九鼎集團複牌首日股價腰斬 市值蒸發500億

停牌千日的九鼎集團3月27日正式複牌，股價旋即腰斬，最終收於3.42元/股。千億市值的九鼎集團，也在當日直接“蒸發”了513億。

由於九鼎集團在複牌前夕變更轉讓方式為集合競價交易，因此複牌當日，作為基礎層的九鼎集團僅能在15:00對接受的買賣申報進行集中撮合，但不影響買賣雙方在全天進行報價。

據盤面資訊，當日早盤，九鼎集團即迎來首筆報單為3.42元的賣單，數量高達13.68萬手(注：1000股/手)，隨後賣單增加至36.02萬手。3.42元/股也即九鼎集團前一收盤價的50%。此前，九鼎集團在2015年6月5日停牌時收盤價為18.63/股，後經2016年3月7日10送17.2727股後除權為6.83元。

相對於天量賣單，九鼎集團當日買盤則從者寥寥。早盤出現過萬手賣單時，尚未有買單出現。據股轉系統公布的數據，截至集合競價結束，九鼎集團尚有3.6億股左右的賣單尚未匹配。而複牌首日公司僅成交45.3萬股，成交金額為154.93萬元，所有交易均以3.42元/股的最低價達成。

為穩定股價，九鼎集團日前拋出控股股東增持的利好消息：未來十二個月內，公司控股東同創九鼎投資控股有限公司（簡稱九鼎控股）或其關聯方將通過全國中小企業股份轉讓系統擇機增持公司，合計金額人民幣10億元，增持價格不高於5元/股。

“我們覺得我們為市場提供一定流動性，並通過增持表達我們看好公司未來的信心，就能夠達到本次增持的目的。”九鼎集團高層在投資者交流會上表示。

另外，九鼎還披露了近3年公司業績成長狀況作為基本面支撐。據公開資訊，公司2017年淨資產增長了28億元，增長率為11.9%。過往3年，公司可比的每股淨資產從0.84元增長到1.76元，累計增長110%，年複合增長率為28%。上證綜指同期累計漲幅為2.3%，年複合增長率為0.75%。

目前九鼎集團總部淨資產為264億，有息負債160億，按此計算账面資產負債率為38%。如果按公允淨資產計，集團資產負債率是24%。九鼎集團稱“資產負債率比較低”。

但鑒於九鼎集團停牌至今所處新三板市場跌跌不休的行情和掛牌私募機構遭監管限制的實情，市場依然並不看好九鼎集團複牌後的股價走勢。

九鼎集團高層也在日前舉行的投資者交流會上表示，“只能說我們對於公司的價值有信心，且價格長期而言會與價值趨於一致，但短期可能會背離，背離到多大程度比較難預測。”

值得注意的是，當日早盤諸多投資者對集合競價交易的九鼎集團為何無法掛出跌幅超過50%的賣單產生質疑。

按股轉系統日前公布的《全國中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則》中規定：采取集合競價轉讓方式的股票，申報有效價格範圍為前收盤價的50%至200%。無前收盤價的，成交首日不設申報有效價格範圍，自次一轉讓日起設定申報有效價格範圍。

而在《細則》發布當日，股轉系統答記者問時同時表示，對於《細則》實施之日由協定轉讓方式改為集合競價轉讓方式的股票，無論是否有前收盤價，其集合競價首次成交前（含首次成交當日）統一不設申報有效價格範圍，自次一轉讓日起設定申報有效價格範圍。

也就是說，像九鼎集團這種做市轉讓方式改為集合競價轉讓方式的股票，其成交首日仍會設有申報價格為前收盤價50%至200%的有效範圍。在停牌時協定轉讓交易，後在2015年6月9日轉為做市交易的九鼎集團無形中躲過一劫,複牌當日股價最多下跌50%。

雖然複牌首日九鼎集團集合競價慘淡收場，但在15:00至15:30的盤後協定轉讓環節卻有意外收獲。當日九鼎集團在協定轉讓環節共產生兩筆大額成交，合計1558.81萬股，成交價均為7.33元/股，合計成交金額已超過1.14億元，且買賣營業部均為中原證券鄭州緯五路營業部。