調整市中套保需求增加滬深300期指總持倉持續走高

熱點欄目 自選股 數據中心 行情中心 資金流向 模擬交易

客戶端

　　⊙丁晉靈 ○編輯 浦泓毅

　　近日，A股走勢偏弱，滬深300期指總持倉維持在高位，且滬深300期指和上證50期指空單持倉大幅增長。業內人士表示，近期空單持倉大幅增加，反映出套保需求明顯上升。

　　截至昨日收盤，三大期指全面收跌。滬深300、上證50和中證500指數跌幅分別為1.34%、0.86%和1.46%，對應期指主力合約跌幅分別為0.96%、0.59%、1.24%。基差方面，三大期指主力合約貼水均小幅收窄。

　　本周以來，滬深300期指總持倉持續走高並維持在高位。7月3日，滬深300期指總持倉52030手，創今年以來新高，總成交量33321手，達到近60個交易日最高。

　　方正中期期貨研究所研究員相陽稱，從消息面上看，當前利空邏輯主要集中在地產和金融板塊，兩者出現大幅回落，且權重股多有機構資金持倉，對衝需求顯著提升。

　　回顧歷史，A股指數出現大幅波動時，期指成交量和持倉量均會出現大幅上漲。據統計，2016年2月市場震蕩，2月29日IF總持倉47907手，達近30個交易日最高點。今年2月9日，上證指數單日下跌4.05%，當日IF總持倉43795手，達近3個月的最高點；總成交量大幅增長至36631手，創近半年新高。

　　對於近期滬深300期指持倉量和成交量的明顯增加，相陽認為，期指市場對行情的指向性較明顯，套期保值的需求明顯增加。以7月3日為例，股指期貨當月合約持倉明顯增加，IF1807增倉1876張，IH1807增倉1301張，IC1807增倉增加1150張。在排名前20的主力持倉中，IH多空均勢增倉，但IF和IC空單增倉更強，IF淨空增加488張，IC淨空增加307張。

　　相陽認為，近期市場波動性較強，投機和對衝的需求相對都有增長，隨著市場企穩，投機情緒有所收斂，成交量也會有所回落。

　　東證期貨研究所研究員李智祥表示，前20席會員的空頭持倉大幅增加，其中雖然有部分投機倉，但做空多數還是以套保為主。

　　展望後市， 國泰君安期貨金融衍生品研究所研究員毛磊表示：一方面利空因素的持續發酵，各方面政策的實施需要時間調整，行情波動可能會持續；另一方面，待各方面不確定因素落地，7月中旬有望企穩回升。

責任編輯：牛鵬飛