二三四五計提壞账近10億 現金貸風險高企暴利模式難持續 | 金融315
“中國消費金融現象調查”系列報導之十二
因現金貸業務發生壞账，二三四五2017年擬計提各項資產減值準備9.66億元。公司暫停開展新的現金貸業務，仍然保留有場景的消費貸
文 |《投資時報》記者 田文會
二三四五（002195.SZ）看似報喜的年報業績，卻引發市場擔憂。
2018年2月28日，二三四五業績快報稱，2017年公司實現淨利潤9.32億元，同比增長46.72%。但同日，公司還發布公告稱，2017年擬計提各項資產減值準備9.66億元，年度利潤總額將相應減少9.66億元，計提範圍包括應收账款、其他應收账款、其他流動資產等。
對此公司解釋稱，公司通過“2345貸款王”金融科技平台開展互聯網消費金融業務，“2345貸款王”平台對接持牌金融機構與個人，為個人提供持牌金融機構的互聯網消費金融產品。因2017年第四季度互聯網消費金融市場環境發生較大變化，引起壞账率有所上升，故計提資產減值準備金額增長幅度較大。
此前，該公司在2017年三季報對全年業績增長原因說明是“2345貸款王”金融科技平台業務繼續保持快速增長。
二三四五現金貸高昂逾期費用或可以部分詮釋上述怪異現象。《投資時報》記者聯繫“2345貸款王”，客服稱現金貸逾期費用每天收取借款金額的0.5%左右。
上述異象凸顯了現金貸的暴利和其業務模式的不可持續。
“2345貸款王”客服稱，由於系統維護更新，目前貸款王業務暫停新用戶審核，貸款王業務正在調整，後續費率會有變化。
《投資時報》記者以投資者身份谘詢二三四五相關部門，相關人士稱，此次減值是針對貸款王這款產品。“貸款王”這款產品目前暫停，不過基於有場景的消費貸正常進行。後續不再有對“貸款王”的減值計提。
在現金貸遭遇監管風暴的同時，二三四五還悄悄發展了區塊鏈業務，上述相關部門人士稱，目前對於區塊鏈未來的可能業績，還沒測算，其具體利潤來源也要根據業務發展情況來判斷。
高額平台管理費和逾期管理費
據二三四五2016年年報，“2345貸款王”是一款純移動端APP，先期推出了面向個人用戶的500-5000元小額現金貸款產品。
“2345貸款王”APP顯示，開發者為“上海二三四五金融科技有限公司”，工商資訊顯示，該公司全資股東為上市公司二三四五。
“2345貸款王”客服稱，逾期管理費每天按借款金額的0.5%左右收取，根據不同的借款人和資金提供方會有浮動。
如果按0.5%的比例計算，則年化高達182.5%。
聚投訴上一個借款人投訴“2345貸款王”的案例顯示，其借款800元，借款期一月，逾期45天后，需還款1016元。
“2345貸款王”APP顯示，借款800元，借期一月，到期應還814.4元。如此，逾期費用約在201.6元。以800元本金計，逾期費用佔本金的比例為25.2%。客服稱，逾期第二天就產生逾期管理費。如此，平均每天的比例為約0.56%，年化高達204.4%。實際上，該借款人還被收取“砍頭息”，800元貸款被收取88元平台服務費，實際到手712元，如此計算，平均每天逾期費用佔本金比例約0.63%，年化高達229.67%。
據二三四五公告，2017年發放貸款及墊款的資產原值金額為約11.26億元，計提資產減值準備金額為9.64億元。則逾期額度或至少為約9.64億元。假設二三四五現金貸年度期間逾期額度一直維持在9.64億元左右，則按上述三檔年化逾期費率，逾期費用的收取額度將分別達到17.59億元、19.7億元、22.14億元。
2017年半年報顯示的期末“2345貸款王”M4壞账率（指逾期91天至120天的貸款金額佔該部分逾期貸款實際發放月的貸款發生金額的比例）維持在約3%的水準。 二三四五近日在公告中稱，因 2017 年第四季度互聯網消費金融市場環境發生較大變化，引起壞账率有所上升，故計提資產減值準備金額增長幅度較大。據此判斷，2017年四季度之前，逾期貸款額度可能少很多。
據二三四五近日公告，“2345貸款王”如發生貸款用戶逾期未還款的情況，公司將根據與合作金融機構的合約約定受讓全部或部分逾期貸款（包含本金和利息）並進行催收。上述相關部門人士稱，逾期管理費也根據上述合約由二三四五全部或部分收取。
除了現金貸逾期管理費，二三四五現金貸平台服務費也不低。
據上述聚投訴800元借款案例，“砍頭息”（即平台服務費）佔借款金額的比例達到11%，這僅僅是一個月之內，年化高達132%。
“砍頭息”佔比假設按前述11%計，如果一年期內貸款餘額持續維持上述2017年發放貸款資產11.26億元，則一年內該收費高達14.86億元。不過“2345貸款王”APP客服谘詢錄音電話稱，服務費採用智能浮動定價系統，借還款歷史記錄作為定價主要依據，即每個借款人會有不同。
另外，據客服所說，“2345貸款王”的利息也會根據不同的資信方和借款人略有差異，大概每天利息約萬分之四到萬分之六點五，年化利息約14.6%—23.73%。利息會一直收到借款還清止，逾期前後利息比例一致。
利息加上平台服務費，“2345貸款王”年化綜合費率近150%。加上逾期管理費，則更是一個驚人的數字。
上述二三四五相關部門人士稱，“砍頭息”之類的情況是在監管政策頒布之前的事。政策頒布後費率等有調整。
2017年12月初，《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》發布，規定“禁止從借貸本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金”等。
難放手貸款業務
貸款王對於二三四五業績的增強作用非常明顯。
與全年業績增長原因一致，2017年前三季，二三四五營業收入19.65億元，同比增57.02%，季報稱主要系公司報告期內互聯網消費金融業務快速增長所致。
二三四五貸款王客服稱，該平台只是第三方合作平台，一般是銀行或其他金融機構提供借款。不過，二三四五2017年三季報顯示，該公司旗下小貸公司也發放了巨額貸款，只是沒有資訊顯示是否從“2345貸款王”平台放出。
2017年三季報中前三季現金流量表顯示，經營活動現金流出項中，客戶貸款及墊款淨增加額18.79億元，較去年同期增加100.00%（去年同期該項無數據），主要系報告期內互聯網消費金融業務快速增長所致。這導致2017年前三季經營活動產生的現金流量淨額為-8.34億元。
對於經營活動巨額現金流出，報告有更具體的解釋稱，系報告期內公司控股的廣州二三四五互聯網小額貸款有限公司發放的小額貸款快速增長、及融資租賃業務增長導致客戶貸款及墊款淨增加所致。剔除上述因素影響，經營活動產生的現金流量淨額為10.45億元。
上述相關部門人士對《投資時報》記者表示，正常進行的基於有場景的消費貸是自己的產品，資金來源包括合作的持牌金融機構，還有自己的小貸公司。
在聚投訴和“2345貸款王”APP評論區，“2345貸款王”遭遇很多投訴，投訴內容除了上述“砍頭息”和高息（高費率），還包括暴力催收、隱私侵犯、騷擾親朋、按時還款仍被告知信用不足等。
現金貸行業大量頻繁的投訴引發了強力監管，二三四五因此暫停開展新的現金貸業務，卻仍然保留有場景的消費貸。在嚴格的費率監管下，小額消費貸如何在自身盈利的同時滿足相應的借款需求，對於網貸公司來說也是考驗。
責任編輯：張恆
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