為還債卸任CEO，賈躍亭要失去FF了？

“絕不能出讓公司控制權，其他的股權和經濟利益我都可以作出讓步，這是FF的生命線。”曾誓死捍衛FF控制權，掉頭卻交了權，賈老闆這般都是為了何？

本文由無冕財經（wumiancaijing）原創首發

作者：陳運動

編輯：程昱

設計：甄開心

實習生：何慕丹

賈躍亭辭去FF全球CEO的消息終“落地”。

9月3日，Faraday Future宣布畢福康將替代賈躍亭成為FF新任全球CEO。同時，賈躍亭出任CPUO（首席產品和用戶官）。

人事調動細節才出，FF內部變革的消息早已不脛而走。

8月26日，一位相關知情人士向媒體透露，時任FF CEO的賈躍亭計劃在公司內部推出合夥人制度，將公司的頂層治理權交給“合夥人委員會”， 拿出個人股權的64%用於員工激勵。同時賈躍亭還將設立個人還債信託基金，以此作為國內債務償還基金。

這也意味著賈老闆正通過合夥人制度把FF控制權從他個人手上交予“合夥人委員會”，FF“去賈躍亭化”似乎也從流言變為了現實。

為夢想窒息

是什麽讓一心沉迷於FF的賈躍亭將CEO之位拱手相讓？

“我之所以放棄一切，只為把FF做成，盡快徹底償還余下的擔保債務，實現變革汽車產業的夢想。”FF官方宣布人事變動之後，賈躍亭在自己的微博中如此寫道。

賈躍亭發布微博。圖片源自微博截圖。

自與恆大關係破裂之後，賈躍亭的造車夢一度在窒息邊緣徘徊。

2018年10月，FF與恆大的控制權之爭走向仲裁，而就在仲裁結束十幾天之後，FF被曝出欠薪傳聞，中國員工群也遭到強製解散。

這次意想不到的收場讓FF無法如期支付旗下員工的工資。

2018年10月15日，恆大和FF之間被曝出停薪糾紛，有消息稱FF中國60多名員工沒能拿到8月21日至9月20日的工資；近兩個月後的12月5日，因現金流困難，FF再次宣布公司將采取臨時措施，留下研發及製造部門的約500位核心員工。其余部門的員工將做停薪留職及下調工資的處理。

捉襟見肘的FF不得不通過變賣資產緩解資金壓力。

3月14日，FF官方宣布將出售內華達州北拉斯維加斯擁有的900英畝的土地，報價為4000萬美元。3月21日，美國媒體報導稱FF以1000萬美元出售洛杉磯總部籌資幫助公司維持運營。當時FF內部人士告訴騰訊《一線》，FF出售總部大樓屬實，售價接近4000萬美元。

據接近FF內部人士稱，FF剛剛出售的洛杉磯總部大樓，採用的是回租回購式的出售方式，出售金額近4000萬美元，FF保留該物業的回購權。也就是說靠出賣資產，當時FF大致拿到了8000萬美元。

另一方面，經歷了與恆大分手後，3月25日，FF引入遊戲公司九城，與其共同建立互聯網電動汽車製造合資公司，重啟FF量產計劃。

依據協議，九城將向合資公司分3期注入6億美元資金，每期2億美元，同時向FF提供500萬美元簽約金。

不過雙方合作進展緩慢，並沒有太多實質性的進展。

距離首筆2億美元打款日剩一個多月的6月24日，九城發布二次公開募集的招股說明書，宣布擬募資最高5000萬美元。據接近九城的相關人士透露，這筆資金將用於支付給與FF合資公司的首期2億美元投資款。

此次九城公告披露，首筆2億美元可分兩筆支付，其中一部分需要在2019年8月6日前繳納，另外一部分則應依照與FF的協議按照付款時間表繳納；第二期2億美元資金則取決於中國的一塊土地物業權利的敲定；第三期2億美元則需要FF達成車輛設計的里程碑目標。

