長安汽車失勢業績由盈轉虧，預計上半年最高虧損26億元

長安汽車(SZ000625)7月15日發布2019年上半年業績預告，預計虧損19億至26億元，相比去年同期淨利潤16億元，同比下降了218.04%-261.53%。這是長安汽車上市以來首次在半年報中出現預虧，長安汽車也是四大上市的汽車集團中唯一虧損的企業。

在業績預告發布第二天，長安汽車包括董事長張寶林在內的多位高管召開說明會，解釋業績下滑的原因。張寶林稱，儘管銷量、收入、利潤等幾項指標和去年同期相比略有下降，但經營質量有進步。

在長安福特、長安馬自達、長安PSA等合資企業無法貢獻利潤，長安自主品牌逐漸勢弱的2019年，長安汽車全年就虧幾率幾何?

銷量下滑影響業績至虧損

事實上，從2018年第三季度開始，長安汽車就陷入在虧損的泥潭中難以掙脫。

據長安汽車公布的財報顯示，在2018年上半年還淨利16億元，到第三季度突然情況急轉直下，虧損達到4.5億元，截至三季度末，長安汽車的淨利潤為11.6億元;第四季度虧損仍在繼續，受此影響，長安汽車2018年全年淨利潤為6.8億元，也就是說單2018年第四季度虧損4.8億元。

2018年是長安汽車上市以來首次出現季度虧損的年份，進入2019年後，虧損情況非但沒有好轉，反而繼續加劇。

2019年第一季度出現21億元的虧損，導致上半年預計虧損19億至26億元。

僅僅一年，長安汽車為何由盈轉虧、業績變臉?

官方的解釋是：報告期內，公司整體業績下滑，主要受銷量下滑影響。

長安汽車業績出現虧損的時間剛好是中國汽車市場整體下滑的時期。長安汽車旗下多個板塊的汽車銷量出現不同程度的下滑。2018年整個集團銷量為213.78萬輛，同比下滑25.58%，其中，長安馬自達銷量為16.63萬輛，同比下降13.43%，以往為長安汽車貢獻巨額利潤的長安福特，2018年銷量為37.78萬輛，同比下降了54.38%。

長安汽車的自主乘用車板塊也表現不佳，重慶長安2018年累計銷量69.61萬輛，同比下降21.38%，河北長安與合肥長安也分別下降5.51%和22.66%。

汽車消費增長終端庫存降低

市場下行銷量下降是2018年大多數車企遭遇的境況，讓他市場佔有率下降則意味著真正的失敗。在長安汽車2018年財報中顯示的一組數據表明，該公司在當年出現庫存增加，市場佔有率下降的情況，庫存較上一年度增加0.59%，市場佔有率下降2.35%左右。

7月15日，國家統計局國民經濟綜合統計司司長、新聞發言人在國務院新聞辦公室新聞發布會上介紹，6月份工業、服務業和消費的增速全部有所回升，汽車銷售好於預期，限額以上部門汽車類銷售增長超過了17%，拉動了社會消費品零售總額增長約1.6個百分點。

當汽車市場銷量出現回暖，但從長安汽車公布6月銷量數據來看，包括重慶長安、長安福特、長安馬自達、江鈴控股等多家公司的銷量仍呈現下滑。

值得注意的是，長安汽車在6月的銷量快報中做出說明：長安福特本月零售銷量為26057輛。車企公布的銷量數據一般為批發數據，也就是說，長安福特6月份批發銷量為16146輛，零售數據則更高。

零售量高於批發量說明長安福特正在降低經銷商的庫存。

近日長安福特公布多項數據指標，其中經銷商庫存為28天，低於行業平均水準，達到了18個月來的最低庫存水準，這是長安福特執行“以銷定產”新銷售政策的結果。

長安福特全國銷售服務機構總裁楊嵩表示，希望大幅緩解經銷商的庫存和經營壓力，以終端消費者的真實需求來正向拉動整個銷售體系乃至生產體系的運轉。

看到合資板塊出現向好的增長，張寶林表示既要看到產銷量，又不能唯量為第一，要關注每個產品的市場份額和經營質量。

那麽長安的自主品牌是否也能由降轉增?與福特、江鈴、PSA集團成立的合資公司能否盈利?下半年長安汽車能否扭轉虧損局面?未來5個月見分曉。