2兆面前“刹住車” 餘額寶平台開放以來總規模首降

每經記者：黃小聰 每經編輯：肖芮冬

餘額寶平台自2018年5月開放以來，已經引入了13隻貨基，加上天弘餘額寶，目前該平台共有14隻貨基。雖然天弘餘額寶的規模在這些貨基進駐之後出現了下降，但是餘額寶整個平台的貨基規模仍在不斷“狂奔”。

不過《每日經濟新聞》記者注意到，從最新披露的基金四季報來看，餘額寶平台的規模增長首次“刹住車”，相比2018年三季度末的總規模，開始出現了下滑。

餘額寶平台總規模首降

自2018年底以來，餘額寶等貨幣基金的七日年化收益率開始有所回升，不少餘額寶平台的貨基收益率更是回到了3%以上。但是收益回升的同時，並沒有帶來規模的進一步增長。

從最新披露的基金四季報來看，在2018年四季度末，餘額寶平台總的貨基規模相比於2018年三季度末卻出現了下降。

具體如下：

可以看出，2018年四季度末，餘額寶平台總的規模約為19211.85億份，而2018年三季度末的總規模為19285.03億份，減少了約73億份。要知道，在2018年5月份開放之後，餘額寶平台的貨基總規模都是一路在上升，而此次則是首次出現了下滑。

再具體從各隻基金來看，規模在千億級別以上的貨基，比如博時現金收益貨幣A、國泰利是寶貨幣、華安日日鑫貨幣A的增長速度已經明顯放緩，但一些小規模的或者是2018年四季度才進駐的貨基，依然保持了快速的增長，比如國投瑞銀添利寶貨幣A、融通易支付貨幣A、銀河銀富貨幣A等。

值得一提的是，自2018年5月平台開放以來，基本上每個月都有新的貨基接入。那麽，進入2019年會不會也是同樣的節奏呢？

據相關人士介紹，現在因為有（風險準備金）200倍的限制，所有要再出現一家上兆的情況可能性不大，整體的貨幣增長空間其實也有限。另外，具體還得看用戶的需求量有多大，比如現在的公司已經滿足不了用戶的需求了，那麽可能會考慮繼續新增。

四季度拉長組合久期

此外，從規模最大的天弘餘額寶來看，在2018年四季度的規模下降也比較快，從期初的13232.12億份已經下滑至期末的11327.07億份，相當於單季度又降了約1900億份。

而在規模下降的同時，天弘餘額寶在四季度還做了一些持倉結構的調整，最明顯的變化在於拉長了持有組合的久期。從2018年三季報來看，投資組合平均剩餘期限為49天，而2018年四季報顯示，投資組合平均剩餘期限為57天。

具體到組合分布上，2018年四季度末平均剩餘期限在30天以內的資產，佔基金資產淨值的比例達到50.15%，高於2018年3季度末的41.84%，而平均剩餘期限在90天(含)~120天以及120天(含)~397天（含）的資產，佔基金資產淨值的比例則從2018年三季度末的1.01%和6%，提升至2018年四季度末的5.65%和12.88%。

這種拉長組合久期的操作，在其他千億級別以上的基金中也有出現，華安日日鑫貨幣和國泰利是寶貨幣都是如此。以國泰利是寶貨幣為例，2018年三季度末投資組合的平均剩餘期限為87天，而到了2018年四季度末，則已經拉長到了110天。

從收益率方面來看，目前餘額寶平台的14隻貨基中，有5隻基金的七日年化收益率突破了3%。這5隻基金中，有4隻基金的投資組合平均剩餘期限都在90天以上，而最短的1隻，剩餘期限也有85天。

每日經濟新聞