據了解，自3月25日以來，九城近三個月已經通過私募基金募資1.5億美元。但據財聯社援引FF相關人士說法稱，FF還沒有收到有關九城向合資公司注資的2億美元。

FF首款量產汽車。圖片源自網絡。

此外，4月30日，FF官方宣布獲得美國商業銀行Birch Lake領投的2.25億美元債權及信託融，也有網友曝出此只是企業的短期貸款，並不穩定。

無論如何，這些單薄的數字對於一家“定位高端”的新能源造車企業來說難以填飽肚子。

曾有媒體做過統計，創建法拉第未來初期，賈躍亭個人投資近10億美元；2017年起，恆大跟賈躍亭合作成立合資公司，但到了2018年6月底，賈躍亭方面就已經宣布8億美元耗光了。賈躍亭已經花費近20.25億美元，相當於138億元人民幣，但FF91的量產依然毫無音訊。

對此，有分析人士認為，此次賈躍亭辭去CEO，是其為了推動FF91量產，激活上市的又一舉措。

出局FF？

“這次FF公司合夥人的選拔匯集了公司各層級優秀的人才，希望員工更具有創新思維。”FF內部人士透露，賈躍亭極有可能通過推出合夥人制度把公司控制權從個人手上交予“合夥人委員會”。

而據相關人士透露，FF合夥人制度早在去年就開始籌劃了，經過多次會議協商外部框架已經基本確定了。據悉，此次計劃將剩下的FF部分股權成立個人還債信託基金，以此作為國內債務償還基金，主動推動債務償還進度。

賈躍亭，FF創始人。圖片源自百度百科。

在外界看來，賈躍亭似乎在放棄對FF的控制權。難以想象，僅僅在一年之前，賈躍亭曾因爭奪FF的控制權不惜與恆大對簿公堂。

2018年10月，恆大公開宣布賈躍亭單方撕毀協議，試圖剝奪恆大方所有協議下的權利。次日，FF發表聲明回應單方和恆大撕毀協議的原因，指出恆大在FF完成注資的條件之後，不僅沒有注資，反倒要求更多的控制權，並阻止FF接觸其它投資人。

最終賈躍亭捍衛住了自己對FF的絕對主權，不過也因此把FF置於財務危機之中。

耐人尋味的是，與恆大爭鬥的硝煙尚未散盡，賈躍亭就不得不為了收拾殘局稀釋自己的股權。

根據合夥人制度規定，FF公司將把股權授予未來的FF合夥人及內部員工，隨著重組的推進，賈躍亭對FF的絕對控制權開始受到挑戰。

“但合夥人制度並不能成為賈躍亭已經失去FF控制權的直接證明。”有業內人士告訴無冕財經（ID：wumiancaijing），“賈躍亭失去FF的可能性確實很大，但尚未成定數。”

事實上，合夥人制度裡的股權分散和恆大的虎視眈眈有著很大的差別。

有聲音認為，合夥人制度雖然讓FF逐漸去賈化，但也防止了單一投資人一家獨大，排除了其輕易控制FF的可能性，“要知道控制權會落在誰手中，還是要看賈躍亭那64%的個人股權如何分配，有沒有人的股比會超過賈躍亭”。

除此之外，無論是合夥人制度還是還債信託基金，賈躍亭已經悄然將自己的命運與FF 的IPO成敗相連。

此前賈躍亭曾對《澎湃新聞》表示，如果FF成功上市後還債信託基金足夠償還國內債務，只有剩餘的少部分股權歸他所有，否則他將不再擁有FF的任何股權。這也意味著，成立還債信託基金之後，賈躍亭是否還能擁有FF股權取決於FF順利上市與否。

根據資料顯示，截至目前，賈躍亭已通過資產處置等多種方式償還了218億元的樂視集團相關債務。如果此後FF順利上市，賈躍亭將通過其個人持有的FF上市後的股權收益來償還剩餘債務，股權將有機會保留。

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