世界500強資本側影
本報記者 薑詩薔 實習生 劉長勝 北京報導
夏天去濟南，突然遇到了“小鴨”的招牌，那句“小鴨小鴨頂呱呱”的廣告語，陪伴了我們很多人的成長。
同在山東的家電企業進入了世界五百強名單，背後，亦有多少企業被逐漸遺忘。
有很多關於改革開放40年的大事件，企業的故事，不可或缺。
新的世界500強名單，亦是中國經濟騰飛的注腳，更是我們觀察經濟轉型脈絡，預瞻投資機會的最好信號。（李新江）
導讀
“這一方面反映出，國內龍頭企業資產證券化程度已經很高，另一方面，中國資本市場的發展，在培育產融龍頭中，也起到了關鍵作用。”受訪人士坦言。
“今年的榜單中國內入圍的民營企業大量增加，其中特別是騰訊、阿里等互聯網企業排名迅速提升，是主要亮點。”7月20日，民生銀行研究院院長黃劍輝告訴21世紀經濟報導記者。
7月19日，2018年《財富》世界500強排行榜發布，在上榜公司數量上，今年中國公司達120家（剔除中國台灣地區，為111家），接近美國126家的數量，並遠超第三位有52家公司上榜的日本。
一年一度的世界500強企業排名再度出爐，之於不少企業而言，似乎是一個“絕佳”的宣傳檔口，對於研究人士而言，則是觀察中國經濟發展脈絡的契機。
這是中國上榜企業數量連續第15年增長。
尤其是，排行榜中前十位的中國企業有國家電網公司、中國石油化工集團公司和中國石油天然氣集團公司3家，分別位列第2、3、4位。
最近10年，入圍世界500強的中國企業從35家增長至120家，增幅達243%。入圍企業數量不斷上升的背景下，新興行業勢力也在崛起。
資本助力“中國勢力”
據21世紀經濟報導記者不完全統計，上榜企業有103家是上市公司（含旗下包含上市子公司），佔比約86%。
從行業維度，入圍的120家國內企業中，主要分布在能源、金融、房地產、工程建築、汽車、互聯網等多個行業領域。
“這一方面反映出，國內龍頭企業資產證券化程度很高，另一方面，中國資本市場的發展，在培育產融龍頭中，也起到了關鍵作用。”針對這一數據，國泰君安一位投行人士坦言。
單純看量，能源類企業和金融類企業最多，均有22家，佔比18.33%，汽車製造行業有7家、通信類有8家、房地產行業有5家。
事實上，龍頭企業的地位十分穩固。
從榜單看，排名前十位的國家電網、中石化和中石油位次與去年相比沒有變化，而利潤榜單前10位的四家中國公司仍是工農建中四大銀行。
從市值來看，這些企業大都是A股市值大戶。
“國家電網、中石化、中石油進入前五。這三家公司都是中國最大的國企之一，國家電網在電網領域屬於龍頭地位，中石化中石油則是在石油領域保持龍頭的地位，這說明了中國的經濟總量非常高，中國能夠做到龍頭的公司營業收入也非常高。”7月20日，前海開源基金首席經濟學家楊德龍向本報記者表示。
與此同時，國內龍頭企業的毛利率亦非常可觀。
《財富》數據顯示，美國上榜的8家銀行平均利潤96億美元，國內10家銀行平均利潤高達179億美元，遠遠高於全部入榜中國公司的利潤水準（31億美元）。而這10家銀行的總利潤更佔111家中國大陸上榜公司總利潤的50.7%；相較而言，美國銀行總利潤僅佔126家美國入榜公司的11.7%。
“尋找中國企業競爭優勢提升的線索，可以著重看另一份數據。”上述保薦人坦言。
其提到的是，在排名位次的變化上，今年上升最快的是國家能源投資集團，躍升了175位。此外，排名躍升最快的前10家公司中有8家都來自中國大陸，除了國家能源投資集團，其余七家是：阿里巴巴（上升162位）、騰訊（0700.HK）（上升147位）、山東能源集團（上升138位）、廈門國貿（上升134位）、美的集團（000333.SZ）（上升127位）、廈門建發（上升126位）和碧桂園（2007.HK）（上升114位）。
據21世紀經濟報導記者梳理，這8家公司覆蓋的行業包括家電製造、房地產、互聯網、能源等，除山東能源外，其余7家均是上市公司或旗下有上市公司。除A股市場外，亦有在美股或港股上市，且均獲得海外機構資金的推崇。
“排名躍升最快八家中國公司主要的特點有三個。一個是屬於獨角獸的公司，受益於互聯網大發展以及電商遊戲的發展的阿里和騰訊等；第二個特點就是來自於能源領域，是能源領域中佔據龍頭地位的公司；其次則是房地產行業，行業內公司營業收入和營業能力都比較強。”楊德龍指出。
這種思路，亦是目前A股市場最為走俏的投資邏輯。
新榜單呈現新信號
今年的榜單顯示，有13家中國公司是首次上榜。
分別是招商局集團、雪松控股、象嶼集團、兗礦集團、鞍鋼集團、首鋼集團、緯創集團、台灣中油、中國太平保險集團、富邦金融控股、泰康保險集團、河南能源化工集團和青島海爾（600690.SH）。
