結的股份或將被動減持也是懸在股價上方的一道“達摩克利斯之劍”。公司在去年12月時就曾公告，根據北京市第三中級人民法院《協助執行通知書》，因北京市第三中級人民法院對華鑫國際信託訴寶塔石化等一案的法律文書已發生法律效力，根據《中華人民共和國民事訴訟法》相關法條的規定，請華泰證券銀川新華西街營業部協助將寶塔石化持有公司無限售流通股共6174.13萬股，依法依規按市場價進行處置，處置價格不低於2.93元/股。

寶塔實業周一報收3.94元，下跌10.05%，成交3.41億元。