中投證券：大盤震蕩整固，整體向上的趨勢依舊

本期導讀

★策略前瞻：

市場整體向上的趨勢依舊，短線震蕩有利增量資金進場及熱點切換，或為進一步上衝2800點而蓄勢。

★板塊掘金：

農業：一號文件發布，深化改革利好農業長期發展，關注溫氏股份、牧原股份、隆平高科等。

計算機：2019年信息安全、自主可控產業趨勢來臨，關注北信源、中國長城、衛士通等。

金融：信貸結構改善，政策紅利不斷，關注安信信託、國泰君安、中信建投等。

★個股雷達：

天齊鋰業（002466）：新能源時代的沙特阿美，可逢低布局。

新安股份（600596）：有機矽傳統旺季來臨，公司盈利有望改善。

滬電股份（002463）：5G和汽車電子雙輪驅動未來成長，可繼續持有。

基本面快遞

1、中共中央、國務院發布《關於堅持農業農村優先發展做好“三農”工作的若乾意見》，意見指出，今明兩年是全面建成小康社會的決勝期，“三農”領域有不少必須完成的硬任務。

2、為提升銀行永續債的流動性，支持銀行發行永續債補充資本，2月20日央行開展2019年第一期央行票據互換（CBS）操作，本期操作量為15億元，期限1年。

3、國稅總局：切實落實減稅降費措施，強化與房地產管理部門協作，積極推進房地產交易合約網簽備案信息、不動產登記信息共享，整合房地產交易、辦稅、辦證業務流程，推動實施跨部門業務聯辦。

4、上交所公布的信息，科創板的6項配套業務規則公開征求意見於2019年2月20日截止。目前各類市場主體關心的問題主要集中在定價、配售、上市審核等方面。

（杲春生）

策略前瞻

大盤震蕩整固，整體向上的趨勢依舊

今日看市

今日早盤滬深兩市小幅高開，隨後展開震蕩整理，多空博弈較為激烈，午後一度下探，創業板指跌幅超1%，最終三大指數均收紅，上證綜指收漲0.2%，深證成指收漲0.39%，創業板指收漲0.17%。兩市成交近5000億元，較上日6058億元有所收窄。個股整體漲跌互半，仍有逾60股漲停。

行業板塊方面，農林牧漁、軍工、造紙、保險等漲幅居前，多元金融、軟體、釀酒等小幅回調。概念板塊方面，多個主題比較活躍，豬肉、多晶矽、生態農業、黃金等概念股表現搶眼。

昨日晚間中央一號文件發布，連續16年聚焦“三農”問題，此次文件以加大扶貧攻堅、穩定糧食生產、抓好農村人居環境整治等為核心任務，內容涉及大豆奶業振興、土地改革、數字鄉村等。

受此利好影響，農業股開盤大漲，其中養雞、生物育種板塊更為強勢，益生股份、廣弘控股、民和股份、神農基因、萬向德農等多股漲停，正邦科技、仙壇股份等大漲。

國際金價創十個月新高，中美貿易談判存在的不確定性，以及對世界經濟前景的擔憂支撐金價走勢。此前漲幅落後的資源股發力，黃金、鋰鈷板塊率領有色板塊上攻，鵬欣資源、興業礦業、東方金鈺、雅化集團相繼漲停，紫金礦業漲逾3%。

市場展望

2019年以來，滬指周線已實現6連陽，進入第七周在周一放量大漲之後，最近兩日市場呈現寬幅震蕩，板塊個股漲跌互現，前期強勢股有所回落，但依然具備賺錢效應。

從市場情緒面來看，目前整體處於偏積極的狀態，資金的風險偏好也在持續提升。從技術方面看，經過連續上漲，目前大盤已步入強阻力區，一方面有去年密集成交套牢盤的壓製，一方面也有短線資金獲利較多落袋為安的影響。而春節前後成交量不斷放大，從3000億到4000億、5000億、6000億，顯示各路資金有快速進場的跡象。

總體來看，市場整體向上的趨勢依舊，短線震蕩有利增量資金進場及熱點切換，或為進一步上衝2800點而蓄勢。A股能否在情緒面和資金面的助推下，奪下2800點關口，將是春季行情進一步演繹的重要一役。

操作策略

當前市場氛圍仍然較好，板塊輪動下各行業均有一定估值修複機會。

在大盤整固階段，穩健的投資者可握住低位籌碼持股待漲，待市場回調再低吸優質個股，激進的投資者參與輪動需要注意前期強勢股的回調，可重點關注科創類為代表的成長股，以及金融、大消費等績優藍籌。

（杲春生）

板塊掘金

農業：一號文件發布，深化改革利好農業長期發展。

2月19日，中共中央、國務院發布關於堅持農業農村優先發展做好“三農”工作的若乾意見。本年一號文件延續此前農村工作會議的政策方向，從投資角度看，建議關注農產品領域的深化改革、土地流轉政策推行。

