長生生物疫苗造假被停產花20億買理財、研發僅佔7%

　　涼涼！疫苗造假被停產，花20億買理財，研發僅佔7%

　　來源：IPO江湖

　　今早，長生生物發公告稱，藥監總局對子公司長春長生開展飛行檢查中，發現凍乾人用狂犬病疫苗生產存在記錄造假等嚴重違反《藥品生產品質管理規範》行為，吉林食藥監局已收回公司《藥品GMP證書》，公司也按要求對狂犬疫苗停產，並對有效期內所有批次的凍乾人用狂犬病疫苗全部實施召回，並對此事進行致歉。

　　這事，還要從昨天說起，我們來回顧一下事發經過：

　　昨日，市場傳出一份長生生物董事長簽發的《緊急通知》，要求各疾控機構和接種部門立即停用公司的狂犬疫苗，並就地封存，同時立即啟動召回程式。

　　隨後，微博醫療大V“疫苗與科學”發消息，稱召回原因是長生內部舉報公司篡改生產品質數據，藥監局已經開始進行調查。

　　同時，媒體也對公司進行了採訪，當時其員工稱，召回主要是企業進行自查，並強調不是因為藥監部門查出了問題。然而不久後，打臉的事情發生了。

　　7月15日，食藥監總局發布公告，稱長生生物疫苗生產記錄造假，要求吉林食藥監局收回其《藥品GMP證書》，並責令狂犬疫苗停產，對其進行立案調查。

　　今早7點，長生生物匆匆發布文首的公告，又是道歉又是積極配合調查，然而並沒有什麽用，今日一開盤，其股價便躺在了跌停板上，封單超80萬手，報22.10元/股。

　　子公司佔99%營收，研發費用僅佔營收7%

　　在公告中，長生生物表示此次狂犬疫苗停產，對公司生產、經營都有較大影響，影響到底有多大？董秘稱，狂犬疫苗銷售收入約佔長春長生總收入的一半左右。而其作為長生生物的子公司，2017年的營收佔上市公司營收比例超99%。

　　資料顯示，長春長生成立於1992年，2015年長春長生“借殼”黃海機械上市，交易價格約55億元；2016年黃海機械更名為長生生物，長春長生為其全資子公司。主營人用疫苗研發、生產、銷售。

　　財報顯示，長春長生是長生生物最為核心的業績來源。近三年來，長生生物的業績持續較高速的增長。數據顯示，去年長生生物營收為15.53億，同比增長近53%，淨利潤為5.66億，同比增長33%。對應的營業成本僅為2.09億元，毛利率達86.44%。

　　值得注意的是，儘管毛利率超高，長生生物研發投入比例卻遠低於同行。數據顯示，2016年、2017年上市公司研發費用佔營收比例分別為4.26%和7.87%。同行中，沃森生物同期研發費用佔比分別為52.61%和49.87%；康泰生物研發費用佔比分別為11.47%和10.27%。

　　單從研發投入佔比來看，還不具有可比性。仔細研究長生生物財報數據可以發現，其現金流充沛，甚至有近20億元還用於理財。寧可用20億元買理財產品，也不願意更多的研發投入。

　　2017年報顯示，長春長生總資產近42億，淨資產約31億，去年營收為15.39億，淨利潤為5.87億，可見上市公司的業績幾乎都由長春生物貢獻。

　　而大蝦翻看年報發現，長春長生目前在售凍乾水痘減毒活疫苗、凍乾人用狂犬病疫苗（Vero細胞）、凍乾甲型肝炎減毒活疫苗、流感病毒裂解疫苗、吸附無細胞百白破聯合疫苗、 ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗6種疫苗產品。主要銷往華東（25.94%）、西南（21.04%）、華中（18.63%）。

　　此次涉事的狂犬疫苗則是核心品種。長生生物的狂犬疫苗在2015年和2016年分別實現收入約3.61億元、4.90億元，佔公司營收的比重均接近50%。另據中國藥品生物製品檢定所數據，長生生物的狂犬疫苗批簽發數量去年已位居國內第二位，是公司業績貢獻最大的品種。

　　由此可見，長春長生藥品GMP證書被收回，要到整改獲得監管部門審核通過才能發回證書。這期間，長生生物不能生產和銷售狂犬疫苗，這肯定會對長生生物的業績帶來巨大影響。

　　董事長獨攬大權，疫苗問題頻現

　　另外，大蝦還注意到，長生生物的董事長、總經理、財務總監均由高俊芳一人兼任。資料顯示，高俊芳，女，1954年生，中國國籍，無境外永久居留權，高級經濟師，高級會計師，碩士學位。

　　然而正常情況下，董事長和總經理應該分離，這樣可以保證董事會的獨立監督性，有內部約束力。而像上述情況都是一人擔任時，董事會能發揮的監督作用會非常有限，換句話說，就是內控很容易出問題。

　　就如此次狂犬疫苗出問題，性質非常惡劣，因為狂犬病一旦發病，必死無疑，感染患如果注射了假的疫苗，後果不堪設想。然而可怕的是，去年長生生物的疫苗也出過問題。

　　去年11月，原國家食藥監總局稱，長春長生生產的25.26萬支百白破疫苗因效價指標不符合標準規定而被要求停止使用，並責令其查找不合格原因。

　　當時長生生物表示，該批次百白破疫苗效價指標不合格，可能影響免疫保護效果，但是對人體安全性沒有影響。

　　半年時間兩次疫苗出岔子，而且一次比一次嚴重，食品、藥品安全是大家最敏感的話題，像當年的蒙牛因為三聚氰胺跌倒，現在都爬不起來，更別說疫苗這樣的特殊藥品了。

　　最後，大蝦想說，兩年前沃森生物的“非法疫苗案”，涉案人員現在都還沒放出來，長生生物這次“疫苗造假”性質更嚴重，等著涼涼吧。

責任編輯：張恆

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