賽特新材：冰箱絕熱材料供應商 外銷佔營收比例超六成

每經編輯：梁梟

公司全稱：福建賽特新材股份有限公司

實控人：汪坤明

控股股東：汪坤明

主營：真空絕熱材料的研發、生產和銷售

所屬行業：非金屬礦物製品業

發行股份數量：2000萬股（不考慮超額配售選擇權）

募集資金投向：年產350萬平方米超低導熱系數真空絕熱板擴產項目（總投資金額2.49億元，擬使用募集資金2.49億元）；研發中心建設項目（總投資金額5399.75萬元，擬使用募集資金5399.75萬元）；補充流動資金1億元

近三年研發投入：832.51萬元、1350.11萬元、1937.54萬元

研發投入佔比：7.42%、6.58%、6.29%

風險提示：技術研發風險、對冰箱冷櫃等家電製造行業及主要客戶依賴的風險、市場競爭加劇風險、知識產權訴訟糾紛風險、核心技術人員流失風險、海外市場環境發生不利變化的風險、匯率波動帶來的匯兌損失風險等

問詢關注點：8月15日，賽特新材科創板受理狀態顯示為“已問詢”。截至發稿，上交所還未披露具體問詢信息。

數據來源：招股說明書（申報稿）

賽特新材主要產品是真空絕熱板，這是一種利用真空絕熱原理生產的新型高效節能環保絕熱材料，主要應用於家用電器（冰箱、冷櫃等）和冷鏈物流（醫用及食品保溫箱、自動販賣機等）領域。2016年～2018年，真空絕熱板佔公司當期主營業務收入比例均在97%以上，是貢獻收入的絕對主力。

賽特新材的客戶主要是製造冰箱冷櫃的家電企業，如LG、三星、東芝家電、海爾、美的、美菱等。值得一提的是，公司的客戶集中度較高。2018年，公司前五大客戶分別是三星電子集團、韓國世永、惠而浦集團、青島海爾集團和美的集團，前五大客戶佔營收比例為69.86%。

《每日經濟新聞》記者注意到，賽特新材營收中外銷佔比相當高。據公司披露，2016～2018年，外銷佔當期主營業務收入的比重分別為65.15%、63.88%、68.76%。如此高的外銷比例也帶來了兩大風險——海外市場環境發生不利變化的風險、匯率波動帶來的匯兌損失風險。

對於行業競爭格局，賽特新材認為行業內一共有三類“玩家”。第一類是專業生產真空絕熱板的企業；第二類包括日立等家電企業，這類企業生產真空絕熱板滿足自用，同時也對外採購；第三類主要以松下電器為主，其生產的真空絕熱板在滿足自用的同時也對外銷售。在第一類“玩家”中，公司在境內的競爭對手中有兩家A股上市公司，分別是紅寶麗和再升科技。

賽特新材此次計劃募集資金4.03億元，其中2.49億元用於擴充產能。公司表示，本次募集資金擴產項目全部達產後，公司將新增超低導熱系數真空絕熱板產能350萬平方米/年，較現有產能有較大的提升。如果未來市場環境出現較大不利變化，募集資金項目的新增產能將對公司銷售構成較大的壓力，存在新增產能無法消化的風險。

每日經濟新聞