此外，非洲豬瘟疫情防控也首次提及。在農產品領域深化改革方面——穩總量、調結構、新技術，利好育種龍頭公司的發展前景。土地流轉推進——穩定承包關係，解決遺留問題。首次提及非洲豬瘟防控，生豬養殖規模化將是長期趨勢。

個股可關注溫氏股份（300498）、牧原股份（002714）、隆平高科（000998）等。

計算機：2019年信息安全、自主可控產業趨勢來臨。

信息安全迎強政策周期：等保2.0政策落地,十三五規劃中信息安全發展目標為2020年達到2000億元收入，“十三五”後兩年投資或將加速。5G商業化後周期,物聯網安全與工控安全需求擴寬信息安全市場。

信息安全有望成為物聯網時代的通用需求,網絡安全向工控安全推進,從而為物聯網安全形成準備,擴展將帶來行業更大空間。另外，在貿易摩擦背景下,自主可控需求迫切，核心領域產業化或加速。

個股可關注北信源（300352）、中國長城（000066）、衛士通（002268）等。

金融：信貸結構改善，政策紅利不斷。

近期1月的社融數據顯示，2019年1月新增人民幣貸款3.23兆、新增社融4.64兆，均創歷史新高；M2同比增速回升至8.4%，M1和M0分別同比增長0.4%和17.2%。其中4.64兆元的社融總額超出市場預期，寬信用的“各種”效果開始體現。券商在各項政策紅利市場下，預計在非銀板塊中最受益，積極關注創投板塊投資機會。

多元板塊：到期兌付壓力略有緩解，政策改善正逐步推動新增改善。估值底部+行業邊際改善是主要修複動力，後續關注監管政策變化。

個股可關注安信信託（600816）、國泰君安（601211）、中信建投（601066）等。

（盧佳）

個股雷達

天齊鋰業（002466）：新能源時代的沙特阿美，可逢低布局。

公司通過控制泰利森實現了低成本資源全部自給；並通過股權收購控制了鹵水鋰業巨頭SQM25.86%的股權。天齊鋰業和SQM的17年鋰鹽產量約佔全球的34.83%，按照中性假設在新能源汽車需求全面提升後，天齊鋰業和SQM的遠期鋰鹽權益產能佔比有望達到12.26%，與沙特阿美在石油領域的市場地位相仿，成為新能源汽車時代的“石油巨頭”。

在新能源汽車滲透率有望持續提升帶來鋰需求不斷增長的背景下，目前鋰價已經接近底部區域，加工盈利已經接近歷史低點。一旦鋰價再次進入上漲周期，公司的業績彈性都會再次凸顯。

（盧佳）

新安股份（600596）：有機矽傳統旺季來臨，公司盈利有望改善。

公司是我國第二大的有機矽單體企業和最大的除草劑草甘膦生產企業之一，擁有草甘膦產能8萬噸、有機矽單體產能34萬噸，折合DMC權益產能14.5萬噸；公司一體兩翼，氯循環一體化優勢明顯，有效降低生產成本；不斷加大有機矽下遊深加工產品比重，產品附加值不斷提高；此外，2019年將擴產15萬噸產能，龍頭地位將進一步提升，業績彈性有望進一步擴大。

2月中旬以來，國內有機矽市場在企業庫存低位，及下遊接單狀態良好的帶動下，DMC、生膠、107膠等基礎產品價格觸底拉漲。預計在上下遊改善的推動下，有機矽有望迎來階段性上漲行情，行業公司盈利能力有望改善。

（盧佳）

滬電股份（002463）: 5G和汽車電子雙輪驅動未來成長，可繼續持有。

公司常年為華為等通信客戶供應高端PCB，客戶關係穩定；公司在4G時代市場份額較高，預計5G時代公司業績有望伴隨5G基地台建設進行而實現快速增長。國內雲計算處於快速增長期，拉動高層高速PCB需求，公司長期為思科等高端客戶供貨，受益明顯。

公司汽車電子用PCB業務隨汽車電子滲透率提升而快速增長，公司半年報稱已進入某美系新能源汽車客戶供應體系，並實現穩定供貨，未來有望持續放量。公司啟動黃石廠汽車板專線產能規劃建設，預計2019年底投產，未來有望進一步增厚業績。自2019年1月8日推薦以來，收盤漲幅達34.69%，可繼續持有。

（盧佳）

市場概覽

薦股跟蹤

注：以上個股屬中線標的，當前操作建議僅供參考，投資者可根據市場走勢、個人風格和持倉股票收益情況酌情波段操作。

本文摘自：《中投證券金理財日刊》

主辦：中國中投證券財富研究部

主編：黃文勝

副主編：杲春生 賴勇全 盧佳