機構調研熱度有所下降 關注化工行業“春耕”機會

　　作者：徐金忠

　　統計數據顯示，截至3月24日，上周（3月19日至3月13日）兩市共有46家上市公司接受機構調研，這一數據與此前一周相比有不小幅度下降。在行業分布上，機構調研重點關注電氣部件與設備、基礎化工、建材、特種化工、醫療保健設備等。上周，市場持續震蕩，整體盤整和結構性調整並行，在這樣的背景下，機構對基礎化工、特種化工行業保持了較高熱度，顯示出機構對化工行業供需關係變化帶來的市場機會的密切關注。

　　調研熱度有所下降

　　數據顯示，上周兩市共有友阿股份、天虹股份、步步高、埃斯頓、科遠股份、中光防雷等46家上市公司接受各類機構調研。與此前一周數據相比，這一數據有較大幅度下降。

　　從行業劃分來看，機構重點調研電氣部件與設備、基礎化工、建材、特種化工、醫療保健設備等行業，但是整體而言，機構調研在行業分布上較為分散，但部分個股迎來機構組團調研。以星網宇達為例，財匯大數據終端顯示，3月21日，中信證券（港股06030）、IDG資本、中信建投、嘉實基金、久銀控股、東吳證券、金鷹基金、光大永明資管等數十家機構參與了對公司的調研。調研內容有公司2017年和2018年利潤率趨勢如何、無人機業務的進展、產業基金的進展情況等。

　　上周，參與上市公司調研的機構中，華泰證券、國泰君安（港股02611）、海通證券（港股06837）、中信建投、中信證券、天風證券等券商調研次數較多，重點關注的個股有千禾味業、當升科技、星網宇達、步步高、珠海港、雙星新材等。公募基金方面，富國基金、工銀瑞信基金、國投瑞銀基金、建信基金、長信基金、華商基金等機構出擊調研，重點關注的公司有當升科技、恆逸石化、步步高、杭州銀行、濱江集團等。此外，華夏未來資本管理有限公司、荷寶投資管理集團、上海從容投資管理有限公司、上海湧金投資谘詢有限公司等私募機構，重點調研恆逸石化、濱江集團、杭州銀行、閏土股份等上市公司。保險及保險資管方面，恆大人壽保險、中信保誠（港股02378）人壽保險、華泰保險、紫金財產保險等機構重點關注了恆逸石化、步步高、當升科技、康得新等上市公司。

　　對化工行業關注度較高

　　上周，市場整體震蕩盤整，結構性調整也同時進行。震蕩行情中，機構的關注點還是更多落在較為確定的市場機會。觀察發現，上周機構調研中，對基礎化工和特種化工行業的關注度較高。

　　具體來看，機構在上周調研了萬華化學、海達股份、雙星新材、中泰化學等基礎化工行業上市公司。以萬華化學為例，公司在3月20日接受了興業證券、博時基金、華夏基金、華安基金、富國基金、工銀瑞信基金、重陽投資等機構調研。機構關注當前聚合MDI和純MDI的價格走勢有所背離的原因以及公司未來MDI擴產計劃等。

　　同樣在特種化工行業，當升科技、閏土股份、百川股份等公司上周迎來了機構調研。以當升科技為例，3月19日、20日、21日，公司連續接受機構調研，參與調研的機構有Deutsche Bank、UBS、國泰君安、東方證券（港股03958）、新沃基金、中泰證券、中信保誠人壽等。機構關注公司目前的產能情況、公司春節後的訂單情況、公司在低鈷正極材料方面的技術等。

　　化工行業涉及的具體分類和具體產品繁多，特別是一些特種化工產品等與新能源汽車、碳纖維材料等目前相關，其中個股背後的支撐邏輯差異較大。機構當下對化工行業的關注，顯示出的是其對市場的高景氣和確定性行業的密切關注。興業證券分析師梁博表示，3月中旬以來，化工產業鏈下遊的企業陸續開工，國內春耕啟動，相關產品需求旺盛。其中尿素、蛋氨酸等產品供應偏緊，價格明顯上行。供給端，近期硝酸銨、甲醇出現多家企業停產檢修狀況，產量縮減，推動價格上揚。庫存方面，滌綸短纖、PTA等產品庫存小幅上升，供給相對寬鬆。在環保政策趨嚴，資金面偏緊的大環境下，中小型化工企業仍在陸續退出，化工行業兼並整合活躍，競爭格局持續改善。

責任編輯：曹婕