鮑威爾帶走美元“東風” 黃金底部隱現或反彈50美元

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　　上周五美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾央行會議上的講話令急劇下挫，黃金則趁機上演大反攻，暴漲20美元，一舉站上1200美元關口，並最終收於該位上方，逆轉此前連跌6周的勢頭。

　　周一（8月27日）亞市早盤，美元指數繼續徘徊在95關口上方，現貨黃金則勉強守住上周五的巨大漲幅，目前交投在1200重要心理水準上方。

　　上周行情回顧

　　上周市場大事不斷，儘管美聯儲紀要給美元提供支撐，但美國總統川普對美聯儲主席鮑威爾的“炮轟”、鮑威爾在傑克森霍爾央行年會上的偏鴿派言論以及外界圍繞川普可能遭到彈劾的猜測，都令美元受到打擊，這也令金價在連續六周下滑之後實現首個單周上漲，收盤突破1200美元/盎司重要關口。

　　上周五美聯儲主席鮑威爾發表講話稱，他預計利率將緩慢而穩定地繼續下去，央行希望在促進增長和控制過度行為之間找到正確的方法。他的講話高調肯定了美聯儲當前的政策舉措，美國總統川普在上周稍早批評美聯儲的加息步伐。

　　不過，鮑威爾也表示沒有跡象表明通脹將加速升至2%上方，正是這句話令美元多頭不寒而栗。鮑威爾話音剛落，美指短線下跌約30點並逼近95關口，非美貨幣普遍上揚。

　　“聽上去美聯儲開始有點傾向於鴿派，這將美元現在的東風帶走，”Sprott Asset　Management資產組合經理Shree Kargutkar稱。

　　與此同時，黃金多頭終於等來久違的“大行情”，當日大漲20.71美元，漲幅達到1.75%，最高觸及1208.45美元，創下3月以來最大周漲幅。

　　（黃金周圖 來源：彭博、FX168財經網）

　　荷蘭銀行外匯和金屬策略師Georgette Boele表示，鮑威爾的講話被視為偏向鴿派，提升了黃金的吸引力。

　　CMC Markets的市場策略師David Madden表示，美國貨幣政策已經非常好。他補充說，他認為鮑威爾這次演講是對貨幣政策預期的“踩刹車”。

　　他說：“傳遞的資訊是：一切都是穩定的，這對黃金是有好處的。我認為，由於經濟強勁，市場原本預期會看到更鷹派的東西。”

　　本周兩大關鍵數據

　　本周來看，市場數據面較為清淡，重點關注周三的美國第二季度實際GDP修正值以及周四的7月核心PCE數據。

　　北京時間周三20：30，美國將公布第二季度實際國內生產總值（GDP）修正值。

　　外媒調查顯示，美國第二季度GDP年化季率修正值料為上升4.0%，升幅較4.1%的初值有所回落。

　　彭博周末撰文稱，6月新屋建設弱於預期，表明住宅投資下修。此外，貿易逆差溫和擴大，可能在某種程度上扭轉了淨出口對GDP初值的強勁貢獻。

　　北京時間周四20：30，美國將公布7月個人收入和支出以及PCE指數，作為美聯儲偏愛的通脹指標，PCE物價指數的表現將受到投資者的高度關注。

　　外媒調查顯示，美國7月個人消費支出（PCE）物價指數年率料上升2.3%，前值為上升2.2%；核心PCE物價指數年率料上升2.0%，上月為上升1.9%。

　　核心PCE物價指數年率是美聯儲最偏愛的通脹指標，對於利率決定有重大影響，從中可以看到超過美聯儲目標2%的趨勢是否有持續性。

　　從鮑威爾上周五的發言看，他本人顯然對此抱有懷疑，因此這對聯邦公開市場委員會接下來的態度有著直接的影響。

　　黃金底部已經出現？

　　根據CFTC上周五公布的數據，截至8月21日當周，對衝基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨淨空倉規模繼續擴大，淨空頭頭寸數量再創歷史新高。在此前一周中，投機客持有的黃金淨頭寸曾17年以來首次轉為淨空倉。

　　（黃金CFTC持倉 來源：CFTC、彭博、FX168財經網）

　　COMEX黃金期貨投機性淨頭寸減少5022手，使得淨空倉數量達8710手，也是投機客連續兩周持有淨空倉。

　　從具體數據上來看，黃金期貨投機性多倉增加1721手至213500手，為四周以來最低水準。同時，空倉增加6743手至222210手，再次刷新歷史高位。

　　與此同時，根據CFTC數據，最近一周投機客小幅增持美元淨多倉，至去年1月中旬以來最高。8月21日止當周，美元淨多倉規模為236.7億美元，高於之前一周的231.7億美元。投機客在連續48周持有美元淨空倉後，已連續十周持有美元淨多倉。

　　紐約梅隆銀行董事總經理Simon Derrick表示，美聯儲主席的最新言論，加劇了美元本已不穩定的環境。他補充說，這些言論可能預示著美元的頂部和黃金價格的底部。

　　盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，美元預期需要進行實質性調整才能推高金價。然而，他補充說，當這種情況發生時，不會有太多的東西阻止黃金的推進。

　　他解釋說，處於歷史高位的黃金投機頭寸，代表著市場最重要的因素，將推高金價。“市場上有可能出現50美元的反彈。我認為1210美元是需要突破的壁壘，其將真正推高價格。”

　　藍線期貨公司總裁Bill Baruch表示，他已轉而完全看漲黃金，並預計動能將推動金價升至1250美元，然後才會再次開始消退。他補充說，他的公司正建議他們的客戶積極地做多黃金，並密切關注持倉。

　　FXStreet分析師Omkar Godbole指出，鮑威爾可能已經為黃金提供了底部，也就是說最近的低點1160美元在近期不太可能被打破，除非通脹數據顯示出經濟過熱的跡象，在這種情況下，美聯儲可能不得不以更快的速度收緊政策，將利率升至中性水準之上。

　　就本周走勢來看，Godbole稱，黃金似乎將測試50日下降趨勢線1228美元以及1220美元。

　　如果突破1228美元，將會測試1238美元（即1365.24/1160.37美元的38.2%回撤位），但估計在接下來的7天裡這一水準料將得以維持，因5周和10周均線仍在向下傾斜，有利於空頭。下行方向，如日線收盤價低於1183美元將會使看漲觀點流產。

　　校對：Sarah

責任編輯：吳化章