作者|王洪臣
來源|野馬財經
A股的停牌“釘子戶”又要少一個了？
15.5萬股民翹首以待，停牌900多天的信威集團（即“*ST信威”，600485.SH）終於要複牌了。論停牌時間之長，當下A股超過信威集團的公司不多。
曾幾何時，號稱投資500億美元的尼加拉瓜運河項目讓信威集團名聲大噪。而實控人王靖也給公司蒙上了一層神秘的面紗。
近日，信威集團發布公告稱公司擬主動對停牌事項做出調整，及早申請股票複牌。公司股票自6月28日起繼續停牌，停牌時間不超10個交易日。
這家神秘的、業已“披星戴帽”的公司，將以何種姿態重新亮相引發關注。
停牌900多天準備資產重組？
擬複牌消息一出，沉寂許久的信威集團股票社群再度熱鬧起來。有股民留言稱，“還有10天，心情可緊張了。”而有的股民則對此表示同情，“苦了你們了”。
圖片來源：社交平台
如今信威集團的股價仍是停牌前的14.59元/股，公司總市值427億元。在停牌的900多天裡，信威集團壞消息不斷，淨利潤連續兩年為負，2018年年報被出具無法表示意見的審計報告，被實施退市風險警示。
那麽，複牌之後它將是何走勢？2019年2月之後，多家基金發布過對信威集團的重新估值。其中，新華基金、匯添富等給出的是5.76元/股，接近信威集團停牌前14.59元/股的9個跌停板。面對這個消息，15.5萬股民心中恐怕將百味雜陳。
信威集團於2016年12月26日開始停牌，而停牌的原因則是源於一則媒體報導——2016年12月23日，網易財經刊發的《信威集團驚天局：隱匿巨額債務，神秘人套現離場》報導。
報導發出後，信威集團曾出面回應稱，“報導描述與公司實際情況嚴重不符”、“公司已就上述不實報導出現當日向有關部門進行了舉報，並發送了律師函。”
然而，經過一個周末後，2016年12月26日，信威集團股票與債券宣布緊急停牌。從此，15.5萬股民開始了漫長的等待。
2017年4月，暫時停牌4個月的信威集團發布公告，稱要進行重大資產重組並且繼續申請停牌。2018年2月26日，信威集團發布重大重組進展公告，稱“由於重組涉及跨國軍工行業，相關核證資料的獲取所需要經歷的流程遠複雜於一般企業或實體。申請繼續停牌不超過三個月。”
此後，信威集團在停牌期間屢次發布延長停牌期限的公告，理由如出一轍。
2019年6月13日，信威集團發布公告稱，擬以發行股份方式購買王靖、杜濤擁有的北京天驕航空產業投資有限公司（以下簡稱“北京天驕”）的控股權或北京天驕旗下資產。但是，據同期發布的另一份公告顯示，中介機構中信證券稱“尚未對標的資產進行審計、評估，對公司及標的資產的全面盡職調查尚未開展。”
可見，信威集團此次資產重組“八字剛有一撇”，未來結果如何仍需耐心等待。而作為重組雙方共同的實控人，頗具神秘色彩的王靖在其中將扮演什麽角色呢？
“神秘”王靖與“最大借殼案”
開運河、發衛星、建港口、挖金礦，王靖每每以大手筆投資引發市場關注，但對於他的來歷卻是眾說紛紜，顯得頗為“神秘”。
公開資料顯示，王靖1972年出生於北京，曾就讀於江西中醫藥大學中醫專業。信威集團披露，王靖1993年2月至1996年12月，即其20歲左右時，出任北京昌平傳統養生文化學校校長，此後出任北京鼎富投資顧問有限公司董事長。
王靖本人在接受多家媒體採訪時也曾表示，他在1990年代後期，曾到香港學習國際金融和投資，後返回北京創辦鼎富投資公司。
但網易財經2016年的報導對此提出質疑，“在成為信威集團董事長之前，王靖的經歷幾乎無人知曉。”而此後信威集團披露的履歷則模棱兩可，矛盾不一。
在信威集團《2012年中小企業私募債券募集說明書》中，王靖2010年之前的經歷為“先後就職於廈門遠東國際貿易公司、中國遠東國際貿易總公司、深圳中遠東投資管理有限公司”。此後其履歷又被修改為先後擔任北京鼎富投資顧問有限公司董事長、香港鼎富投資集團董事長、北京盈禧建築工程谘詢有限公司董事長、香港寶豐黃金有限公司董事長、柬埔寨王國亞洲農業發展集團董事長等。
“在香港學習金融投資，在柬埔寨開金礦。”這是2013年王靖在接受境外媒體採訪時的回答。而他的成名始於2010年一舉拿下信威集團的控制權。
公開資料顯示，信威集團成立於1995年，在通信業知名度很高，公司先後參與制定了SCDMA、TD-SCDMA和McWiLL三大國家和國際無線通信技術標準。2001年，信威集團改製為股份製，且從2005年起不斷增資擴股。
