FX168財經報社（香港）訊 7月30日至8月3日黃金市場概述：現貨黃金周五（8月3日）大幅V型反彈，過去八周內有七周收跌，周五美市盤中最高上探至1219.88美元/盎司，但金價在衝高後回落，縮減日內漲幅，金價仍受阻於1220下方。美元周五轉跌，但美元指數仍運行在95關口上方。日內公布的美國非農就業不及預期，對美元形成利空，對黃金形成利好。數據顯示，美國7月非農就業報告沒有達到市場預期，就業人數隻增加15.7萬人，遠低於預期的19萬人和前值21.3萬人，創2018年3月以來新低；美國7月失業率為3.9%，略低於前值4%，符合預期。
儘管黃金市場的負面情緒正處於歷史高位，但一些分析師認為，由於市場缺乏扭轉當前趨勢的催化劑，短期內金價可能會繼續下跌，並可能跌破1200美元/盎司大關。CMC Markets市場分析師David Madden表示：“金價下跌的速度正在放緩，但市場仍處於一個典型的下行趨勢。”
國際現貨黃金8月3日當周累計收跌9.67美元，跌幅0.79%，收報1213.03美元/盎司，最高上探1228.10美元/盎司，最低下探1204.00美元/盎司。
（現貨黃金周線圖 來源：FX168財經網）
本周要聞盤點：
非農就業人數意外不及預期 美元下跌黃金反彈
作為傳統的超級周最後一場大戲，美國勞工部（DOL）周五（8月3日）公布的數據顯示，美國7月非農就業人數增加15.7萬人，創3月以來最低，7月失業率降至3.9%。
數據顯示，美國7月非農就業人數增加15.7萬人，市場預期增加19.0萬人，前值增加21.3萬人；美國7月份失業率為3.9%，預期為3.9%，前值為4.0%。美國勞工部還將6月非農就業人數修正為增加24.8萬人。
值得注意的是，從本次非農的實際值與市場預期值來看，7月非農數據不及預期的程度也創下去年10月以來最大。
（圖片來源：Zero Hedge、FX168財經網）
美國7月平均每小時薪資月率增長0.3%，預期增長0.3%，前值修正為增長0.1%；美國7月平均每小時薪資年率增長2.7%，預期增長2.7%，前值增長2.7%。
（圖片來源：Zero Hedge、FX168財經網）
美國勞工部稱，過去三個月，平均新增非農就業人數為22.4萬，7月就業人數上揚的行業主要有專業與商務服務業、製造業、醫療業以及社會救助業。
美國7月份就業增長放緩，可能是由於企業難以找到符合資質的工人，工人短缺也正穩步推高薪資水準，使平均小時收入增加。失業率有所下降，表明勞動力市場狀況趨緊，且有更多的勞動力進入市場，說明人們對就業前景充滿信心。
數據公布後，聯邦基金利率期貨顯示，交易者認為美聯儲今年9月加息25個基點至2%-2.25%區間的概率為94%。12月加息25個基點概率從非農公布前的29%飆升至69%。
華爾街日報點評稱，非農報告公布後，投資者得到了另一個信號，那就是通脹上升的速度並不足以讓美聯儲改變加息步伐以防止經濟過熱。非農就業報告稱時薪同比增長2.7%，與經濟學家此前預期相比溫和上漲，也低於1月份令投資者恐慌的2.9%。
高級經濟學家Joseph Brusuelas表示，7月有許多的季節性因素，並沒有細節顯示這受到貿易衝突的影響，因此我認為根本趨勢並沒有改變。
道富環球投資顧問公司首席投資策略師認為，這份報告總體上是積極的。儘管就業人口低於預期，但是失業率下降了，如果你看看過去三個月的平均增長數字，你會發現修正數據上升了。
新鮮出爐！上半年黃金需求驟降至9年低位
世界黃金協會（World Gold Council）最新出爐的報告顯示，今年上半年黃金需求降至9年來的最低水準，而全球市場第二季度的黃金需求下降了4%。
世界黃金協會在其最新的季度黃金需求趨勢報告中表示，全球黃金需求降至964.3噸，低於2017年第二季度的1008噸。今年上半年，全球黃金需求總量為959噸，較去年上半年下降了6%。
（圖片來源：世界黃金協會、FX168財經網）
世界黃金協會的分析師在報告中表示：“流入黃金ETF的資金放緩，與去年的高點形成了較弱的對比，導致了自2009年以來的最低季度需求。”
