11月29日，位於銀川市政府附近的寶塔石化集團總部。攝影/新京報記者 趙毅波
有著“網紅票”之稱的寶塔石化最近出現票據危機。
11月16日，寶塔石化旗下上市公司寶塔實業公告，警察機構通報，公司實際控制人孫珩超涉嫌刑事犯罪。寶塔石化面臨的資金問題隨之走向公開化。
寶塔石化號稱是寧夏第一大民營企業和中國最大民營石化企業之一，2015年就曾出現過債務問題，其後，寶塔石化成立財務公司，票據業務急劇膨脹，面臨的應付票據達164億元。
近日，新京報記者走訪寶塔寧夏區看到，寶塔石化目前生產經營維持正常。寧夏回族自治區進駐寶塔石化集團工作組就寶塔石化到期票據相關問題發布公告稱，到期票據登記工作自本公告發布之日起開始。面對紛至遝來的票據持有人，寶塔石化工作人員亦予以引導進行登記工作。寶塔石化集團內部人士表示，“現在仍然會按照集團董事局的發展思路繼續積極開展引戰重組工作”。
實控人案發引出票據兌付難題
11月29日下午，銀川市，不時有外地口音的人士通過安檢通道走入寶塔公司大樓。走入大樓，一張指示路牌就貼在路側：“寶塔石化財務公司持票人，請按已登記的牌號前往各自會議室。”
來寶塔大樓已多日的李先生，徑直走到11樓，找到一間沒有人的會議室，整理自己的資料。李先生是寶塔石化票據的持票人之一，他來這裡是申報材料的。
11月26日，寧夏回族自治區進駐寶塔石化集團工作組就寶塔石化集團財務有限公司到期票據相關問題發布公告稱，到期票據登記工作自本公告發布之日起開始。為保護合法票據項下合法持有人權益，請現場到期票據持有人提供相關資料。寶塔財務公司將在銀川寶塔石化大廈及指定地點設定登記點。
稍早之前，11月16日晚，寶塔石化集團旗下寶塔實業公告稱，警察機構通報公司實際控制人孫珩超涉嫌刑事犯罪。新京報記者自寶塔石化集團獲悉，涉案的還有孫珩超之子、寶塔財務公司董事長孫培華，均因涉嫌刑事犯罪被警察機構采取強製措施。
11月19日，寶塔石化內部人士對新京報記者表示，根據孫珩超的授權，公司成立了三人長官小組，具體負責集團的整體運營。
以孫珩超案發為標誌，寶塔石化的票據危機走向公開化。
“聽到這個（指孫珩超案發）消息，心裡咯噔一下，擔心票據兌付不了了”，廖先生是寶塔石化的另一位持票人，今年1月買了價值幾十萬的票據，6月份到期。“到期時，寶塔方面就說沒錢，兌付不了。”
今年7月11日，寶塔石化曾公告，由於工作上的失誤，財務公司未能對風控兌付問題進行嚴格統籌，造成持有寶塔票據的客戶未能如期兌付。
根據該公告，財務公司經集團董事局、票據銷售商磋商，計劃將持有財務公司10萬元(含)以下已到期尚未兌付票據於公告當周全部兌付，10萬元-50萬元(含)已到期尚未兌付票據將於7月16日-20日兌付，其余投資機構將於本月23日至8月20日進行統籌、協調、兌付完畢。
不過，這一承諾並未兌現。今年9月開始，廖先生先後四次去銀川，“在總部這邊，一直是寶塔的高管孫雪梅出面和我們溝通，她態度很好，一直強調寶塔規模大，生產穩定，但（總公司）不給財務公司錢了，所以沒法兌付。”
根據寶塔石化集團在中國貨幣網披露的前三季度報表，公司負債達340.56億元，其中應付票據164億元。
新京報記者在寶塔石化集團總部看到的一頁外來人員登記表顯示，來訪人員均是前來財務公司，事由絕大部分為票據問題。
曹先生是“駐守”寶塔大樓最久的人之一，“已經駐守三個多月了”。11月30日，曹先生告訴新京報記者，目前手上共計七百多萬元的寶塔票據，現在已到期的有四百多萬，隻兌付了20萬。
11月29日，寶塔石化總部大樓一樓大廳指引牌。攝影/新京報記者 趙毅波
當地政府介入寶塔石化票據問題處理
陷入票據兌付難題的寶塔石化，是寧夏最大民營企業之一。
