大殺器？公募基金清盤加速！迷你基金成主力

今年以來，公募基金開始了一輪清盤潮。

從清盤數量來看，截至12月13日，今年來累計清盤基金數量達到623隻（A/B/C類分開統計），而2017年全年清盤數量為176隻，即今年的基金清盤數量已經是去年的3.5倍， 超過以往19年公募基金清盤數量的總和。

規模不足5000萬元的迷你基金成為清盤基金的“主力軍”，共有 267隻基金因資產淨值低於5000萬（部分基金不足3000萬）從而清盤，佔比鋼彈43%。

值得注意的是，今年年初，有400隻基金的資產淨值無法達到5000萬元，淪為“迷你基金”。然而，到了12月份，這一數字已經超1000隻，這也意味著未來或將有更多迷你基金選擇清盤。“確實出現了加速的態勢，如果出現集中清盤，影響還是非常大的。”有行業人士分析。

“以前是申請新基金難獲得批複，有基金要面臨清盤，基金公司就會力保。現在的公募基金的額度不像以前那樣珍貴了，募集也艱難，所以基金公司大多數不會選擇擴募來續命，直接就放棄了。”一位基金行業的相關人士告訴記者。

除了基金清盤，近日基金業協會公布的10月份的公募基金市場數據顯示，公募基金總數量由9月的5459隻下降為5454隻，為五年多來首次下降。

2014年，匯添富基金旗下匯添富28天理財成為業內首隻主動清盤的基金，此後公募基金的主動清盤不在是新鮮事。不過，過去幾年公募基金清盤的數量均沒有超過200隻。

2018年，隨著A股震蕩下行，部分委外資金撤離，公募基金清盤開始一輪清盤潮。

東方choice數據顯示，截至12月13日，今年來累計清盤基金數量達到623隻（A/B/C類分開統計），而2017年全年基金清盤數量為176隻，截至目前,今年的基金清盤數量已經是去年的3.5倍，更是超過以往19年來公募基金清盤數量的總和。

迷你基金成清盤主力軍

資產淨值低於5000萬元的基金產品被稱為“迷你基金”。

截至12月10日，共有 267隻基金因資產淨值低於5000萬（部分基金約定3000萬）從而清盤，佔比鋼彈43%。顯然，迷你基金是清盤基金“主力軍”。

今年年初，仍在運作的公募基金中，有400隻基金的資產淨值無法達到5000萬元，淪為“迷你基金”。然而，到了12月份，這一數字已經多達1000隻，這也意味著未來或還將有更多迷你基金選擇清盤。

一般當基金規模過低，不足以覆蓋基金公司成本的時候，基金公司往往會將基金清盤。

“以前是申請新基金難獲得批複，有基金要面臨清盤基金公司就會力保。現在的公募基金的額度不像以前那樣珍貴了，募集也艱難，所以基金公司大多數不會選擇擴募來續命，直接就放棄了。”一位基金行業的相關人士告訴記者。

此外，去年下發的《關於進一步優化迷你基金相關監管安排的通知》也提到，若迷你基金數量較多或者超期未募基金超過一定比例，則將影響公司後續產品申報。因此，迷你基金清盤速度或會加快。

“迷你基金清盤是必然的。過去公募基金發行重視數量和發行，但是不少產品的存續規模都較小，從運營成本來說，肯定還是有很大的挑戰的。同時，也沒必要保留那麽多數量，很多產品的同質化問題嚴重。所以需要供給側改革，縮減產品數量，這是大的趨勢，現在有太多公募產品了。”一位大型公募基金的基金經理說。

基金為什麽會清盤？

行業人士表示，今年基金集中清盤，主要有兩方面原因：

一是，今年市場行情不佳，基金產品收益率較低，不少持有人贖回導致規模縮水；

二是，委外資金撤離，迫使大量基金規模大幅縮水而清盤。

在清盤方式上，除少部分保本基金或理財基金等因存續期到期清盤外，年內大部分產品屬於表決清盤和觸發清盤條款從而直接宣告清盤。

比如，12月6日，長城新視野混合A、C，持有大會表決通過了《關於終止長城新視野混合型證券投資基金基金合約有關事項的議案》，自12月7日起，進入財產清算期，就是表決清盤。

基金清盤的3種情況

1、封閉式基金到期。封閉式基金一般都有一個存續期，到期後如果不延長存續期，就會進行清盤。但此時的清盤，並不意味著基金出現投資虧損，反倒有可能是賺了錢。由於封閉式基金到期需要清盤時，本金和投資收益都會返還給投資者，所以只要基金沒有出現投資虧損，清盤就不會給投資者造成損失。

不過，現存的封閉式基金已經不多了，大概佔所有公募基金的12%左右，所以這種類型的基金清盤並不常見。

2、開放式基金達到清盤條件。開放式基金沒有固定期限，所以不存在到期清盤之說。但開放式基金也有兩個清盤條件，一個是連續20個工作日基金淨值低於5000萬，一個是連續20個工作日持有基金的人數不足200人。

首先，對於基金淨值低於5000萬這點，有可能是由兩個原因造成的，一個是遭遇基金持有人的大量贖回，二個就是投資出現虧損。兩個原因中更多可能還是第二個原因，因為如果一隻基金能為投資者持續賺錢，相信不至於會遭到大量贖回，除非是一直在虧錢。如果是因為投資虧損而導致的清盤，對投資者來說肯定會有不小損失。不過投資的錢也不是都拿不回來，除非是該基金虧的一分錢都不剩了，只要基金淨值不為零，多多少少還是能拿回來一點。

其次，對於股東戶數的不足，其實也跟淨值不足5000萬差不多，因為正常情況下一隻賺錢的基金，不會連200個投資者都吸引不過來，只有一直虧錢的基金才會被投資者徹底拋棄。

3、新基金募集規模不達標。無論是封閉式基金還是開放式基金，在首次公開募集時都有一個最低規模，一般為5000萬。如果沒達到規模，就意味著基金發行失敗，需要進行清盤。不過，這種情況的清盤，作為基金發起方的基金公司，不僅需要把投資者的本金悉數返還，而且還需要支付在募集期內的資金利息。所以清盤對投資者來說不會有什麽損失。

總的來看，能讓投資者產生較大損失的，主要是基金因投資虧損導致淨值不足5000萬的清盤。投資者如果想要規避基金清盤風險，只要不去買那些淨值較低或持有人較少的基金就行了。

來源：券商中國，希財網，本文僅供參考不代表本號觀點，投資有風險，入市需謹慎。