文/AI 財經社 遊勇
編輯/梁夜
5月17日，已被證監會暫停上市的千山藥機召開年度股東大會，現場隻去了寥寥20位中小股東。據中國證券報報導，現場有小股東質問千山藥機董事長劉祥華：“我25號買的股票，你們29號開市就停牌了，那是我一輩子的心血，你就告訴我如果退市了，我還能拿回來多少，給我一個心理準備。”
沒想到劉祥華語出驚人。他說：“你本來就是來賭博的，我們的股票正好符合你。”劉祥華似乎還說得不過癮，繼續補充道：“我們今年一直在發暫停上市的風險提示，本來你買的心態就是賭博，退市的話就沒了，恢復上市肯定漲很多倍。”
劉祥華的言論在網友中炸了鍋，聽上去不太厚道卻是事實。千山藥機早已危機重重、疾病纏身，風險提示公告出了一個又一個，依然還有冒險的散戶進入。
半年內兩次被調查，股民索賠
2019年5月10日，深交所決定千山藥機從5月13日開始暫停上市。
千山藥機在2011年登陸創業板，然後通過資本手段一路買買買，被股市爆炒。2015年上半年，千山藥機轉型成為了“基因檢測”、“精準醫療”的新型概念股，股價從2014年12月底的不到19元，飆漲到2015年4月份的109元，市值最高達到280億元，成了妖股。
2017年，千山藥機債務危機爆發，民間借貸、關聯方資金佔用等事項，導致股價一路下跌。截至4月25日，其股價僅3.81元/股，較高點縮水95%，成了名副其實的韭菜收割機。
2018年，千山藥機營收2億元，淨利潤虧損24億元。公司早已資不抵債，淨資產變成了-17.95億元。給出的解釋是，對公司關聯方劉華山佔用的資金9.27億元進行全額計提壞账準備。會計事務所看得觸目驚心、瑟瑟發抖，在財務會計報告裡對其出具“無法表示意見”的審計報告。而獨立董事要麽在年報中投反對票，要麽棄權。
如果公司本身經營不善，導致股價下跌也正常，但千山藥機背後有著複雜的關聯交易。
2015年，千山藥機以5.56億元現金收購樂福地，後者是劉華山持股約37.56%的企業。而劉華山不是別人，他是千山藥機董事長劉祥華的胞弟。
根據收購協議，樂福地需要在2016年和2017年完成業績對賭。但樂福地均未完成，甚至在2017年還虧損2593萬元。對此劉華山等樂福地25名原股東承諾補償現金近3.88億元，但截至2018年底僅補償了2155萬元左右。
界面新聞直言，劉華山成了掏空千山藥機的主力。不僅通過出售旗下企業樂福地直接從上市公司獲利近2.09億元，且拖著業績補償款，為滿足自身利益需求甚至是為他人提供借款投資而佔用上市公司大額資金並讓公司提供違規擔保。末了上市公司卻通過計提方式自吞惡果，千山藥機似乎視股東權益於不顧。
2017年12月22日，千山藥機發公告，劉祥華等8名公司實控人擬轉讓所持有的公司股份，這一行為可能導致公司實際控制權變更。中小股民馬上炸了鍋，之前還信誓旦旦要與企業同生共死，半年時間就想著套現走人。
好在劉祥華從上市公司“抽身”的計劃並沒有如願，因為一個多月後，證監會出手，因千山藥機信息披露違法違規，決定對其進行立案調查。受此影響，公司股權轉讓計劃被迫終止。隨後，劉祥華所持千山藥機股份的96.3%以及鄧鐵山所持的全部千山藥機股份，被深圳福田區法院司法凍結。
不久之後的2018年6月13日，因公司未按期披露定期報告，涉嫌信息披露違法違規，證監會第二次對千山藥機進行立案調查。而早在同年1月16日，千山藥機首次因信息披露違法違規就收到過證監會下發的調查通知書。
兩次立案調查，使得千山藥機的股價遭遇暴跌。第一次連拉5個一字跌停板，第二次則吃了4個跌停板。
因為被證監會認定為信披違規，已經有投資者在向千山藥機索賠，但目前還沒有最新進展。而投資者們在獲得賠償之前，千山藥機先被證監會暫停上市，前景黯淡。
