充電樁保有量超百萬台！產業景氣迎來高潮？

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據中國電動充電基礎設施促進聯盟統計數據顯示，累計來看，截至2019年6月，全國公共充電樁和私人充電樁總計保有量為100.2萬台，同比增長69.3%。

具體來看，充電聯盟內成員部門總計上報公共類充電樁41.2萬台，其中包括交流充電樁23.6萬台、直流充電樁17.5萬台、交直流一體充電樁0.05萬台；通過聯盟內成員整車企業采樣約87.5萬輛車的車樁相隨信息，其中隨車配建充電設施59.1萬台。

按省市劃分情況來看，公共充電基礎設施建設區域較為集中，北京、上海、江蘇、廣東、山東、浙江、河北、安徽、天津、湖北等TOP10地區建設的公共充電基礎設施佔比達75.3%。

充電運營商方面，截止到2019年6月，全國充電運營企業所運營充電樁數量超1萬台的共有7家，佔總量的89.8%，分別是：特來電運營13.3萬台、國網運營8.8萬台、星星充電運營8.6萬台、依威能源運營2.1萬台、上汽安悅運營1.7萬台、中國普天運營1.4萬台、深圳車電網運營1.0萬台。

綜合來看，2019年上半年充電基礎設施增量19.4萬台，同比增加32.6%。

政策頻頻利好

充電樁，顧名思義，就是給電動汽車提供交流電/直流電的充電裝置。眾所周知，近年來國家頻頻頒布的相關政策，是利好充電樁行業持續增長的重要一環。

早在2015年10月，《電動汽車充電基礎設施發展指南（2015-2020年）》中就提到，到2020年要建成480萬個分散式充電樁，包括居民小區的私人充電樁280萬個、部門內部停車場專用充電樁150萬個和分散式公共充電樁50萬個，以滿足超過500萬輛電動汽車的充電需要。

於今年3月，據四部委發布的《關於進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，確定2019年3月26日至6月25日為補貼過渡期，要求地方應完善政策，過渡期後不再對新能源汽車給予購置補貼，轉為用於支持充電（加氫）基礎設施短板建設和配套運營服務等方面。

隨後，各地方政府陸續頒布相關政策相應，包括《海南省電動汽車充電基礎設施規劃（2019-2030）》、《廣西壯族自治區加快推進電動汽車充電基礎設施建設三年行動計劃（2019-2021年）》、天津《加快居民小區公共充電樁建設實施方案》等等。

值得注意的是，近日據媒體報導，海南省的充電基礎設施年度建設目標將根據清潔能源汽車推廣情況實施動態調整，初步測算，預計到2020年全省累計將建設充電樁8.5萬個，總體車樁比小於3：1；到2030年全省累計建設充電樁94萬個，總體車樁比接近1：1。可見，在政策引導之下，充電樁布局逐漸擴大，市場迎來進一步發展。

充電樁產業發展態勢

於行業而言，新能源汽車的發展必定為充電樁行業提供內生動力。數據顯示，自2014年以來，新能源汽車高速發展，2014年至2018年間產銷複合增速近200%，2018年產銷為127萬輛和125 萬輛，產銷規模全球佔比過半。

從保有量上看，已經從2015年年末的42萬輛上升至2018年年末的261萬輛，較2017年底的153萬輛上升70.6%，年複合增長率為82.7%。

於此來看全國公共充電樁保有量數據。2012年末全國公共充電樁保有量為1.8萬個，而至2019年3月該數據為38.4萬個，大幅上升。值得一提的是，2015年、2016年受行業政策的扶持和新能源汽車的大規模普及的影響，保有量增速分別為115.7%和185.3%。

不過，需要注意的是，雖然充電運營市場發展潛力巨大，行業基本大格局已經初步形成，對於一些新企業來說，想要入局並不簡單，還需要面對資金成本、技術等考驗。

首先需要面對的是，行業投資成本高但毛利率下降、盈利能力有限。一般而言，普通慢充樁的總體成本為8000元/樁，快充樁成本為0.8元/w，一般60kw的直流樁成本為5萬元左右。而一個充電站的成本可高達100萬元，隨著容量增加，投資成本持續增大。

但據測算，充電樁設備的毛利率已經從2015年的55%下降至2018年上半年的25.5%。所以對於企業來說，不可避免的是面對長期大額投資下還持續虧損的狀態。

其次，目前行業基本大格局已經初步形成，市場高度集中，公共充電樁運營市場中CR3為75.3%，主要玩家包括國資巨頭、民營電力設備生產商和整車企業。而對於私人樁來說，沒有固定車位、物業不配合等是阻礙其進入社區的挑戰。

相關標的公司

基於上述，在新能源汽車高速發展之下，充電樁行業布局擴大將獲得一定機遇。行業人士普遍認為，2019年地補政策向充電樁扶持轉向可行性高，充電樁產業將迎來較長的景氣周期，相關上市公司或將受到關注。

但需要注意的是，由於國內產業政策、行業發展情況及自身經營和競爭優勢等原因，儘管相關公司為行業龍頭企業，但近來業績表現都不太盡如人意，投資者仍需注意風險。

特銳德（300001.SZ）：公司是充電運營龍頭，是業內首家提出並搭建充電網完整技術體系的公司，主營以戶外箱式電力設備為主、戶內開關櫃為輔的成套變配電產品，致力於研發設計製造220kV及以下的變配電一二次產品及相關技術服務。

2018年公司實現營收59.04億元，同比增長15.64%；歸母淨利潤1.79億元，同比下滑35.69%；扣非淨利潤為7335.30萬元，同比增長62.24%；公司充電設備合約額7.5億元，同比增78%，銷售收入同比增長約150%。2019年一季度營收10.72億元，同比下滑10.31%；歸母淨利潤3630.14萬元，同比下滑36.18%。

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英可瑞（300713.SZ）：公司是充電模塊龍頭，主要從事電力電子行業領域中智能高頻開關電源及相關電力電子產品的研發、生產和銷售，產品主要包括電力操作電源模塊及系統，電動汽車充電電源模塊及系統、軌道交通輔助變流器以及其他電源產品，廣泛應用於電力、新能源汽車、軌道交通、通信、冶金、化工、石油，以及直流照明、雷射設備等行業。

2018年公司實現營收3.07億元，同比下滑19.27%；歸母淨利潤1201.15萬元，同比下滑85.74%；扣非淨利潤為734.87萬元，同比下滑90.74%。2019年一季度營收5642.96萬元，同比增長24.68%；歸母淨利潤為41.03萬元，同比下滑97.16%。

圖片來源：東方財富