基本面向好+春節旺季烘熱 白酒股超跌後估值修複近在眼前

本報記者 喬川川

俗話說：“小孩小孩你別饞，過了臘八就是年”，而今日已是臘月十四，馬路上已經開始張燈結彩，超市裡商品琳琅滿目，年味越來越濃。作為春節必選消費品，白酒在A股中率先熱鬧起來，白酒板塊昨日整體上漲3.28%，位居大智慧概念板塊漲幅榜第一位。

對此，華創證券表示：白酒行業進入旺季動銷期，對白酒板塊形成直接利好。開源證券也指出：白酒已開啟春節旺季行情。

另外，有市場人士表示：當前上市公司2018年年報業績預告密集披露，年報披露也將於本月22日正式拉開序幕，年報行情已經悄然到來，白酒行業整體向好的業績，將在年報披露的關鍵時間吸引更多的市場關注。

白酒第一龍頭貴州茅台優異的年報業績預告，為整個板塊帶來了一針“強心劑”，公司初步核算，2018年全年實現營業總收入750億元左右，同比增長23%左右；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤340億元左右，同比增長25%左右。今世緣、洋河股份等兩家公司也均預計2018年年報淨利潤同比實現30%的增幅。

展望2019年，市場對白酒行業整體持向好預期。中銀國際證券表示：白酒龍頭公司2019年規劃傳遞積極信號。根據貴州茅台公告，公司2019年計劃營業總收入增長14%。五糧液在去年年底經銷商會上提出，2019年股份公司收入計劃突破500億元，五糧液投放量達2.3萬噸。

在基本面繼續回暖、春節旺季雙利好下，白酒板塊月內市場表現搶眼。18隻白酒股中，有13隻個股期間累計漲幅超過同期大盤（滬指月內累計上漲4.09%）。其中貴州茅台（15.86%）、順鑫農業（15.71%）、今世緣（12.84%）、口子窖（12.38%）、老白乾酒（10.68%）和捨得酒業（10.56%）等個股表現突出，期間累計漲幅均超10%。

儘管經過近期的上漲，但是白酒板塊整體仍處於超跌狀態，統計發現，18隻白酒股中，有16隻個股最新收盤價較2018年最高價時跌幅超30%，其中伊力特、捨得酒業、水井坊、山西汾酒、瀘州老窖、老白乾酒、酒鬼酒、口子窖、古井貢酒、五糧液和金種子酒等個股最新收盤價較去年最高價時回落幅度均在40%以上。經過股價的普遍回落，迎駕貢酒、伊力特、五糧液、口子窖、今世緣、古井貢酒、金徽酒、洋河股份和瀘州老窖最新動態市盈率均在20倍以下。

對此，廣證恆生表示：白酒行業年報業績報喜看好來年增長，白酒企業整體信心十足，超跌白酒個股估值修複時間點可能發生在春季糖酒會後至一季報之間。

券商對白酒板塊後市表現也充分看好，18隻白酒股中，在10隻個股近30日內被機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中貴州茅台（24家）、五糧液（10家）、瀘州老窖（10家）、今世緣（6家）、洋河股份（6家）、順鑫農業（5家）、口子窖（4家）和山西汾酒（3家）等8隻白酒股被機構扎堆看好，機構看好評級家數均在3家及以上。