1997年1月，寶塔石化的創始人孫珩超收購瀕臨倒閉的南梁農場小型煉油廠，成立了銀川寶塔化工助劑有限公司（一廠），從此走上創業歷程。如今，寶塔石化業務範圍遍及石油煉化、加工、機械加工、貿易、餐飲、酒店、物流運輸、教育科技等，在2018中國500強企業排行榜上以524.78億元的營業收入位列第306位、中國製造業企業500強第138位。截至2017年底，公司資產總額為637.07億元。
作為寶塔石化集團的實控人，孫珩超的經歷頗為傳奇。其1960年3月生，早年在大學任教，其後棄文從商，創建民營石化巨無霸寶塔石化和寧夏民辦高校銀川大學，任寶塔石化董事局主席、銀川大學校長。
11月29日，新京報記者自銀川大學獲悉，銀川大學在孫珩超案發後內部通告，銀川大學的行政管理工作由學院目前行使執行職責的長官班子負責，長官班子成員組成不變，分工不變。長官班子將帶領全體師生員工做好教學工作、學生工作、服務保障工作，加強管理，嚴格要求，確保安全穩定的大局。
一位寶塔集團內部人士對新京報記者表示，寶塔石化集團2017年總資產為637億元，資產負債率為49.28%，這在大型實體民營企業是完全正常的負債水準。以往公司也曾出現過暫時性的資金緊張情況，寶塔集團都能夠妥善解決。但今年上半年以來去杠杆的大環境下，加之企業經營壓力，集團下屬財務公司承兌匯票自6月出現了逾期情況，在6-11月期間，寶塔集團一直在通過自身努力進行兌付，但兌付速度以及融資沒有達到預期計劃，以致出現違約情況。
新京報記者獲悉，當地政府已介入寶塔石化票據問題的處理。
除了前述政府工作組的公告外，根據新京報記者獲得的落款為寶塔石化集團、寶塔財務公司的公告，其將在地方政府和監管部門的監督指導下，積極穩妥解決寶塔財務公司到期票據兌付問題。同時，寶塔集團、寶塔財務公司將積極籌集兌付資金，依法制定兌付原則和可行的兌付方案，並適時公布。
據媒體今年12月報導，甘肅銀行表示，寧夏回族自治區已經針對集團債務問題專門成立了工作組，未來或將成立債權人委員會，對集團債務進行統一處置。
早在2016年，自治區黨委、政府就曾進駐寶塔石化。彼時，組長王靜波曾在進駐後公開講話稱，人無遠慮，必有近憂。我們存在問題是負債結構不好，表現為短貸長投，必然導致資金緊張，有資金鏈風險加大，這是現實。
11月30日，新京報記者走訪寶塔石化總部大樓看到，從大門口到樓內多個樓層，均布置有身穿警服的人員維持秩序。新京報記者在現場看到的工作組公告上，備注了北京中路派出所和上海西路派出所的聯繫人、聯繫方式。
新京報記者注意到，寶塔石化的員工仍在繼續辦公。不過，當記者向數位寶塔石化員工、高管說明採訪意圖後，他們均婉拒了採訪。
獲銀行授信萎縮，寶塔石化押注金融
這不是寶塔石化第一次出現資金問題。
根據2017年媒體對孫珩超的一篇專訪，2012年，伴隨新疆、珠海、寧夏等跨區域的項目快速推進，寶塔石化資金壓力陡增。2013年經濟形勢進一步惡化，此後經歷了三年時間，孫珩超才把資金問題相繼解決。
12月2日，一位石油石化分析師告訴新京報記者，“石化項目是資金密集型產業，動輒投資額數百億甚至上千億，但投資回報期又比較長，還受到同期國際油價的影響，因此對企業的資金要求極高，因此這個行業雖然不是壟斷，但行業裡的絕大部分玩家都是國有企業或中央企業，就是這個原因。”
12月1日，一位寶塔石化已離職員工告訴新京報記者，三年前資金緊張的時候，有部分員工工資停發，最後在政府協調下走出困難。寶塔後來非常重視金融業務，就是吸取了這次危機中的教訓。
新京報記者注意到，在2015年困難期過去後，近年來寶塔石化所獲得銀行授信額度大幅減少。
聯合資信今年7月的一份評級報告顯示，截至2018年3月底，寶塔石化集團獲得的主要合作銀行授信總額為148.00億元。而截至2016年6月底為202.81億元，截至2017年3月底為203.55億元。
新京報記者梳理評級報告發現，截至2018年3月底，公司獲得的主要合作銀行授信總額為148.00億元。其中，授信額度最高的是甘肅銀行，達50億元。授信第二高的是錦州銀行，達37億元。