上市後瘋狂擴張，千山藥機的罪與罰
千山藥機成立於2002年10月，2011年5月在深交所創業板上市，主營業務是點滴用的塑料瓶以及注射劑的生產線，提供生產設備。
但千山藥機主營業務自上市以來不斷變更，從製藥機械業務到藥用包裝材料再到煙花生產線，其間夾雜著各種並購、參股等擴張。而公司主營業務一直不賺錢，借錢投資也未獲得預期收益。
2012年，千山藥機通過投資進入醫療器械行業，利用上市超募資金設立了多家控股子公司。
2014年起，千山藥機通過外延式並購加快進入醫學檢驗、醫學服務、基因技術研發、醫藥包材料等領域，包括投資控股了湖南宏灝基因生物科技有限公司和湖南天合生物技術有限公司。
2015年，千山藥機又瞄準了可穿戴醫療設備，擴大在精準醫療領域的投資，進入可穿戴智能醫療設備領域，投資上海申友生物技術有限責任公司、湖南三誼醫療科技有限公司、美國 Glucovation Incorporated 公司，成立長沙宏灝醫學檢驗有限公司、湖南千海醫療科技研究院有限公司和湖南千山慢病健康管理有限公司，並憑借便攜式血壓監測系統（即智能電子血壓計）及持續性血糖監測儀開啟了智能可穿戴醫療設備的布局；
2016年，千山藥機重點布局“互聯網+遠程醫療+慢病精準管理”的新業務模式，加速推進基因檢測、智能穿戴設備產業化進程，投資設立湖南千海醫療科技研究院有限公司、廣東千山醫療器械科技有限公司。
上市前幾年，千山藥機非常風光。看到基因檢測等概念被瘋炒，千山藥機在上市第二年便要戰略轉型，通過資本手段，將一眾 “基因檢測”、“智能可穿戴”、“大健康”等概念的公司收至麾下。劉祥華甚至喊出了“打造千億市值大健康公司”的口號。
而千山藥機參控股公司數量也從2012年的3家陡增至2016年的26家，業務延伸至一度火熱的基因技術、醫學檢測領域。公司資產規模則從上市當年的7.95億元快速增至2017年的49.12億元。
但風光並沒有持續太久，被吹起的泡泡很快就被戳破。隨著業務經營出現困難，自從2014年後，千山藥機上述主營產品收入出現了斷崖式下滑。2015年，千山藥機“非PVC膜軟袋大點滴生產自動線”、“塑料瓶大點滴生產自動線”等6項產品的同比降幅在41.71%到83.33%之間，當年公司淨利潤同比下滑超50%。
而後面這些擴張紛紛以失敗告終，千山藥機沒有給股民掙到錢，反而一直出現巨額虧損。上市以來至2016年底合計盈利4.58億元，而2017年和2018年前三季度就出現了7.28億元的虧損。
收購宏灝基因之後，宏灝基因的業績就急速下滑，2016年營收為5481萬元，淨利潤2287萬元，2017年上半年宏灝基因營收下降到1022萬元，淨利潤僅有98萬元。
當時千山藥機給出的解釋是，代理商代理產品的利潤空間降低，導致其在醫院的推廣意願和力度下降。2017年，國務院下發通知，公立醫療機構推行藥品採購“兩票製”，藥品從藥廠賣到一級經銷商開一次發票，經銷商賣到醫院再開一次發票，並且每個品種的一級經銷商不得超過2個，這就減少了流通環節的層層盤剝。
2018年初，千山藥機爆發債務危機，公司股價一瀉千里。截至2019年4月25日停牌，千山藥機的股價僅為3.81元/股，市值也從此前的最高近300億元縮水至目前的不到14億元。
瘋狂炒作概念，背後是龐大的關聯交易，千山藥機又一次刷新了外界的認知底線。而大股東的個人行為造成上市公司重大資產損失，最終讓股民買單。如今被證監會暫停上市也是之前幾年就埋下的隱患，隻留下股民自吞苦果。
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