金價周五小升至一周高位，因中美貿易摩擦的擔憂消退，令美元走軟。金價周線料為四周來首次上漲。現貨金最新上漲0.2%，報每盎司1209.38美元，此前觸及9月13日以來最高水準1210.01，本周迄今則上漲1.3%。美國期金升0.3%報每盎司1214.30美元。
此前，美元指數周四跌破94，一度創7月9日以來最低，最深跌0.6%。從消息面來看，中美貿易爭端疑慮消退，成為打壓美元的最重要原因；英國脫歐的最新進展提著歐元、英鎊大幅上揚，無疑也打壓了美元，而黃金則借勢反彈。
“美國的這些貿易關稅在傷害自己，實際上對美國的打擊遠大於對中國的打擊，認為美元強勢且將繼續上漲的觀念是錯誤的，”GoldMoney.com研究負責人Alasdair Macleod稱。
“如果貿易摩擦真的持續下去，你會看見市場會感到擔憂，這通常會驅使投資者進入貴金屬市場，”TIAA Bank全球市場總裁Chris Gaffney稱。
投資者也在靜候美聯儲下周召開的議息會議，屆時料升息並為以後的加息進程提供線索。
路透調查的113位分析師全部預計美聯儲將在9月25-26日的會議上升息。預計年底前將再升息一次，使聯邦基金利率達到2.25%-2.50%。
值得一提的是，彭博周四（9月20日）撰文表示，陷入困境的黃金多頭終於從今年的拋售中得到了喘息，一些市場人士已看到了金價走勢將好轉的令人鼓舞的跡象。
彭博社羅列了以下四張圖表，或有望成為多頭的最大籌碼：
①底部跡象初顯
儘管黃金交易所交易基金（ETF）的持倉量跌至一年來最低，但金價仍維持在1200美元/盎司左右的窄幅交投區間。過去一個月，現貨金交投在約31美元的區間內，高點在1214.35美元/盎司，低點位於1182.86美元/盎司。
彭博調查顯示，分析師預計今年四季度金價將達到1250美元/盎司，而明年第一季度金價料進一步升至1275美元/盎司。
②美元升勢放緩
強勢美元在今年始終令黃金多頭感到頗為“苦惱”，但眼下美元漲勢正顯現放緩的跡象。截至8月份的過去5個月中，美元有4個月出現上漲，全球貿易緊張刺激了投資者對美元作為避風港的需求，削弱了對黃金的支撐。
彭博美元即期指數（Bloomberg Dollar Spot Index）在8月份觸及一年多高點後，本月小幅下跌。該指數自4月份以來首次逼近100日均線水準。
③通脹降溫
一項衡量美國通脹水準的指標在8月份意外降溫。如果這種放緩持續下去，那麽美聯儲在加快加息步伐方面將變得沒有那麽緊迫。
高利率通常會削弱黃金的吸引力，因為它本身不支付利息。在通脹報告出爐之前，生產者物價指數（PPI）也意外下跌，暗示通脹路徑可能比一些人預期的要溫和。Kitco的Hug在接受採訪時說，近期的PPI和CPI數據顯示，通脹壓力並沒有像最初預期的那樣被誇大，“因此美聯儲在9月加息後可能會放鬆油門，這會是一種心理安慰”。
④空頭軋平
對衝基金和其他大型投機者上月將金價下跌的押注推高至創紀錄高位，主要歸因於強勁的美國經濟以及利率上升前景。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，儘管基金已開始削減這些看空押注，但投機性空頭頭寸仍然比2015年時的上一紀錄高位要高出逾40%。
法國興業銀行（Societe Generale SA）分析師在9月17日發布的一份報告中說，黃金空頭頭寸的增加，使得市場極易受到空頭回補的影響。
責任編輯：唐婧
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室