這份報告出爐之際，黃金市場的人氣已接近歷史水準。許多分析師指出，在谷歌搜索趨勢中，第二季度人們對黃金的興趣降至了十多年來的最低水準。
儘管北美市場對黃金的興趣不大，但世界黃金協會投資研究主管Juan Carlos在接受Kitco新聞採訪時表示，投資者不應完全忽視黃金。
他表示：“我們的研究顯示，全球黃金仍有大量投資者需求。”
他指出，第二季度，由於北美的興趣枯竭，歐洲的投資需求是黃金ETF市場中最重要的推動因素。
儘管第二季度需求有所下降，但世界黃金協會報告稱，礦山供應增加至835.5噸，較2017年第二季度增長了3%。
世界黃金協會表示：“這一產量的優勢主要是由於幾個項目的持續增加，以及金礦企業增加了資本支出。”
在礦業方面，加拿大的產出增長最為顯著，其產出比去年同期增長了21%。與2017年相比，美國第二季度的礦業活動降幅最大，降幅為8%。
投機空倉刷新紀錄高位 空頭卷土重來目標擊破1200大關
荷蘭銀行（ABN AMRO）大宗商品策略師Georgette Boele認為，1200水準仍然是可能被測試的。黃金在走低，從持倉的角度來看，確實像在觸底，空頭持倉非常多。
據CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT）顯示，COMEX黃金期貨的投機淨多倉為35337手，為2016年1月5日以來最低水準。
最新報告稱，淨多倉周變動減少了13260手。其中，投機空倉為173918手，刷新有記錄以來的最高水準，顯示“聰明資金”對金價看法並不樂觀。
MineLife Pty高級分析師Gavin Wendt認為，黃金市場面臨的困境正是整個大宗商品市場面臨的困境。美元在走高，金融市場認為美元才是避險資產，這使得黃金和大宗商品市場都承壓。
貿易擔憂卷土重來
據彭博社7月31號消息稱，美國政府考慮對價值2000億美元的中國商品加征25%的關稅，高於此前宣稱的10%。報導還說，美國最早將於8月1日可能會對中國進口的約160億美元商品加征關稅。
隨後周五中國國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的5207個稅目進口商品加征關稅，該措施涉及自美進口貿易額約600億美元。公告稱，對2493個稅目商品加征25%的關稅；1078個稅目商品加征20%的關稅；974個稅目商品加征10%的關稅；662個稅目商品加征5%的關稅。
中國商務部新聞發言人就中方擬對部分自美進口產品采取反製措施發表談話稱，中方決定，將依法對自美進口的約600億美元產品按照四檔不同稅率加征關稅。中方的差別化稅率反製措施是理性和克制的，是在廣泛聽取意見、認真評估影響後提出的，特別是充分考慮了人民的福利、企業的承受力和維護全球產業鏈運轉等因素。征稅措施的實施日期將視美方行動而定，中方保留繼續頒布其他反製措施的權利。
下周市場展望：
Kitco 周五（8月3日）發布的每周黃金調查顯示，受訪者對下周黃金走勢的看法出現分歧，過半華爾街專業人士看漲，但過半的散戶看跌，兩個陣營再度針鋒相對。在針對華爾街專業人士的調查中，有16人參與了調查，有8人，或50%認為下周黃金將會上漲，有6人即38%認為下周黃金將會下跌，2人或13%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有989人參與了調查，有559人，或57%認為下周黃金將走低，有313人即32%認為下周黃金將會上漲，117人或12%認為黃金將會盤整。
ForexLive董事總經理亞當·巴頓（Adam Button）是華爾街大多數尋求黃金以實現某種反彈的人士之一。
“現在或者永遠都不是黃金的時機，”巴頓說。 “黃金在過去八周中有七周下跌，但沒有認為趨勢會持續下去。 8月份的季節性因素對黃金有利，近期支撐位在1200美元。”
沃爾什貿易公司商業對衝主管肖恩·拉斯克（Sean Lusk）正在尋找一些逢低買盤，特別是如果圖表能夠持穩。
