燃財經（ID:rancaijing）原創
作者 | 苗正
編輯 | 楊潔
美團正在從疫情的影響中復甦。
8月21日，美團點評發布了2020年第二季度財報。在第二季度，美團實現了營業收入增長由負轉正，同比增長8.9%至247.22億元（人民幣，以下未注明則同）；淨利潤達22.10億元，同比增長152.4%。美團的三大業務板塊的經營利潤分別為：外賣業務盈利12.5億元、酒旅業務盈利18.9億元、新業務虧損14.6億元，總經營利潤為21.7億元。總經營利潤率為8.8%，同比增長79.6%。相較於2020年Q1的情況，可以明顯看出，隨著疫情逐漸被控制，美團表現出了較強的恢復能力。
美團股價也隨之走高，8月21日，盤中股價一度達到刷新歷史新高的247.4 港元。截至收盤，美團點評報收245.20港元/股，上漲4.52%，總市值為1.44兆港元，大約1858億美元。
儘管美團看似正在逐步擺脫疫情的影響，但它不同的業務線上，也正在遭遇前所未有的強敵夾擊。
美團的“利潤牛”酒旅業務尚未完全擺脫疫情影響，就被攜程和京東的戰略合作迎面一槍；美團宣布將不再支持支付寶支付，也讓其和阿里在本地生活領域纏綿已久的對戰更進了一步。
美團沒有邊界，但美團在每條戰線上都正面遭遇了強勁的對手。
外賣業務回血
外賣是美團的主營業務，也可以說是美團的頂梁柱。2020年第二季度，美團外賣業務收入145.4億元，同比增長了13.2%，且該業務經營利潤達到了美團酒旅經營利潤的66.2%，這樣的比例是前所未有的。同時，相較於美團外賣最強勁的對手餓了麽，美團的恢復速度也更好，環比增速達到了53.3%，而餓了麽的環比增速為46.7%。
在財報電話會議中，美團將之主要歸功於開展的各類刺激消費的措施，如其提到的“618外賣節”，美團與約4000家知名餐飲商家合作，向消費者提供促銷活動。此外，美團還利用餐飲外賣會員計劃，進一步加大對目標消費者群體的補貼分配比例。
疫情儘管對線下商業造成了巨大打擊，但同時也推動了大量商戶尤其是品牌商戶不得不加入外賣陣營。在第二季度，美團的平台活躍商家數達到630萬，新上線的外賣品牌商戶數量同比增長了113%。2020年上半年，從美團平台獲得收入的騎手數達到295.2萬人，其中新增騎手達到138.6萬人。
對美團而言，還有一個利好是，在線商戶的增加也帶來了在線行銷需求的上漲。在本季度，美團的在線行銷服務同比增長了62%。
中高端酒店業務之爭
美團的核心業務是餐飲外賣，但到店和酒旅，卻是美團真正的利潤來源。2019年，美團到店、酒店及旅遊業務交易金額達到2221億元，毛利197億元。即使在受到疫情影響最為嚴重的第一季度，這部分業務也仍然是賺錢的，貢獻了7億元的盈利。
但是，在第二季度美團外賣已經開始強勢復甦的情況下，到店和酒旅這個美團的“利潤牛”業務，卻是相對恢復速度較為緩慢的。根據財報，到店、酒旅業務第二季度營收為45.4億元，較去年同期仍下降13.4%；國內酒店的間夜量同比下降17%。美團在財報中也表示，“酒店業務繼續受到疫情的嚴重影響”。
為了刺激酒旅業務，美團為此推出了“安心住”以及高星酒店“超級團購”等措施。在7月30日，美團推出了“一千零一夜”直播，內容為60家高端酒店、景區的風景介紹，以及低於6折的大規模爭搶市場行動。在業務方面，之前攜程主要把控著中高端酒店，而美團瞄準的則是低端酒店。但現在美團大量引入中高端酒店資源的行為，顯然嚴重觸動了攜程的神經。
攜程開始了強勢阻擊。但和最初很多人以為的阿里不同，這次它選擇的盟友是京東。
2019年攜程的淨營業收入為357億元，美團酒旅業務總收入為227億元，前者同比增長為14.8%，後者同比增長為40.6%。而隨著美團酒旅業務的恢復，它對攜程的威脅也在日益加大。
8月16日，攜程集團與京東集團在京簽署戰略合作協議，京東將接入攜程的核心產品供應鏈，把京東平台的用戶流量開放給攜程，在日常運營及精準行銷方面為攜程旅行產品供應鏈提供支持。而攜程則將為京東集團提供實時產品庫存和相對低價。
