持倉分析：滬鎳空頭增持幅度更大

圖為滬鎳1807合約多空主力持倉變化

　　21日，滬鎳主力1807合約高開後在空頭增倉和多頭減倉的雙重影響下，期價振蕩下挫。其間，部分空頭獲利離場，令期價得以反抽，但多頭並未借機發力，期價延續弱勢振蕩。

　　交易所多空持倉前20席位數據顯示，1807合約出現多、空同增態勢。其中，多頭增持1403張，空頭增持3654張，空頭增持幅度更大。

　　具體來看，1807合約前20席位多頭中，增持多單的席位有12個，但僅國海良時席位和創元期貨席位增持幅度超過1000張，且最高不超過1500張，其余部分席位僅做小幅度調整。減持多單的8個席位中，永安期貨席位和海通期貨席位減持幅度相對較大，但最高不超過2000張。

　　在前20席位空頭中，增持空單的席位雖達到14個，但僅永安期貨席位增持幅度超過1000張，其余席位中有5個席位僅做100張以內的小幅調整。減持空單的6個席位中，整體調整幅度亦偏小，減持幅度最高不超過600張。

　　值得注意的是，位居多、空排行榜首的國泰君安席位，當日在減持90張多單的同時，增持480張空單，持倉由淨多轉為淨空219張；永安期貨席位在大幅減持1774張多單的同時，大幅增持1798張空單，淨多單減少為5668張；海通期貨席位在大幅減持1224張多單的同時，增持730張空單，持倉由淨多轉為淨空114張；中信期貨席位在減持158張多單的同時，增持432張空單，淨空單增加至3510張。數據顯示，這部分席位對後市悲觀情緒濃厚。相反，新湖期貨席位當日則做出增多、減空操作，雖然調整幅度相對較小，但其對後市樂觀情緒可見一斑。

　　另外，當日一德期貨席位、南華期貨席位和浙商期貨席位，均在各自持倉上做出多、空同增操作。其中，一德期貨席位在增持541張多單的同時，僅增持1張空單，淨多單增加至1715張；南華期貨席位在增持521張多單的同時，僅增持88張空單，淨多單增加至1353張；浙商期貨席位當日多頭持倉的增持幅度亦大於空頭持倉的增持幅度。數據顯示，這部分席位對後市更傾向於樂觀。

　　通過觀察主力持倉動向，筆者發現，當日前20名排行榜中，空頭增持幅度明顯大於多頭增持幅度。且從席位多、冷氣機整的方向和力度上看，主力減多、增空力量明顯勝於增多、減空力量。雖然部分席位在多、空同增操作上，多頭持倉增持幅度高於空頭持倉增持幅度，但整體調整幅度相對較小。在此情況下，空頭力量或將主導後市期價走勢。

責任編輯：張瑤