“這裡的[美國]失業人數有點令人失望，”他說。 “從季節來看，我們將會看到更多的購買意願。”
莫裡森市場新聞通訊的編輯肯·莫裡森（Ken Morrison）表示，黃金的“有意義的反趨勢反彈”的成分已經到位。“美元指數在阻力位停滯不前，6%的黃金看漲情緒是2016年12月以來的最低水準，進入本周貨幣基金經理的淨空頭頭寸創紀錄，超過了2015年12月的歷史紀錄，”莫裡森表示。 “我預計12月期金交易將在未來一周內達到1240美元。”
SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski也看好下周黃金。
他說：“黃金即將接近重新測試1200美元/盎司，因為我們黃金年度季節性疲軟時期接近結束。”“從技術面來看，雖然我們本周看到黃金價格走低，但我們看到RSI[相對強弱指數]觸底反彈，處於超賣區域，看漲正向偏離。此外，美元指數似乎在95附近趨於平穩，10年期國庫券收益率正在接近3%的水準。非農就業人數錯過了，距離下一次美聯儲會議還有六周，因此我認為未來一周不會推高美元或使黃金走低。”
與此同時，Phoenix Futures and Options LLC總裁Kevin Grady懷疑黃金因周五的非農就業人數而反彈將是暫時的現象。
Grady說：“由於非農就業人數的錯過，黃金今早從我們的低點反彈。” “我認為這是一個拋售機會。我仍然看跌，並相信下周我們將測試1200美元的支撐位。較高的利率將繼續對黃金施加壓力。我認為沒有理由在這些水準上做多久。”
RJO期貨的高級市場策略師Phillip Streible也看到了1200美元的潛在測試。
“由於對就業數字的這種積極反應，我預計黃金市場的玻璃地板將突破以進入下一輪拋售，”他說。 “下周我們可能看到下行趨勢為1200美元。”
VR Gold Letter的編輯Mark Leibovit保持中立，直到他看到有意義和有份量的買入信號。“我們正處於上漲的時間框架內。它在哪裡？“他反問道。
下周重點關注：
展望下周，中國方面，美國對價值340億美元的中國商品徵收關稅於7月生效，7月貿易數據料將顯示貿易戰的影響程度。中國還將公布外匯儲備、消費者物價指數（CPI），以及生產者物價指數（PPI）等；美國方面下周也將公布CPI數據。值得注意的是，中國8月3日公布了對美國近600億美元進口商品加征關稅的反製清單，川普政府將如何應對？需要緊密關注！
此外，據報導，日本經濟再生相茂木敏充將於8月9日在華盛頓會見美國貿易代表萊特希澤。報導稱，日本政府正在尋求辦法，以對抗美國要求達成雙邊自由貿易協定的壓力，並阻止美國對日本汽車加征關稅。
下周重要經濟數據和事件：
周一（8月6日）
歐元區8月Sentix投資者信心指數
周二（8月7日）
德國6月貿易帳、工業產出、經常帳
中國7月外匯儲備
美國6月JOLTs職位空缺
央行動態：
澳洲聯儲利率決議及貨幣政策聲明
周三（8月8日）
中國7月貿易帳
美國上周EIA原油庫存
官員講話：
2018年FOMC票委、裡奇蒙德聯儲主席巴爾金（Thomas Barkin）對地方企業和社區長官人發表演講
澳洲聯儲主席洛威在Anika基金會午餐會發表講話
財經事件：
EIA公布月度短期能源展望報告
周四（8月9日）
日本6月核心機械訂單
中國7月CPI、PPI
美國上周初請失業金人數、美國7月PPI
美國6月批發銷售
官員講話：
美國芝加哥聯儲主席埃文斯將接受諸位媒體記者採訪，就美聯儲加息及如何應對下一次經濟衰退等問題進行討論
央行動態：
紐西蘭聯儲公布利率決議及政策聲明
周五（8月10日）
日本二季度GDP初值
英國二季度GDP、6月工業產出、6月商品貿易帳
加拿大7月就業報告
美國7月季調後CPI
財經事件：
IEA公布月度原油市場報告
責任編輯：郭建
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