流量是互聯網公司的殺手鐧，阿里飛豬有淘寶、天貓、支付寶，美團有外賣、大眾點評，唯獨攜程沒有這樣的外部接口。如今，京東為攜程打開了這樣一扇窗。
而京東也早已開始了對旅遊業的布局。早在2014年，京東就曾先後對在線旅遊平台途牛網進行了5000萬美元和3.5億美元的戰略投資。今年7月，京東又與旅遊商貿服務集團首旅集團戰略合作，以及向東南亞在線旅行企業Traveloka戰略投資2.5億美元。
面對美團，京東和攜程兩家行業巨頭最終選擇了牽手，雙方在用戶流量和產品供應鏈優勢方面的結合，針對美團築起了一道堡壘。
一位投資人對燃財經表示，攜程和美團的競爭“戰況比起前幾年已經上升太多了。疫情完全控制後甚至不排除行業重新洗牌的可能性。”在京東的強勢介入下，美團想要戰勝攜程，勢必要在一個新的高台站穩腳跟。
本地生活直面阿里
在第二季度財報中，美團的新業務增長亮眼，同比增長了22.1%。而在其中，美團強調其美團買菜業務本季度取得了將近4倍的收入增長；平台模式的美團閃購進一步豐富了產品的多樣性，覆蓋了包括鮮花、藥品等更多的品類。
同時，美團也在繼續加大對兩輪出行領域的投入。根據財報，本季度，美團用約150萬輛新單車替換了舊單車，並且還投入了近30萬輛電單車。
在財報電話會議上，美團發言人還強調，為助推本地服務消費及地方經濟的恢復，美團於該季度在超過60座城市落地了“安心消費節”並與當地政府合作發放電子優惠券。
美團進一步還推出了“必系列榜單”（2020年新版）。美團表示，於疫情期間，美團注意到消費者對價格更敏感、更注重衛生安全，而“必系列榜單”引導消費者流向優質商家的能力和價值，正在被加速放大。必系列榜單最早於2017年推出，當時只有“必吃榜”。隨著美團業務範疇拓寬，“必住榜”、“必玩榜”也相繼推出。
榜單的作用無外乎提高商家的曝光率，拉動客戶，最終提高美團的變現率。2020年第二季度，美團變現率為13.4%，同比降低了2%。疫情影響固然是首當其衝，可歸根結底，巨頭坐穩使得外賣市場趨於穩定化，變現率提高難度更大也是不爭的事實。利用外賣業務優勢繪製消費者需求地圖、商家服務信息地圖無疑成為了美團提高變現率的最好方法。
可會這麽玩的不止是王興，還有阿里。
阿里在2018年宣布旗下餓了麽和口碑網業務融合，該融合業務所涵蓋的經營範圍主要以短途快遞為主，包括送餐、送藥、送生鮮等。今年7月，餓了麽進一步升級為送“萬物”，服務範圍大大拓展。王興心裡也清楚，既然口碑網和餓了麽能夠融合，一旦阿里把飛豬、菜鳥等部門與本地生活業務協同作戰，美團將面對的，將會是指數倍增加的敵人。
在今年7月30日，美團關閉了支付寶付費入口。王興對此曾表示是因為“支付寶手續費太高”，但經查，支付寶對不同簽約商家的手續費為0.4%到0.6%，而財付通（微信支付）的手續費只有0.6%一檔。
美團面對阿里亮出了保護自己的盾牌，但也預示著雙方在本地生活領域的攻防戰也將進一步升級。
美團不同於傳統的互聯網公司，它的業務核心不僅在於線上流量，還有廣大的線下流量與品牌。但隨著電商行業的發展，新零售概念以及物流配送行業的升級，無論是本地配送還是在線零售，無論是美團還是阿里、京東，最後都在即時消費的“最後一公里”上，短兵相接。
除此之外，2020年8月19日，美團上線了“團好貨”功能。模式幾乎和拚多多相似，也是利用團購功能，讓消費者可以以極低的價格購買到商品，如水果、電動牙刷等，以日常消費品為主。在美團發布財報的同一天，拚多多也發布了財報。根據財報，拚多多營收為121億元，同比增長67.3%，環比增長86.4%；在毛利率方面，美團2020年第二季度毛利率為34.7%，而拚多多為78.2%。
美團也在垂涎下沉市場這塊蛋糕。對比拚多多，美團的優勢在於基礎打得更牢靠，且擁有更好的流量入口。可問題就在於，王興並不能夠像黃崢一樣，投入全部的力量到這一業務上。
阿里、京東、拚多多並不是盟友，但眼下，它們無形中卻站在了一起，共同將美團合圍其中。站上千億美金市值線的美團，也在面臨從沒有過的挑戰。
*題圖來源於視覺中國。
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