鄭眼看盤：下殺勢頭較猛 今日股指或試探前底

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　　每經記者 鄭步春

　　周三A股收盤大跌，上證綜指跌2.07%至2723.26點，其余主要股指情況相差不大。市場人氣低迷，多數個股走勢較差。

　　大盤這輪反彈受阻與土耳其金融動蕩相關。歐元區多家銀行曾將錢借給土耳其國內機構，當裡拉大貶時，這些账款已有壞账風險，這是最近歐元疲弱的主因。歐元疲弱，美元自然就會大漲，美元兌人民幣自然也會上漲。當前美元兌人民幣離“破七”已不遠，股票市場避險情緒較重。

　　土耳其這波金融動蕩，除美國落井下石及該國外債太多外，另與土耳其之前的貨幣財政政策相關。這一定會被包括中國在內的新興市場金融管理當局看在眼中，並促使這些機構在貨幣投放方面更多傾向於保守操作。

　　A股本來就處於脆弱的多空平衡之中，這個時候若資金面轉弱，後果很難預料。但因美聯儲下月大概率又將加息且目前人民幣匯率逼近“整7”關口，管理層一時恐難大量釋出流動性。匯率支撐因素之一是利率，當利率走高時，以該幣種計價的資產會更有吸引力。釋放貨幣一般會對經濟構成支撐，但前提是這些貨幣去到它該去的地方。以我國目前情況看，管理層已絕無可能實施“漫灌”型貨幣政策，頂多只會定點定向投放資金。當巨集觀資金面趨緊時，股市也會受到影響。

　　由於股指下殺勢頭較猛，今日滬指大概率會試探前底2691點。個人認為，大盤目前僅靠自身力量已極難維持，需要一些外部支撐因素。比如，管理層頒布針對性的股市支撐政策，或者中美貿易摩擦緩和。管理層多半還會想方設法護盤，因A股若再度大跌容易帶來額外風險。比如，原本趨於平穩的股權質押問題可能再次凸顯。

　　中美貿易方面，未來兩三周應是消息多發期，投資者對此需保持密切關注。

責任編輯：陳悠然 SF104