招商策略：世界杯來了魔咒安在？主題幾何？

　　來源：招商策略

　　【本周主題思考】-——世界杯來了，魔咒安在？主題幾何？

　　2018年世界杯是第21屆世界杯足球賽，比賽將於2018年6月14日至7月15日在俄羅斯舉行。從A股情況來看，過去六次世界杯期間，上證綜指四次下跌，深證成指五次下跌，創業板指（2010、2014）兩次均下跌，而世界杯開幕前一個月以及開幕後一個月，上證綜指和深圳成指漲跌次數剛好各佔一半並無明顯規律，因此世界杯舉辦期間A股確實存在“世界杯魔咒”現象。此外，不光是A股，港股、美股、歐洲股市等在世界杯期間也多表現跌多漲少。究其原因，我們認為A股素來有“五窮六絕”的說法，世界杯時間大部分屬於六月份，而大盤指數1990年以來6月份下跌的概率為60%，原因方面，五六月份往往是流動性階段性緊張和政策空窗期的疊加，因此，所謂的A股“世界杯魔咒”更可能是A股季節性因素導致。

　　隨著世界杯開幕式的臨近，將會帶來相關產業的消費需求以及主題性機會：

　　（1）啤酒+休閑食品：2014年巴西世界杯期間，根據淘寶數據顯示，淘寶6月啤酒銷量環比增長超過500%，與2013同比相比增長近10倍，同時，啤酒作為軟飲料的消費勢必會帶動傳統餐飲業和休閑零食的增長。從市場表現來看，06年世界杯，08年歐洲杯和奧運會，10年世界杯，12年歐洲杯和奧運會，14年世界杯期間釀酒指數獲得超額收益的概率為80%。相關個股：青島啤酒、燕京啤酒、絕味食品、安井食品等；

　　（2）博彩主題：博彩行業作為大眾娛樂的一個分支，在世界杯期間，足球博彩業比同期大幅增長，2014年巴西世界杯期間，競猜相關的彩票總銷售額為129億，一個月的銷量就相當於2013年全年競猜型彩票全年總銷量的56%，而今年同樣將迎來一波高峰。相關個股：萊茵體育、鴻博股份、天音控股等；

　　（3）讚助、視聽器械：海信集團是2016年歐洲杯56年歷史第一個來自中國的全球頂級讚助商，在2016年歐洲杯播出期間，海信的電視銷量增長65%，當前海信電視出貨量列世界第三。此外，萬達、VIVO、蒙牛以及雅迪集團（當代明誠運作）四家公司也是本屆世界杯讚助商。場館視聽器械方面，奧拓電子的LED顯示設備曾被運用於2010年南非世界杯、2014年巴西世界杯以及2016年歐洲杯。相關個股：海信集團、奧拓電子、當代明誠等；

　　（4）旅遊、出境遊：體育賽事的舉辦直接為拉動舉辦地的旅遊人數，為舉辦國旅遊業帶來直接的經濟效益。從歷史體育盛會的相關地區出境遊增長情況來看，例如2006年的德國、2010年的南非、2014年的巴西，赴體育賽事承辦國出境遊均迎來明顯小高峰。相關個股：眾信旅遊、騰邦國際、中國國旅等；

　　【本周重要主題跟蹤】

　　（1）芯片國產化、國產伺服器：5月16-18日在天津舉行的第二屆世界智能大會上，剛剛研製完畢的“天河三號”超算原型機首次亮相。告別前代的英特爾芯片，“天河三號”原型機採用自主的飛騰處理器、天河高速互聯通信和麒麟作業系統，實現了芯片的全國產化。（澎拜新聞），相關個股（中科曙光、北方華創等）；（2）精準醫療：近日，中國科學院廣州生物醫藥與健康研究院（中科院廣州生物院）承擔的國家重大科研裝備研製項目“全自動幹細胞誘導培養設備”15日在廣州通過國家驗收，正式投入運行。這是全球首台自動化無人堅守、應用深度神經網絡的智能化幹細胞誘導培養設備，將實現規模化、自動化、智能化的誘導幹細胞製備，對再生醫學及其相關的細胞治療領域產生重大影響。（中新社），相關個股（安科生物、恆瑞醫藥、華大基因等）。

　　【風險提示】本報告所提及個股僅表示與相關主題有一定關聯性，不構成個股投資建議。

責任編輯：陳靖