滬指跌2.78% 農業股逆勢領漲

騰訊證券訊（高山）今日早盤，受中美貿易戰影響，兩市大幅低開，滬指跌2.78%，報3172.77點，創業板指創業板指跌3.6%，報1751.74點。農業股集體高開，獨角獸概念、水泥跌幅居前。恆指開盤大跌1100點。

截至發稿，滬指跌幅有所收窄報3187.95點，跌幅2.31%，深成指跌2.12%，報10646.8點；

創業板跌幅1.74%，報1785.63點。亞太市場方面，香港恆生指數跌2.80%，報30208.96點，台灣加權指數跌幅1.75%，日經225跌3.44%，韓國KOSPI指數跌幅2.23%。

中金公司首席策略分析師，董事總經理王漢鋒表示，貿易戰可能引發雙輸局面，但也不宜過分誇大其影響。我們在川普當選美國總統後持續關注中美貿易戰的可能性及影響(參見2017年的《中美貿易戰可能性及影響》《中美貿易摩擦陰雲：可能的領域，可能的影響》以及今年3月初的《中美貿易關係分析》)。

川普自參與競選開始就提倡美國優先的戰略，認為美國在過去的全球貿易規則中受損。今年是美國中期選舉年，國內政治形勢複雜，川普為兌現競選承諾，貿易保護政策頻出。我們認為，強行引入貿易戰可能使得美國及包括中國在內的全球經濟“雙輸”可能性在上升。但也不宜過分誇大其影響，因為：1、川普引入貿易戰更多是為了應對中期選取的政治層面考慮，如果對美國增長和物價造成過大負面影響，將意味著引火自焚；2、中美之間的貿易關係互補性大於競爭性，且中國目前自身內部市場體量越來越大，對外需的依賴相對下降；3)中國對美國的出口2017年約在4300億美元，中國向美國的進口約1600億美元，分別佔中國全部出口和進口的19%及8%，是中國僅次於歐盟的貿易夥伴。在中美貿易摩擦加劇背景下，中國有望主動調整貿易結構，進一步加大全球開放步伐來積極應對中美貿易戰帶來的負面影響。

而針對對於資本市場的影響，王漢鋒指出，中美貿易摩擦加劇一定程度上影響投資者從淨出口層面對於中國經濟增長的判斷，尤其在近期對增長分歧較大的時點，對短期市場情緒和風險偏好可能帶來一定影響。中長期的具體影響程度還要視後續貿易戰的廣度和深度來判斷，但考慮當前中國內需的韌性以及較為充裕的政策緩衝余地，我們認為對於中國的經濟增長前景及資本市場表現不必過於悲觀，短期市場如若出現連續且幅度較大的過度調整反而為投資者提供了較好的進入時機。

早盤，農業板塊逆勢領先，截至發稿，包括敦煌種業、新五豐、傲農生物等在內的5股封漲停板。申萬巨集源分析稱：農業部改製為農業農村部，增加“農村”二字，預計將增加新部委在農村治理中的作用。農業部以前的職能更多地偏向農業產業，加上“農村”兩個字後，未來有望兼顧農村發展、農村治理、農村的社會事業等，職責權限和範圍擴大。同時，此次改革也有利於統籌使用資金，原來涉農資金由數個部門管理，較為分散，未來可整合統籌資金發展農業。這與 2018 年一號檔案實施鄉村振興戰略（五位一體：產業發展、鄉村布局、土地利用、基礎設施、公共服務）是一致的。

投資建議方面，預計農業現代化將持續推進，繼續配置受益於行業集中度提高的行業龍頭白馬股生物股份、中牧股份、隆平高科、海大集團、牧原股份、溫氏股份。