在銀行授信萎縮的情況下，寶塔石化將目光轉向了其他管道。2017年4月，寶塔石化在官網宣布，寶塔金融控股集團有限公司取得營業執照。寶塔石化在其產業規劃中介紹，當前，寶塔金融控股集團積極涉足財務公司、銀行、保險、信託、基金等金融業務，將金融控股集團建設成為金融業務全面、金融體系完善，能夠為集團公司的發展提供有效金融支撐的金融產業集團。
寶塔石化還曾布局互聯網金融。2017年3月，寶塔石化宣布收購上海多璽互聯網金融資訊服務有限公司（旗下有多璽雲平台），“正式進軍互聯網金融”。不過，多璽雲曾多次被指為寶塔石化“自融”。
票據業務急劇膨脹，利息支出超過盈利
相對於互聯網金融，寶塔石化財務公司更為重要。目前出現兌付問題的票據業務，即是由其負責。
公開資料顯示，2016年4月，寶塔石化集團財務有限公司成立。寶塔石化財務公司的董事長為孫培華，是寶塔石化實際控制人孫珩超的兒子。
根據寶塔石化官網2016年7月的一篇文章，孫珩超稱，“沒想到，財務公司磁場效應這麽強大。過去我們對資本缺乏認識，此次新成立的財務公司喚醒‘夢中人’，在資本杠杆撬動下，寶塔石化將大有可為，過去被資金卡脖子的歷史結束了。”
寶塔石化財務公司負責的一大業務即是票據。在寶塔石化財務公司成立第二年，其應付票據急劇膨脹。
11月30日，新京報記者自中國貨幣網查詢到的寶塔石化合並資產負債表顯示，2016年年初其應付票據為56億元，到2016年年末增至72億元，2017年底達到了145.7億元。截至2018年9月底，應付票據為164億元。
寶塔石化的票據以高利率在市場走俏。
“之所以叫網紅票，就是因為它比銀行的利率高幾倍。去年有一次，我10萬塊從中介手裡拿了一筆承兌匯票，6個月8個點，我當天轉手出去，就能賺1000塊錢。我的下家再賣給另一位下家，有的票流轉幾十家，有的流轉幾家。”曹先生說。
“2016年起電子票據就開始非常火。一般來說，現金比較多、需要理財的企業喜歡，它利率比較高，大概是銀行兩倍。寶塔規模這麽大，自然受歡迎，支付貨款也能流通”，廖先生對新京報記者稱。
據媒體報導，孫珩超曾表示，“這個票據融資工具用好了，對像我們這種實體企業調整結構不得了。要是把新疆、寧夏、珠海、內蒙古等分公司的資金歸集起來，差不多有1000億元的體量，那時有相當的文章可做，就可以和銀行博弈了。”
“當時是不擔心，因為它是寧夏第一個財務公司，規模這麽大，上面寫著到期無條件付款。但擔心的時候已經晚了。”曹先生說。
2017年11月，寶塔石化在官網宣布，截至2017年10月末，寶塔財務公司累計完成承兌匯票兌付38億多元，其中提前兌付7億多元，超計劃完成兌付任務。“沒有一筆逾期或違約事件發生，很好地維護了寶塔石化集團及寶塔財務公司的信用和信譽。”
然而，隨著寶塔石化票據業務大增，公司財務成本也水漲船高，利息支出已超過盈利。各期報表顯示，寶塔石化2016年利息支出10.49億元，2017年13.17億元。而2017全年，公司歸屬淨利潤才12億元。
資金問題發酵，寶塔石化成“老賴”
聯合資信在今年7月的一份評級報告中指出，寶塔公司應付票據規模大幅增長，長短期借款規模大幅下降，綜合影響下，公司短期債務佔比同比大幅上升，公司短期債務壓力加重。
在債務壓力增大之時，寶塔石化與債權人糾紛不斷。
11月16日，新京報曾獨家報導，寶塔石化集團已被列為失信被執行人（俗稱老賴）。在最高法院被執行人資訊平台上，寶塔石化集團有限公司新增了一條失信被執行人資訊，執行法院是慈溪市人民法院。生效法律文書確定的義務為2000萬元及利息，被執行人“全部未履行”，失信被執行人行為具體情形為“有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務”，發布時間2018年10月17日。新京報記者暫未獲悉上述導致寶塔石化集團成為失信人的具體案件情況。
據企業信用資訊查詢系統“企查查”顯示，寶塔石化集團的條目內收錄了上百條訴訟資訊，多家寶塔石化的債權人將其告上法庭。