據《證券市場周刊》報導，2010年王靖通過洋浦博納德投資發展有限公司代持的方式，實現了對信威集團的控股，而其付出的資金共9592萬元。三年之後，信威集團通過“借殼”中創信測成功上市，王靖憑借手中持有的信威集團股份，一舉躋身百億富豪之列。而此次“借殼”因為規模巨大，一度被稱為“A股史上最大借殼案”。
據當時的重組方案顯示，信威集團“借殼”中創信測交易總價約268.88億元。同時，上市公司還以不低於7.74元/股的價格定增募集配套資金不超過40億元。而在借殼停牌前，中創信測市值僅為11.75億元，卻完成了總額超過300億元的收購案。
而伴隨著這起當時的“A股史上最大借殼案”，奇怪的事情不斷上演。
2016年10月，胡潤研究院發布《2016胡潤套現富豪榜》，信威集團股東楊全玉以41億元位列榜單第二名。然而，資本市場中楊全玉是何方神聖當時並不為眾人知曉。正是在2014年信威借殼上市期間，楊全玉通過定向增發持有公司近1.38億股。
網易財經2016年報導稱，這位楊全玉的真實身份實際為一名當時已年近七旬的上海人。而在信威集團中，像楊全玉這樣年事已高、手中持有大量股票且與公司沒什麽關聯的“神秘”投資者並不少，合計共37位。
與這些低調“暴富”的股東不同，王靖在海外頻頻大手筆運作，為信威集團賺足了眼球。天眼查信息顯示，王靖名下公司眾多，實際控制公司數量為65家。
圖片來源：天眼查
海外業務謎團待解
因為要投資500億美元在尼加拉瓜開發運河，王靖為自己贏得了“運河狂人”的稱號，而這只是他在海外的眾多項目之一。
圖片來源：《中國企業家》2013年的報導
2013年，王靖控股的香港尼加拉瓜運河開發投資公司(HKND)獲得一份為期50年的特許權。也即總長274公里的運河建成後，王靖的公司將擁有50年經營權。此後在尼加拉瓜召開的一個發布會上，王靖承諾將動用個人財富用於這一項目。而據當時預估，運河項目的投資額將高達500億美元。
可是，在當時極為轟動的這一項目目前進展如何呢？目前，有關“尼加拉瓜運河”這一詞條最新新聞還停留在2017年11月。
除要在尼加拉瓜開發運河外，王靖及信威集團的大項目還有不少，比如王靖曾對媒體表示，希望在2019年時能夠發射32顆或更多的衛星；再比如擬投資達100億美元合資開發克裡米亞深水港等。
“驚世駭俗”的大項目很多，但真正落地者卻寥寥無幾。在此期間，信威集團的業績已是江河日下，開始陷入巨虧的泥潭之中。
2010年入主信威集團之初，王靖為當時瀕臨破產的公司帶來了柬埔寨電信業務。靠著這個項目，信威集團迅速扭虧為盈，憑借“買方信貸”這一銷售模式業績大漲。所謂“買方信貸”是指出口國銀行向境外借款人提供促進進出口國產品、技術和服務出口的本、外幣貸款。
有了柬埔寨信威的成功經驗，這一模式隨後被推廣到了俄羅斯、烏克蘭、尼加拉瓜等信威集團的海外項目。信威集團海外項目眾多，普遍採用這種模式，而作為買方信貸的擔保方，公司以質押及保證方式提供擔保。
據信威集團2018年報顯示，公司在上述國家的海外公網業務帶來的銷售收入佔到年總營收的90%以上，為其核心業務。而海外公網業務及“買方信貸”模式，正是遭到媒體質疑並導致停牌的重要原因。
以上市公司目前的處境來看似乎已等不及了。在停牌的這900多天中，信威集團業績大幅下滑。2016-2018年公司營業收入分別為30.9億元、6.47億元、4.99億元，歸母淨利潤分別為16億元、-17.7億元、-29億元。
業績巨虧的同時，信威集團的債務危機也在醞釀之中。公開信息顯示，2018年底公司各項有息負債合計94.20億元，其中將於2019年內到期的各項金融負債及其他借款合計為83.36億元。而國信證券曾在研報中將信威集團當做反面典型，認為其受限貨幣資金佔比過高。
圖片來源：國信證券
2019年1月，受“16信威01”違約風險發酵影響，多只被套債券基金單月淨值大幅調整。因為淨利潤連續兩年為負值以及2018年年報被會計師事務所出具無法表示意見的審計報告，信威集團於4月30日起被實施退市風險警示，業已站到了退市的懸崖邊上。
對於這樣一家神秘的公司，它的複盤將帶來怎樣的走勢呢？對此你怎麽看，歡迎留言說出你的看法。
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