從行業來看，新上榜中國公司涉及最多的行業是保險行業，此外還有能源、家電製造等。
實際上，民營企業做為新興勢力也逐漸在世界500強名單中嶄露頭角。譬如在首次上榜的企業中，就有青島海爾、泰康保險集團、雪松控股等民營企業。
“民營企業佔比增多是一個讓人驚喜的變化，民營企業相對而言有較高的投資資本收益率，近年來民營企業的上榜數量也有穩步提升，未來進一步發展的太空依然很大。”北京某中型券商分析師表示。
《財富》數據顯示，在汽車製造業領域，榜單中共有7家中國公司，美國則僅有通用汽車和福特兩家，其中唯一一家民營車企則是浙江吉利控股集團。從排名來看，吉利較2017年上升了76位。
數據顯示，吉利汽車（0175.HK）2017年實現營業總收入929.59億元，同比增長72.77%，實現淨利潤106.34億元，同比增長108%。
除此之外，從行業看，幾乎所有的互聯網服務公司排名均有大幅提升。譬如國內的京東、阿里巴巴、騰訊，以及美國亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和社交媒體巨頭Facebook。
在淨資產收益率榜上，中國公司中排位靠前的是騰訊、碧桂園、華為、美的和台積電，大陸公司中，利潤率最高的是騰訊控股有限公司，超過30%。
7月20日，騰訊控股收報376.6元港幣，市值3.58兆港幣。去年年報數據顯示，騰訊控股營業總收入為2380.14億元，同比增長56.23%，淨利潤為715.1億元，同比增長74.01%。
與2017年的排位數據相比，騰訊控股今年的排名前進了147位。同類互聯網龍頭企業中，阿里巴巴的排名上升了162位、京東的排名亦上升了80位。
整體來看，排名前十名的公司中沒有科技公司，去年排名第9位的蘋果公司今年排到第11位，三星電子緊隨其後，排名第12。
“科技公司的特點是營業收入不是很高但是盈利能力最強，比如說蘋果，蘋果的盈利能力是最強的，但是總的營業收入卻沒有進入到前十。國內企業中騰訊盈利能力也比較強，但是營業收入也不能進入到前十名的位置。科技代表著經濟轉型的方向，也是第四次科技革命大發展的階段，因此科技公司發展的前景還是非常廣闊的。”楊德龍告訴21世紀經濟報導記者。
經濟轉型推進線索
雖然新興力量在不斷嶄露頭角，但在產業結構組成中，傳統領域的成分依然很重。
“從名單上來看中國企業上榜數量越來越多，把第三名的日本遠遠拋在後面，說明中國經濟發展確實很快。但從企業結構來看，高科技、互聯網類公司排名有了提升，經濟轉型有了一定成效，但傳統國企還是主流。”楊德龍指出。
21世紀經濟報導研究數據發現，美國上榜的公司中，多數集中在科技領域，譬如IT、生命健康與食品相關的領域，而中國的上榜企業則是集中在傳統的能源、房地產、工程建築、金屬冶煉等領域。
另外在衛生健康、食品批發、保險管理式醫療、食品生產加工、和娛樂等與人的生活和健康密切的產業裡，有美歐、日本、巴西等國公司，國內則沒有企業上榜。
楊德龍認為，“這說明中國的經濟轉型仍然需要進一步地推進，與美國相比企業在科技領域的發展還有比較大的差距，傳統行業仍然佔據了主要的地位。中美兩國經濟的發展階段不同，中國經濟仍然是從傳統的重工業逐步地轉向輕工業、科技和服務業，這一過程仍然在進一步地推進。”
以房地產為例，數據顯示，2017年，500強公司中僅有6家房地產開發企業，全部都是來自於中國，包括碧桂園、綠地控股（600606.SH）、萬科A（000002.SZ）、中國恆大（3333.HK）、保利地產（600048.SH）等幾家公司。
這也是歷來500強榜單中，受到經濟學者關注最多的行業之一。
今年的500強榜單中，上榜的全球房地產企業同樣大部分為中國公司，且部分企業排名提升顯著。譬如碧桂園，其收入為335.7億美元（人民幣2269億元），排在353位，較2017年躍升了114位，是今年上榜的幾家地產企業中排名上升最快的。
此外，恆大的排名較去年上升108位、綠地的排名較去年上升25位、保利的排名較去年上升29位，萬科排名則較去年下降25位。
根據本報記者調研了解，上述部分房地產企業借助500強榜單節點，借勢推出了相應的品牌推廣項目。
“國內房地產企業上榜數量多主要是因為中國房地產市場非常大，雖然最近幾年中國房地產調控，二手房交易量下降，但是中國人的資產仍然有百分之七十投資在房地產，房地產企業營業收入和盈利能力仍然比較高。”前述分析師告訴21世紀經濟報導記者。
責任編輯：王瀟燕
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