根據中國裁判文書網今年10月公布的《農銀金融租賃有限公司與寧夏寶塔能源化工有限公司、寶塔石化集團等融資租賃合約糾紛一審民事判決書》，被告寧夏寶塔能源化工有限公司被判償付原告農銀金融租賃有限公司租金人民幣231019040元。法院判決，若被告寧夏寶塔能源化工有限公司未能履行相關還款義務，原告農銀金融租賃有限公司可以與被告寶塔石化集團協定以其質押的ST西軸（即如今的上市公司寶塔實業）43365867股股票優先受償，質物折價或者拍賣、變賣後，其價款超過債權數額部分歸被告寶塔石化集團所有，不足部分由被告寧夏寶塔能源化工有限公司清償。
今年10月26日，寶塔石化旗下上市公司寶塔實業公告稱，因合約糾紛，張家港市人民法院和海南省海口市中級人民法院分別輪候凍結寶塔石化所持本公司股份405415924股，均佔其持有本公司股份總數的100%，輪候凍結期限36個月。
今年11月初，孫珩超在一次講話中表示，受國際經濟環境深刻變化、國內經濟轉型和結構調整等大環境影響，民營企業的發展遇到了諸多困難，寶塔也不能獨善其身，同時企業管理能力與快速發展不相匹配，一些隱藏的問題逐漸顯現並成為製約企業發展的一大因素。國際、國內、自身三重因素的疊加，使寶塔當前的發展面臨嚴峻的考驗。
11月29日，寧夏政府工作組公告。攝影/新京報記者 趙毅波
寶塔石化人士：一直在積極引入戰略投資
曾有著巨集大規劃的寶塔石化已悄然收縮戰線。
2017年6月，寶塔石化發布《第四個五年規劃綱要（2017-2021）》稱，通過五年的努力，使集團總資產達到1500億元，經營收入1900億元，盈利能力年150億元。
半年後，2017年12月27日，寶塔石化公告稱，公司通過股權轉讓的方式將持有的新疆奎山寶塔石化有限公司(簡稱“奎山寶塔”)74.79%股權和新疆寶塔投資控股有限公司持有的奎山寶塔4.20%股權轉讓予溫州和力商業管理合夥企業(有限合夥)，轉讓對價為33.75億元；將新疆寶塔投資控股有限公司持有的奎山寶塔0.01%股權轉讓予溫州亞天環保設備有限公司，轉讓對價為42.73萬元。
公開資料介紹，奎山寶塔是寶塔石化布局新疆的重大舉措，公司佔地1萬畝，一期投資近200億元。
12月29日，寶塔石化再發公告，通過股權轉讓的方式將珠海寶塔石化有限公司89.15%股權、珠海中南匯化工有限公司100%股權、珠海寶塔石化儲運有限公司100%股權、珠海寶塔海港石化有限公司100%股權轉讓給北京裕隆國際貿易有限公司，轉讓對價分別為14.17億元、2.01億元、6.46億元和1000萬元。
新京報記者梳理各期財報發現，截至2015年，寶塔石化總資產為565.7億元，截至2016年為685億元，截至2017年降低至637.07億元。
評級機構稱，新疆奎山基地和珠海基地均為公司重要生產基地，此次股權出售後公司將保留寧夏基地；公司出售新疆基地有利於公司提前收回投資及緩解後期資金支出壓力。
寶塔石化的部分資產還被法院拍賣。新京報記者自淘寶司法拍賣平台獲悉獲悉，寶塔石化集團有限公司持有甘肅銀行股份有限公司10054.1667萬股份即將被銀川市中級人民法院拍賣。
寶塔石化集團董事局秘書長盧星亮對新京報記者稱，對此不清楚，沒接到這個消息。
對於孫珩超案發後寶塔石化的發展情況，寶塔集團內部人士對新京報記者表示，寶塔集團正在努力，想方設法解決目前面臨的問題。公司的生產經營目前正常。
11月，寶塔石化集團公告，將在地方政府和監管部門的監督指導下，積極穩妥解決寶塔財務公司到期票據兌付問題。
“今年以來集團一直在積極引入戰略投資者，計劃對寶塔進行重組。現在仍然會按照集團董事局的發展思路繼續積極開展引戰重組工作”，該人士表示。
新京報記者 趙毅波 編輯 李薇佳 校對 薛京寧
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